豐業(yè)銀行：Lithium Americas(LAC.US)成本超支擠壓資產(chǎn)價(jià)值 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至7美元

智通財(cái)經(jīng)獲悉，周一，加拿大豐業(yè)銀行將Lithium Americas (LAC.US)的股票評(píng)級(jí)從“跑贏行業(yè)”下調(diào)至“與行業(yè)一致”，并將目標(biāo)價(jià)從15美元下調(diào)至7美元，以反映Thacker Pass的成本超支30%——從之前的22.7億美元增至29.3億美元，并表示僅6.6億美元的資本支出超額就會(huì)使其凈資產(chǎn)縮水約4美元/股。

豐業(yè)銀行估計(jì)，要完成第一階段，將出現(xiàn)約3億美元的融資缺口，相當(dāng)于該公司市值的三分之一左右;豐業(yè)銀行分析師Ben Isaacson認(rèn)為，考慮到目前的利率環(huán)境和市場(chǎng)對(duì)Lithium Americas債券的估值，這可能是一筆昂貴的融資。

這位分析師更新了Lithium Americas 3.3億美元最后一部分的融資假設(shè)，稱(chēng)即使豐業(yè)銀行假設(shè)發(fā)行價(jià)為8美元，而股價(jià)約為6美元，股票也會(huì)比之前的預(yù)期大幅稀釋?zhuān)以谫Y金缺口得到解決之前，該公司不會(huì)為這一部分提供資金。此外，與豐業(yè)銀行的第四季度報(bào)告一致，Isaacson將碳酸鋰當(dāng)量(LCE)的價(jià)格從2.5萬(wàn)美元/噸降至2萬(wàn)美元/噸，折價(jià)率從8%增至10%。