中國證監(jiān)會集中發(fā)布4項政策文件！涉發(fā)行上市準(zhǔn)入、上市公司監(jiān)管等

智通財經(jīng)APP獲悉，3月15日，中國證監(jiān)會集中發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》、《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》、《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》以及《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》等4項政策文件。

一、《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》。文件著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴(yán)加強(qiáng)對企業(yè)發(fā)行上市活動監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，維護(hù)良好的發(fā)行秩序和生態(tài)，提出了8項政策措施。

一是嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量。壓實擬上市企業(yè)及“關(guān)鍵少數(shù)”對信息披露真實準(zhǔn)確完整的第一責(zé)任，嚴(yán)禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴(yán)肅追責(zé)。二是壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機(jī)制，用好以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價機(jī)制。

三是突出交易所審核主體責(zé)任。把防范財務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置。嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴(yán)防嚴(yán)查，并實行負(fù)面清單式管理。從嚴(yán)監(jiān)管高價超募。四是強(qiáng)化證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)在地監(jiān)管責(zé)任。輔導(dǎo)監(jiān)管堅持時間服從質(zhì)量，現(xiàn)場檢查切實發(fā)揮書面審核的補(bǔ)充驗證延伸作用。

五是堅決履行證監(jiān)會機(jī)關(guān)全鏈條統(tǒng)籌職責(zé)。綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)。大幅提高對擬上市企業(yè)的隨機(jī)抽取比例和加大問題導(dǎo)向現(xiàn)場檢查力度。六是優(yōu)化多層次資本市場功能銜接。研究提高上市標(biāo)準(zhǔn)。從嚴(yán)審核未盈利企業(yè)。

七是規(guī)范引導(dǎo)資本健康發(fā)展。督促企業(yè)按照實際需求合理確定募集資金投向和規(guī)模，加強(qiáng)擬上市企業(yè)股東穿透式監(jiān)管，防止違法違規(guī)“造富”。八是健全全鏈條監(jiān)督問責(zé)體系。擬上市企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)存在違規(guī)情形的，依照《證券法》等規(guī)定嚴(yán)肅問責(zé)。上市委委員和審核注冊人員存在故意或重大過失、違反廉政紀(jì)律的，終身追究黨紀(jì)政務(wù)責(zé)任。

二、《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》。文件著眼于推動上市公司提升投資價值和加強(qiáng)投資者保護(hù)，圍繞打擊財務(wù)造假、嚴(yán)格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強(qiáng)市值管理等各方關(guān)注的重點問題，提出了4個方面18項政策措施。一是加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，嚴(yán)懲業(yè)績造假。推動構(gòu)建資本市場財務(wù)造假綜合懲防體系，提高穿透式監(jiān)管能力和水平，努力實現(xiàn)業(yè)績穿透、數(shù)據(jù)真實。加強(qiáng)全方位立體式追責(zé)。

二是防范繞道減持，維護(hù)市場信心。將減持與上市公司破凈、破發(fā)、分紅等“掛鉤”。對通過離婚、質(zhì)押平倉、轉(zhuǎn)融通出借、融券賣出等方式繞道減持的行為嚴(yán)格監(jiān)管。責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持的股份并上繳價差。三是加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報。對多年未分紅或股利支付率偏低的，加強(qiáng)監(jiān)管約束。推動一年多次分紅，在春節(jié)前結(jié)合未分配利潤和當(dāng)期業(yè)績預(yù)分紅，增強(qiáng)投資者獲得感。四是推動上市公司加強(qiáng)市值管理，提升投資價值。壓實上市公司市值管理主體責(zé)任，推動優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購，引導(dǎo)更多公司回購注銷。

三、《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》。文件聚焦校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、促進(jìn)功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，提出了7個方面25項政策措施。一是校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客戶長期回報，切實履行信義義務(wù)。二是夯實合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)。完善利益沖突防范機(jī)制，嚴(yán)厲打擊股東和實控人侵害機(jī)構(gòu)及投資者利益的不法行為。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控建設(shè)，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”。

三是優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)。深入開展中國特色金融文化建設(shè)，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣。切實加強(qiáng)從業(yè)人員管理和廉潔從業(yè)監(jiān)管。配合相關(guān)主管部門持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)薪酬管理制度。四是促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮。更好發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)維護(hù)市場穩(wěn)定健康運行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責(zé)，提升不同類型投資者交易公平性。進(jìn)一步壓實投行“看門人”責(zé)任，提高價值發(fā)現(xiàn)能力。強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，大力發(fā)展權(quán)益類基金，提升投資者服務(wù)能力。

五是全面強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法。堅持機(jī)構(gòu)罰和個人罰、經(jīng)濟(jì)罰和資格罰、監(jiān)管問責(zé)和自律懲戒并重，對無視、損害公眾投資者利益的機(jī)構(gòu)與個人依法堅決予以嚴(yán)厲打擊。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。六是防范化解金融風(fēng)險。建立健全覆蓋行業(yè)境內(nèi)外、場內(nèi)外、線上線下全部業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管體系。加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測防范，健全多層次流動性支持機(jī)制，及時穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)。七是抓好機(jī)構(gòu)監(jiān)管隊伍建設(shè)。

四、《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》。文件突出嚴(yán)字當(dāng)頭、直面問題、刀刃向內(nèi)，堅持以自我革命引領(lǐng)自身建設(shè)，推動證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨、黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭向縱深發(fā)展，明確了3個方面的措施。一是突出政治過硬，堅持和加強(qiáng)黨對資本市場的全面領(lǐng)導(dǎo)。不斷增強(qiáng)擁護(hù)“兩個確立”、做到“兩個維護(hù)”的堅定性自覺性。把政治性人民性的要求落實到具體監(jiān)管工作中。提高政治站位，增強(qiáng)為民情懷，切實維護(hù)好廣大中小投資者的合法權(quán)益。

二是突出能力過硬，著力打造堪當(dāng)重任的監(jiān)管干部隊伍。健全激勵干部擔(dān)當(dāng)作為的政策措施，引導(dǎo)干部吃苦在前、實干在先，在金融報國、鉆研業(yè)務(wù)上作表率、當(dāng)先鋒。下大力氣提升監(jiān)管履職能力。嚴(yán)格監(jiān)管問責(zé)，推動監(jiān)管干部樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識、責(zé)任意識。三是突出作風(fēng)過硬，把嚴(yán)的基調(diào)、嚴(yán)的措施、嚴(yán)的氛圍長期堅持下去。從嚴(yán)加強(qiáng)干部監(jiān)督制度建設(shè)。從嚴(yán)從緊整治政商“旋轉(zhuǎn)門”。重拳糾治“四風(fēng)”頑疾。持續(xù)保持懲治腐敗高壓態(tài)勢。堅決鏟除腐敗問題產(chǎn)生的土壤和條件。

原文如下：

關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(試行)

中國證監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各司局：

上市公司是國民經(jīng)濟(jì)的基本盤，是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎(chǔ)。2020年10月國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（國發(fā)〔2020〕14號）以來，上市公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，回報能力穩(wěn)步提升，總體面貌明顯改善。但上市公司財務(wù)造假、大股東違規(guī)侵占上市公司利益等違法行為仍時有發(fā)生，違規(guī)減持嚴(yán)重影響投資者信心，分紅的穩(wěn)定性、及時性和可預(yù)期性相對不足，上市公司對自身投資價值的重視程度不夠，上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展的要求和投資者的期待相比仍有差距。為進(jìn)一步提升上市公司質(zhì)量和投資價值，制定本意見。

一、總體要求

以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，緊緊圍繞大力提高上市公司質(zhì)量目標(biāo)，堅持強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展，以更嚴(yán)的監(jiān)管推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展和投資價值提升，為加快建設(shè)中國特色資本市場和金融強(qiáng)國，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展作出新的貢獻(xiàn)。

——堅持將投資者利益放在更加突出位置。及時回應(yīng)投資者關(guān)切，增強(qiáng)投資者獲得感，并貫穿于監(jiān)管規(guī)則制定、監(jiān)管行動執(zhí)行和市場文化培育的全過程。

——堅持立足國情市情。遵循資本市場一般規(guī)律，立足我國實際，準(zhǔn)確把握上市公司治理特征，壓實上市公司和控股股東、實際控制人、董事、高管責(zé)任，健全上市公司監(jiān)管制度體系。

——堅持全面從嚴(yán)監(jiān)管。履行監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，確保“長牙帶刺”、有棱有角，切實提高監(jiān)管有效性，嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假、侵占上市公司利益、違規(guī)減持、“偽市值管理”等違法犯罪，對風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。

——堅持系統(tǒng)觀念。注重綜合施策、標(biāo)本兼治，堅持信息披露、公司治理“雙輪驅(qū)動”。尊重公司自治原則和強(qiáng)化監(jiān)管約束并重，兼顧大股東權(quán)利和中小投資者利益保護(hù)，堅持健全規(guī)則、強(qiáng)化監(jiān)管、促進(jìn)發(fā)展多措并舉，努力培育市場良好生態(tài)。

二、加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，嚴(yán)懲業(yè)績造假

（一）構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲防體系。加強(qiáng)上市公司監(jiān)管法制供給，推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，強(qiáng)化對公司治理的監(jiān)督管理，嚴(yán)肅懲處大股東侵占上市公司利益、第三方配合造假行為。制定資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作方案，優(yōu)化監(jiān)管執(zhí)法體制機(jī)制，增強(qiáng)部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同，加強(qiáng)常態(tài)化長效化防治，形成齊抓共治、有機(jī)銜接的監(jiān)管協(xié)作格局。

（二）提高穿透式監(jiān)管能力和水平。健全常態(tài)化線索發(fā)現(xiàn)處理機(jī)制，加強(qiáng)上市公司年報監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，對高風(fēng)險可疑類公司循環(huán)篩查。加強(qiáng)數(shù)字監(jiān)管平臺建設(shè)，強(qiáng)化對上市公司重要往來主體、關(guān)聯(lián)方等信息的收集串并，提高風(fēng)險預(yù)警水平，提升發(fā)現(xiàn)能力。加強(qiáng)與各部門、地方政府?dāng)?shù)據(jù)共享。

（三）嚴(yán)肅整治造假多發(fā)領(lǐng)域。嚴(yán)厲打擊長期系統(tǒng)性造假和第三方配合造假，堅決破除造假“生態(tài)圈”。嚴(yán)肅懲治欺詐發(fā)行股票債券行為。加大對財務(wù)“洗澡”的打擊力度。依法懲治上市公司通過供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理和票據(jù)交易、融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“走單”等實施財務(wù)造假。

（四）壓實上市公司和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。切實發(fā)揮獨立董事監(jiān)督作用，強(qiáng)化審計委員會的反舞弊職責(zé)。推動上市公司建立績效薪酬追索等內(nèi)部追責(zé)機(jī)制。提高對公司內(nèi)部人舉報造假的獎勵金額。對審計評估機(jī)構(gòu)堅決“一案雙查”、并聯(lián)立案，對串通舞弊等違法案件從重處罰，對重大違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)，堅決執(zhí)行暫?；蚪箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)、吊銷執(zhí)業(yè)許可、從業(yè)人員禁入等制度。審計評估機(jī)構(gòu)向監(jiān)管部門報告執(zhí)業(yè)中發(fā)現(xiàn)的造假和侵占線索的，依法從輕或者減輕處罰。

（五）強(qiáng)化全方位立體式追責(zé)。充分發(fā)揮公安、檢察機(jī)關(guān)派駐體制優(yōu)勢，對財務(wù)造假、侵占上市公司利益等惡性案件啟動情報導(dǎo)偵和聯(lián)合掛牌督辦。推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，強(qiáng)化對控股股東、實際控制人組織實施財務(wù)造假、背信損害上市公司利益的刑事追責(zé)，深挖董事、高管挪用資金、職務(wù)侵占線索，加強(qiáng)行政執(zhí)法和刑事司法銜接。加大證券代表人訴訟適用力度，綜合運用先行賠付、支持訴訟、行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾等投資者賠償救濟(jì)制度，大幅提高違法成本。

三、防范繞道減持，維護(hù)市場信心

（六）全面完善減持規(guī)則體系。制定部門規(guī)章，提升減持規(guī)定的法律位階，增強(qiáng)制度穩(wěn)定性和約束力。構(gòu)建以減持管理辦法為核心，董事和高管、創(chuàng)投基金減持特別規(guī)定為補(bǔ)充的“1+2”規(guī)則體系。修訂自律監(jiān)管指引，完善詢價轉(zhuǎn)讓細(xì)則。

（七）嚴(yán)格規(guī)范大股東減持行為。嚴(yán)格執(zhí)行破發(fā)、破凈、分紅不達(dá)標(biāo)的上市公司控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持的規(guī)定；無控股股東、實際控制人的，對持股5%以上第一大股東的減持比照執(zhí)行。要求大股東單次減持計劃區(qū)間最長不超過三個月。明確大股東大宗交易減持股份的預(yù)披露要求。

（八）有效防范繞道減持。堅決按照實質(zhì)重于形式的原則加強(qiáng)監(jiān)管。進(jìn)一步明確大股東、董事、高管在離婚、解散分立、解除一致行動關(guān)系等情形下的減持規(guī)則，防范利用“身份”繞道。進(jìn)一步明確司法強(qiáng)制執(zhí)行、股票質(zhì)押平倉、贈與等方式減持規(guī)則，防范利用“交易”繞道。禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借、限售股股東融券賣出，防范利用“工具”繞道。

（九）嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持。加強(qiáng)減持行為技術(shù)控制，有效遏制違規(guī)減持。優(yōu)化違法線索發(fā)現(xiàn)處理機(jī)制，責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差，及時糾正違規(guī)行為，切實減輕對中小投資者利益的損害。加大行政處罰和限制交易措施運用力度，對拒不及時糾正或情節(jié)嚴(yán)重的，依法從嚴(yán)懲處。

四、加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報

（十）對分紅采取強(qiáng)約束措施。要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預(yù)期。對多年未分紅或股利支付率偏低的上市公司，通過強(qiáng)制信息披露、限制控股股東減持、實施其他風(fēng)險警示（ST）等方式加強(qiáng)監(jiān)管約束。上市公司以現(xiàn)金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份并注銷的，回購注銷金額納入股利支付率計算。加強(qiáng)對異常分紅行為的監(jiān)管執(zhí)法。

（十一）多措并舉提高股息率。落實新《公司法》，支持上市公司按照規(guī)定使用資本公積金彌補(bǔ)虧損，進(jìn)一步便利未分配利潤為負(fù)的績優(yōu)公司后續(xù)實施分紅。督促財務(wù)投資較多的公司提高分紅比例。完善信息披露評價制度，增大分紅權(quán)重，鮮明體現(xiàn)鼓勵分紅導(dǎo)向。強(qiáng)化問詢約談和監(jiān)管措施約束，督促不分紅或分紅偏少的公司提高分紅水平。

（十二）推動一年多次分紅。完善監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步明確中期分紅利潤基準(zhǔn)，消除對報表審計要求上的理解分歧。要求中期分紅以最近一期經(jīng)審計未分配利潤為基準(zhǔn)，合理考慮當(dāng)期利潤情況。簡化中期分紅審議程序，壓縮實施周期，推動在春節(jié)前結(jié)合未分配利潤和當(dāng)期業(yè)績預(yù)分紅，增強(qiáng)投資者獲得感。引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)大市值上市公司中期分紅，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

五、推動上市公司加強(qiáng)市值管理，提升投資價值

（十三）壓實上市公司市值管理主體責(zé)任。引導(dǎo)上市公司密切關(guān)注市場對公司價值的評價，積極提升投資者回報能力和水平。制定上市公司市值管理指引，明確統(tǒng)一的監(jiān)管要求。要求上市公司建立提升投資價值長效機(jī)制，明確維護(hù)公司市值穩(wěn)定的具體措施。研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系，逐步完善相關(guān)指標(biāo)權(quán)重，發(fā)揮優(yōu)質(zhì)上市公司風(fēng)向標(biāo)作用。

（十四）提升股份回購效果和監(jiān)管約束力。推動優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購，引導(dǎo)更多公司回購注銷，增強(qiáng)穩(wěn)市效果。要求主要指數(shù)成份股公司明確股價短期大幅下跌等情形下的回購增持等應(yīng)對安排。要求未增持或回購的破凈公司在定期報告中說明改善公司投資價值的相關(guān)舉措。

（十五）支持上市公司通過并購重組提升投資價值。多措并舉活躍并購重組市場，鼓勵上市公司綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。引導(dǎo)交易各方在市場化協(xié)商基礎(chǔ)上合理確定交易作價。支持上市公司之間吸收合并。優(yōu)化重組“小額快速”審核機(jī)制，研究對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。加強(qiáng)對重組上市監(jiān)管力度，進(jìn)一步削減“殼”價值。

（十六）鼓勵上市公司綜合運用各類工具提升對長期投資的吸引力。制定上市公司可持續(xù)信息披露規(guī)則，引導(dǎo)上市公司貫徹新發(fā)展理念，推動高質(zhì)量發(fā)展，更好吸引中長期資金。支持上市公司建立長效激勵機(jī)制，充分調(diào)動高管、員工積極性，增厚經(jīng)營業(yè)績，提升投資價值。完善上市公司股權(quán)激勵和員工持股計劃制度，加強(qiáng)股權(quán)激勵定價、業(yè)績考核條件約束，嚴(yán)格員工持股計劃定價、對象要求。鼓勵上市公司積極吸引長期機(jī)構(gòu)投資者，為機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理提供便利。要求上市公司做好投資者關(guān)系管理，通過多種方式主動了解投資者訴求，依法合規(guī)引導(dǎo)投資者預(yù)期。

（十七）合力支持優(yōu)質(zhì)公司加快發(fā)展。建立會同地方政府和有關(guān)部門走訪上市公司、解決實際問題的常態(tài)化機(jī)制，推動解決上市公司面臨的具體困難和問題。進(jìn)一步健全央地協(xié)同，協(xié)調(diào)地方政府加大支持力度。發(fā)揮好上市公司規(guī)范運作專題工作小組作用，持續(xù)完善工作機(jī)制，推動相關(guān)部委在提升規(guī)范運作水平、促進(jìn)提質(zhì)增效、處置突出風(fēng)險等方面增強(qiáng)合力。

（十八）依法從嚴(yán)打擊“偽市值管理”。準(zhǔn)確把握上市公司市值管理的合法性邊界，加強(qiáng)信息披露與股價異動聯(lián)動監(jiān)管?！傲闳萑獭睆膰?yán)打擊借市值管理之名，實施選擇性或虛假信息披露、內(nèi)幕交易和市場操縱等違法行為的“偽市值管理”。加強(qiáng)對上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高管的警示教育和培訓(xùn)，督促嚴(yán)守市值管理合規(guī)紅線。

中國證監(jiān)會

2024年3月15日

證監(jiān)會落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面從嚴(yán)加強(qiáng)自身建設(shè)

為全面學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于黨的建設(shè)的重要思想和黨的自我革命的重要思想，落實習(xí)近平總書記關(guān)于加強(qiáng)證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的重要指示精神，以及中央金融工作會議、二十屆中央紀(jì)委三次全會、國務(wù)院第二次廉政工作會議精神，近日，中國證監(jiān)會黨委制定印發(fā)《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》（以下簡稱《意見》），明確了未來一個時期證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的努力方向、目標(biāo)任務(wù)和具體舉措，為一體推進(jìn)資本市場強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險促高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國特色資本市場提供堅強(qiáng)政治保證和組織保證。

《意見》強(qiáng)調(diào)，打鐵必須自身硬，加強(qiáng)證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)是加強(qiáng)黨對資本市場全面領(lǐng)導(dǎo)的重要基礎(chǔ)，是擔(dān)當(dāng)一體推進(jìn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展重任的必然要求，是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵支撐。要強(qiáng)化目標(biāo)導(dǎo)向，打造政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬的監(jiān)管干部隊伍，堅持履責(zé)意識與履職能力的同步提升，堅持從嚴(yán)管理監(jiān)督和鼓勵擔(dān)當(dāng)作為高度統(tǒng)一。要強(qiáng)化問題導(dǎo)向，堅決做到嚴(yán)字當(dāng)頭、刀刃向內(nèi)、自我革命，對存在的突出問題，堅持舉一反三，著力解決好。要強(qiáng)化以上率下，中國證監(jiān)會黨委以身作則，帶頭加強(qiáng)政治建設(shè)、強(qiáng)化理論武裝、提升專業(yè)能力、深化作風(fēng)建設(shè)、推進(jìn)廉政建設(shè)。要強(qiáng)化轉(zhuǎn)變作風(fēng)，全面貫徹嚴(yán)管理嚴(yán)監(jiān)管的要求，以自身建設(shè)的嚴(yán)，帶動監(jiān)管工作全面從嚴(yán)，真正在思想觀念和行動上來個大轉(zhuǎn)變。要強(qiáng)化責(zé)任落實，認(rèn)真落實中央紀(jì)委國家監(jiān)委、中央組織部、中央巡視審計部門、中央金融工委等要求，自覺接受駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組監(jiān)督，堅決扛起全面從嚴(yán)治黨、黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭的政治責(zé)任和主體責(zé)任，持續(xù)推進(jìn)和鞏固全面從嚴(yán)治黨嚴(yán)的氛圍。

《意見》提出，要突出政治過硬，堅持和加強(qiáng)黨對資本市場的全面領(lǐng)導(dǎo)。要不斷增強(qiáng)擁護(hù)“兩個確立”、做到“兩個維護(hù)”的堅定性自覺性，嚴(yán)格落實“第一議題”制度，嚴(yán)格執(zhí)行重大事項請示報告制度，持續(xù)深入抓好中央金融工作會議精神的學(xué)習(xí)宣傳貫徹。要堅持不懈用習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想凝心鑄魂，鞏固拓展主題教育成果，認(rèn)真領(lǐng)會走中國特色金融發(fā)展之路“八個堅持”的基本要義，加強(qiáng)黨委理論學(xué)習(xí)中心組學(xué)習(xí)，落實“五要五不”要求，積極培育中國特色金融文化，加強(qiáng)干部政績觀教育。要積極踐行資本市場監(jiān)管的政治性人民性要求，深入推進(jìn)政治機(jī)關(guān)建設(shè)，強(qiáng)化政治與業(yè)務(wù)深度融合，增強(qiáng)政治機(jī)關(guān)意識、公職人員身份意識和公權(quán)力意識，把政治性人民性的要求落實到具體監(jiān)管工作中，切實維護(hù)好廣大中小投資者的合法權(quán)益。要切實發(fā)揮各級黨委的領(lǐng)導(dǎo)作用，充分發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實的領(lǐng)導(dǎo)作用，強(qiáng)化基層黨組織政治功能和組織功能，深入實施基層黨組織建設(shè)“強(qiáng)基工程”，把黨的領(lǐng)導(dǎo)落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)，確保黨中央決策部署在資本市場領(lǐng)域一貫到底、執(zhí)行有力。要持續(xù)推進(jìn)中央巡視整改“回頭看”和中央審計整改，落實中央紀(jì)委國家監(jiān)委工作要求，對中央巡視整改和中央審計整改事項逐項“過篩子”，抓好對滬深交易所整改的指導(dǎo)監(jiān)督，增強(qiáng)全系統(tǒng)整改協(xié)同效能。

《意見》提出，要突出能力過硬，著力打造堪當(dāng)重任的監(jiān)管干部隊伍。要著力鍛造堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)集體，強(qiáng)化證監(jiān)會系統(tǒng)各級“一把手”和班子其他成員管黨治黨責(zé)任的意識和能力，持續(xù)抓好系統(tǒng)各級領(lǐng)導(dǎo)班子思想政治建設(shè)，營造風(fēng)清氣正的政治生態(tài)。要健全激勵干部擔(dān)當(dāng)作為的政策措施，引導(dǎo)干部吃苦在前、實干在先，在金融報國、鉆研業(yè)務(wù)上作表率、當(dāng)先鋒。要切實加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管，把嚴(yán)的導(dǎo)向體現(xiàn)到監(jiān)管執(zhí)行、監(jiān)管效果等各方面，堅決落實監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，堅持既要管合法、更要管非法，嚴(yán)禁“無照駕駛”，嚴(yán)查“有照違章”，落實機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管要求，提升發(fā)行上市監(jiān)管效能，提升機(jī)構(gòu)監(jiān)管效能，提升科技監(jiān)管效能，提升稽查執(zhí)法效能，特別是對于投資者反映強(qiáng)烈的違法問題，要嚴(yán)查快辦，讓違法者付出慘痛代價。要下大力氣提升監(jiān)管履職能力，全面落實中國證監(jiān)會“三定”規(guī)定，理順職能定位和監(jiān)管職責(zé)，強(qiáng)化全系統(tǒng)“一盤棋”，增強(qiáng)一線監(jiān)管力量，優(yōu)化監(jiān)管資源配置，提高監(jiān)管的協(xié)同性和有效性，扎實開展多層次任職培訓(xùn)、專業(yè)培訓(xùn)，增強(qiáng)監(jiān)管干部推動高質(zhì)量發(fā)展本領(lǐng)、服務(wù)群眾本領(lǐng)、防范化解風(fēng)險本領(lǐng)。要提升依法監(jiān)管能力，聚焦重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大資本市場法律法規(guī)和監(jiān)管政策供給。要嚴(yán)格監(jiān)管問責(zé)，推動監(jiān)管干部樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識、責(zé)任意識，務(wù)求承擔(dān)起發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管等全過程的責(zé)任。

《意見》提出，要突出作風(fēng)過硬，把嚴(yán)的基調(diào)、嚴(yán)的措施、嚴(yán)的氛圍長期堅持下去。要自覺對照黨中央要求和投資者期待，深刻反省自身作風(fēng)建設(shè)存在的差距和不足。要以學(xué)習(xí)貫徹新修訂的紀(jì)律處分條例為重點，扎實開展集中性紀(jì)律教育。要突出制度管人，鞏固干部隊伍教育整頓成果，從嚴(yán)加強(qiáng)干部監(jiān)督制度建設(shè)，增強(qiáng)制度執(zhí)行剛性和權(quán)威性。要緊盯“一把手”等關(guān)鍵少數(shù)和年輕干部、上市委和并購重組委委員等重點群體，加強(qiáng)關(guān)鍵崗位干部輪崗交流。要從嚴(yán)從緊整治政商“旋轉(zhuǎn)門”問題，聚焦駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組提出的削減離職人員“職務(wù)身份價值”這個根本，從嚴(yán)限制入股和從業(yè)行為，對重點部門和關(guān)鍵崗位工作人員設(shè)置離職“冷凍期”，加強(qiáng)離職后從業(yè)跟蹤管理，強(qiáng)化穿透核查，嚴(yán)肅懲處違規(guī)違紀(jì)違法行為，加強(qiáng)經(jīng)常性警示教育。要重拳糾治“四風(fēng)”頑疾，嚴(yán)格落實中央八項規(guī)定及其實施細(xì)則精神，堅決整治形式主義、官僚主義問題，從嚴(yán)落實“過緊日子”的要求，教育引導(dǎo)干部構(gòu)建親清監(jiān)管關(guān)系。要持續(xù)保持懲治腐敗高壓態(tài)勢，強(qiáng)化與駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組協(xié)同聯(lián)動，在前期駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組查處十幾起腐敗案件基礎(chǔ)上，支持配合繼續(xù)加大力度深入開展發(fā)行審核領(lǐng)域腐敗問題專項治理，嚴(yán)懲腐敗與風(fēng)險交織、資本與權(quán)力勾連、不收斂不收手問題。要堅決鏟除腐敗問題產(chǎn)生的土壤和條件，加強(qiáng)對公權(quán)力全鏈條監(jiān)督，加強(qiáng)監(jiān)管透明度建設(shè)，持續(xù)開展新時代廉潔文化建設(shè)。要不折不扣抓落實，雷厲風(fēng)行抓落實，求真務(wù)實抓落實，敢作善為抓落實，推進(jìn)監(jiān)管文化建設(shè)，堅持“四下基層”，大興調(diào)查研究，引導(dǎo)系統(tǒng)廣大干部帶著使命、責(zé)任和感情做好資本市場工作，對市場反映問題和投資者訴求，及時坦誠回應(yīng)，深化“我為群眾辦實事”。

下一步，中國證監(jiān)會將認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，按照中央金融工委要求，在駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組監(jiān)督下，切實抓好《意見》落實，以高質(zhì)量的自身建設(shè)促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）

中國證監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各司局：

為從嚴(yán)監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各方責(zé)任，切實樹立對投資者負(fù)責(zé)的理念，強(qiáng)化資本市場功能發(fā)揮，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，現(xiàn)提出以下措施。

一、嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量

壓實擬上市企業(yè)及“關(guān)鍵少數(shù)”對發(fā)行申請文件特別是經(jīng)營財務(wù)等方面信息披露真實準(zhǔn)確完整的第一責(zé)任。督促擬上市企業(yè)樹立正確“上市觀”，以現(xiàn)代企業(yè)制度為保障，促進(jìn)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，與投資者共享發(fā)展成果，嚴(yán)禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。要求擬上市企業(yè)充分配合中介機(jī)構(gòu)核查和發(fā)行監(jiān)管工作，確保所提供材料真實準(zhǔn)確完整。一是督促“關(guān)鍵少數(shù)”增強(qiáng)誠信自律法治意識，完善公司治理，健全內(nèi)部控制制度并有效運行，按規(guī)定接受內(nèi)部控制審計。二是要求擬上市企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確真實反映企業(yè)經(jīng)營能力，嚴(yán)審“偽科技”、突擊沖業(yè)績等問題，對財務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為須及時依法嚴(yán)肅追責(zé)。三是研究要求擬上市企業(yè)的有關(guān)股東在招股說明書中承諾，上市后三年內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑的，采取延長股份鎖定期等措施。

二、壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從投資者利益出發(fā)，健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，立足專業(yè)、勤勉盡責(zé)，保薦機(jī)構(gòu)要以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)。一是建立對中介機(jī)構(gòu)的常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機(jī)制，督導(dǎo)檢查保薦機(jī)構(gòu)、律師和注冊會計師履職盡責(zé)情況，三年一周期，原則上實現(xiàn)全覆蓋，抓好責(zé)任追究和跟蹤整改，涉嫌違法違規(guī)的堅決立案稽查。二是持續(xù)運用好以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價機(jī)制，根據(jù)評價結(jié)果實施分類監(jiān)管，促進(jìn)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。三是督促中介機(jī)構(gòu)切實扛起防范財務(wù)造假的責(zé)任，充分運用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，確保財務(wù)數(shù)據(jù)符合真實的經(jīng)營情況。

三、突出交易所審核主體責(zé)任

交易所應(yīng)當(dāng)堅守板塊定位，嚴(yán)格執(zhí)行審核標(biāo)準(zhǔn)，對申報項目依法作出明確判斷。一是強(qiáng)化對擬上市企業(yè)的客戶、供應(yīng)商、資金流水等方面的審核力度，把防范財務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置，及時按要求報送重大違法違規(guī)線索。二是加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，提高審核問詢針對性，對信息披露質(zhì)量存在明顯瑕疵、嚴(yán)重影響審核的，依規(guī)予以終止審核。三是嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴(yán)防嚴(yán)查，并實行負(fù)面清單式管理。四是強(qiáng)化內(nèi)部管理，加強(qiáng)對審核公權(quán)力運行的監(jiān)督，有效發(fā)揮質(zhì)控制衡作用。五是優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強(qiáng)化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高定價超募，提升中小投資者獲得感。

四、強(qiáng)化證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)在地監(jiān)管責(zé)任

更好發(fā)揮派出機(jī)構(gòu)“橋頭堡”作用，充實發(fā)行監(jiān)管一線力量，扎實履行好輔導(dǎo)監(jiān)管和現(xiàn)場檢查職責(zé)。一是輔導(dǎo)監(jiān)管堅持時間服從質(zhì)量，重點關(guān)注板塊定位、產(chǎn)業(yè)政策和“關(guān)鍵少數(shù)”口碑聲譽，做好輔導(dǎo)環(huán)節(jié)與審核注冊環(huán)節(jié)的銜接，發(fā)現(xiàn)疑點問題及時報告、及時處理。二是現(xiàn)場檢查要切實發(fā)揮書面審核的補(bǔ)充驗證延伸作用，充分核驗財務(wù)真實性，有重大疑點的探索稽查提前介入、依法立案查處。對現(xiàn)場檢查中的撤回企業(yè)“一查到底”，切實落實“申報即擔(dān)責(zé)”。

五、堅決履行證監(jiān)會機(jī)關(guān)全鏈條統(tǒng)籌職責(zé)

證監(jiān)會機(jī)關(guān)抓好發(fā)行上市監(jiān)管制度標(biāo)準(zhǔn)的制定執(zhí)行，統(tǒng)籌調(diào)配監(jiān)管力量，組織全鏈條各環(huán)節(jié)從嚴(yán)監(jiān)管，切實保護(hù)投資者利益。一是綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)。二是同步加大對擬上市企業(yè)的隨機(jī)抽取和問題導(dǎo)向現(xiàn)場檢查力度，大幅提升現(xiàn)場檢查比例，形成充分發(fā)現(xiàn)、有效查實、嚴(yán)肅處置的監(jiān)管鏈條，有力震懾財務(wù)造假。三是加大審核項目同步監(jiān)督力度，常態(tài)化開展對交易所審核工作的檢查和考核評價，督促交易所嚴(yán)格把好審核準(zhǔn)入關(guān)。四是繼續(xù)深化與各行業(yè)主管部門的對接協(xié)作，增進(jìn)協(xié)同監(jiān)管質(zhì)效。推動地方政府把工作重心放在提高擬上市企業(yè)質(zhì)量上，共同營造良好發(fā)行上市環(huán)境。

六、優(yōu)化多層次資本市場功能銜接

堅守各板塊功能定位，主板突出行業(yè)代表性，體現(xiàn)穩(wěn)定回饋投資者的能力；創(chuàng)業(yè)板更強(qiáng)調(diào)抗風(fēng)險能力和成長性要求，支持有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；科創(chuàng)板凸顯“硬科技”特色，強(qiáng)化科創(chuàng)屬性要求；北交所持續(xù)提升服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)功能。一是以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向，研究提高上市財務(wù)指標(biāo)，優(yōu)化板塊定位規(guī)則，為市場提供更加優(yōu)質(zhì)多元的投資標(biāo)的。二是進(jìn)一步從嚴(yán)審核未盈利企業(yè)，要求未盈利企業(yè)充分論證持續(xù)經(jīng)營能力、披露預(yù)計實現(xiàn)盈利情況，就科創(chuàng)屬性等逐單聽取行業(yè)相關(guān)部門意見。

七、規(guī)范引導(dǎo)資本健康發(fā)展

貫徹落實好防止資本無序擴(kuò)張、規(guī)范引導(dǎo)資本健康發(fā)展的要求，完善市場準(zhǔn)入制度，有效防范風(fēng)險，克服脫實向虛傾向。一是發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)制度對于規(guī)范資本運行的作用，督促企業(yè)按照發(fā)展實際需求合理確定募集資金投向和規(guī)模，防范大股東資金占用、公司治理機(jī)制空轉(zhuǎn)等問題。二是強(qiáng)化利益分配的普惠性，要求企業(yè)上市前制定上市后分紅政策等回報中小投資者措施，并向市場充分披露。三是精準(zhǔn)落實各領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策，對政策執(zhí)行要求實施清單式管理。四是加強(qiáng)擬上市企業(yè)股東穿透式監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為，防止違法違規(guī)“造富”。

八、健全全鏈條監(jiān)督問責(zé)體系

完善全鏈條回溯問責(zé)機(jī)制規(guī)則，對上市后被發(fā)現(xiàn)欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形的，回溯全鏈條各環(huán)節(jié)履職情況。擬上市企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)存在違規(guī)情形的，依照《證券法》等規(guī)定嚴(yán)肅問責(zé)。審核注冊人員和上市委委員存在故意或重大過失、違反廉政紀(jì)律的，終身追究黨紀(jì)政務(wù)責(zé)任。

中國證監(jiān)會

2024年3月15日

關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）

中國證監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各司局：

近年來，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)（以下簡稱行業(yè)機(jī)構(gòu)或機(jī)構(gòu)）穩(wěn)步發(fā)展，成為我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面作用日益增強(qiáng)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。但對標(biāo)中國特色現(xiàn)代金融體系，行業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出，證券基金行業(yè)監(jiān)管效能有待進(jìn)一步提高。為全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，圍繞強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險、加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，制定本意見。

一、總體要求

力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)機(jī)構(gòu)定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風(fēng)控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系完備有效，行業(yè)機(jī)構(gòu)治理水平全面提高，行業(yè)作為直接融資“服務(wù)商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能得到更為充分的發(fā)揮；形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，力爭在戰(zhàn)略能力、專業(yè)水平、公司治理、合規(guī)風(fēng)控、人才隊伍、行業(yè)文化等方面居于國際前列。到本世紀(jì)中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)，為中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)提供有力支撐。

二、校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位

（一）牢固樹立大局意識。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化使命感、責(zé)任心，成為促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。推動行業(yè)機(jī)構(gòu)切實加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，充分發(fā)揮黨組織把方向、管大局、保落實的關(guān)鍵作用，把黨的領(lǐng)導(dǎo)落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務(wù)，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關(guān)系，引導(dǎo)股東單位在機(jī)構(gòu)經(jīng)營考核中顯著加大功能性考核的權(quán)重。

（二）督促實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)堅持功能型、集約型、專業(yè)化、特色化發(fā)展方向。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、優(yōu)化供給、提高價值創(chuàng)造能力，形成適合各類投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，落實好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融等“五篇大文章”的戰(zhàn)略布局。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，審慎開展高資本消耗型業(yè)務(wù)，合理確定融資規(guī)模和時機(jī)，嚴(yán)格規(guī)范資金用途，提升資金使用效率。堅守業(yè)務(wù)本源、穩(wěn)慎推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，確保組織架構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)發(fā)展與合規(guī)風(fēng)控水平、專業(yè)能力相匹配。適度拓寬優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)資本空間，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)；鼓勵中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細(xì)。

三、夯實合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)

（三）提高公司治理效能。推動行業(yè)機(jī)構(gòu)建立股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、組織架構(gòu)精簡、職責(zé)邊界明確、信息披露健全、激勵約束合理、內(nèi)控制衡有效、職業(yè)道德良好的公司治理架構(gòu)，健全組織架構(gòu)運行機(jī)制。壓實機(jī)構(gòu)股權(quán)管理主體責(zé)任，完善關(guān)聯(lián)交易管理等利益沖突防范機(jī)制。嚴(yán)厲打擊股東和實際控制人不當(dāng)干預(yù)、占用資金等侵害機(jī)構(gòu)及投資者利益的不法行為。引導(dǎo)上市證券公司在規(guī)范公司治理等方面發(fā)揮標(biāo)桿示范作用。

（四）加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控建設(shè)。強(qiáng)化日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和執(zhí)法問責(zé)，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”理念，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，落實全面風(fēng)險管理與全員合規(guī)管理要求，縱向覆蓋境內(nèi)外各級子公司及分支機(jī)構(gòu)，橫向覆蓋各類業(yè)務(wù)、場景及人員，實現(xiàn)母子公司全業(yè)務(wù)鏈條“垂直”一體化管控。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大合規(guī)風(fēng)控人才和技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)力度，提高合規(guī)風(fēng)控考核權(quán)重。進(jìn)一步發(fā)揮內(nèi)外部審計監(jiān)督作用，提升業(yè)務(wù)運作規(guī)范化水平。

（五）深化金融科技應(yīng)用。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)建立健全與金融科技應(yīng)用水平相適應(yīng)的信息科技治理架構(gòu)和考核機(jī)制。鼓勵加大信息科技投入，提升自研能力與重要信息系統(tǒng)的自主可控水平。督導(dǎo)加強(qiáng)信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)安全管理，定期開展壓力測試及應(yīng)急演練。加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立健全行業(yè)通行的數(shù)據(jù)使用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)框架，強(qiáng)化關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)。

四、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

（六）深入開展中國特色金融文化建設(shè)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員大力弘揚和踐行“誠實守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”的中國特色金融文化。堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣，堅決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯誤論調(diào)。壓實行業(yè)機(jī)構(gòu)文化建設(shè)主體責(zé)任，強(qiáng)化監(jiān)督問責(zé)。不斷完善行業(yè)文化評估機(jī)制，強(qiáng)化正面典型示范作用與反面案例警示教育。

（七）加強(qiáng)從業(yè)人員管理。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)切實加強(qiáng)從業(yè)人員管理，嚴(yán)把任職“入口關(guān)”，突出社會公德、職業(yè)道德和個人品德，引導(dǎo)從業(yè)人員珍惜職業(yè)聲譽、恪守職業(yè)道德，推動培養(yǎng)德才兼?zhèn)涞慕鹑谌瞬抨犖?。完善從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為基本規(guī)范和操守準(zhǔn)則，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機(jī)制。完善處罰信息公示通報、健全從業(yè)人員誠信檔案應(yīng)用、強(qiáng)化入職任職審查等機(jī)制，依法嚴(yán)格限制違法違規(guī)人員“帶病流動”，堅決懲戒、出清違法違規(guī)和行為嚴(yán)重失范的從業(yè)人員。配合相關(guān)主管部門持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)薪酬管理制度。

（八）加強(qiáng)廉潔從業(yè)監(jiān)管。推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，持續(xù)完善廉潔從業(yè)監(jiān)管規(guī)則，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)完善廉潔從業(yè)風(fēng)險防控機(jī)制。針對注冊制下“圍獵”監(jiān)管、不當(dāng)入股等廉潔從業(yè)突出問題，加強(qiáng)問責(zé)懲治，形成有效震懾。建立行賄懲戒長效機(jī)制，大力整治各類謀取、輸送不正當(dāng)利益行為。不斷強(qiáng)化防范證券基金領(lǐng)域政商“旋轉(zhuǎn)門”的制度執(zhí)行、懲戒震懾和長效機(jī)制。

（九）營造良好外部環(huán)境。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)充分利用專業(yè)優(yōu)勢，主動加大對國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策和資本市場的宣傳解讀力度。引導(dǎo)做好廣大投資者的溝通工作，建立媒體溝通長效機(jī)制，穩(wěn)定投資者預(yù)期，提振投資者信心，重視并有效回應(yīng)市場和投資者關(guān)切。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)積極履行社會責(zé)任，踐行普惠金融，樹立良好社會形象。

五、促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮

（十）維護(hù)市場穩(wěn)定健康運行。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)規(guī)范自身交易行為，注重把握長期大勢，強(qiáng)化逆周期布局，強(qiáng)化投資行為穩(wěn)定性，更好發(fā)揮維護(hù)市場穩(wěn)定健康運行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責(zé)，提升不同類型投資者交易公平性，維護(hù)正常交易秩序。發(fā)揮證券公司交易主渠道綜合優(yōu)勢，加大服務(wù)中長期資金入市力度，有效管控客戶異常交易。有效發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)作為經(jīng)紀(jì)商、交易商、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、財富管理者的積極作用，維護(hù)和提升市場運行的內(nèi)在穩(wěn)定性。

（十一）促進(jìn)提高專業(yè)能力。嚴(yán)格落實“申報即擔(dān)責(zé)”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負(fù)面清單和誠信檔案管理制度，進(jìn)一步壓實投行“看門人”責(zé)任。督促證券公司健全投行內(nèi)控體系，提升價值發(fā)現(xiàn)能力，加強(qiáng)項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設(shè)。強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，完善投研能力評價指標(biāo)體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。督促提高行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理能力，堅持在市場化法治化軌道上穩(wěn)慎開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新。支持聚焦主業(yè)有序設(shè)立專業(yè)子公司，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與居民財富管理。強(qiáng)化行業(yè)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品與投資者服務(wù)能力建設(shè)，提升服務(wù)的適配性。

（十二）提升服務(wù)中長期資金能力。構(gòu)建長期資金、資本市場與實體經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的良性機(jī)制。加快引入各類中長期資金，積極推動健全有利于中長期投資行為的考核、投資賬戶等制度，支持行業(yè)機(jī)構(gòu)推出更多匹配中長期資金需求的產(chǎn)品與服務(wù)，持續(xù)推動壯大社?；?、基本養(yǎng)老金、年金等各類養(yǎng)老金專業(yè)投資管理人隊伍，培育更多耐心資本。提升上市公司投資吸引力，打造長期資金“愿意來、留得住”的基礎(chǔ)投資環(huán)境。

（十三）提升投資者長期回報。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化服務(wù)理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性制度，健全投資者保護(hù)機(jī)制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護(hù)好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機(jī)制。強(qiáng)化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機(jī)制，做好投資者服務(wù)和陪伴。扎實推進(jìn)公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機(jī)構(gòu)加大逆周期布局力度。

（十四）助力推進(jìn)高水平開放。統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)。有序推進(jìn)“基金互認(rèn)”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務(wù)試點，研究探索推進(jìn)跨境經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點。支持證券公司通過投融資、財務(wù)顧問、跨境并購等專業(yè)服務(wù)助力中資企業(yè)“走出去”，積極服務(wù)企業(yè)跨境投融資便利化。

六、全面強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法

（十五）全面深化監(jiān)管理念。堅持“橫向到邊、縱向到底”，依法將各類證券基金活動全部納入監(jiān)管。健全行業(yè)機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。圍繞“五大監(jiān)管”要求，堅持問題導(dǎo)向，加大對公司治理、關(guān)聯(lián)交易、投行業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、境內(nèi)外子公司及分支機(jī)構(gòu)、異地經(jīng)營等領(lǐng)域監(jiān)管力度。

（十六）健全監(jiān)管制度體系。針對監(jiān)管短板，以案為鑒，舉一反三，遠(yuǎn)近結(jié)合，加快完善規(guī)則制度，形成系統(tǒng)權(quán)威、簡明清晰、實用有效的三大基礎(chǔ)制度體系，持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)與人員規(guī)則體系（股權(quán)管理、公司治理、合規(guī)風(fēng)控、人員管理、薪酬管理、子公司管理等）、業(yè)務(wù)規(guī)則體系（經(jīng)紀(jì)、投行、資管、咨詢、兩融、衍生品等）以及監(jiān)管規(guī)范制度體系（規(guī)則制定、許可實施、監(jiān)管措施、分類監(jiān)管、監(jiān)管協(xié)作、問責(zé)追責(zé)等）。

（十七）提升監(jiān)管能力手段。全面提升對場外衍生品等重點業(yè)務(wù)的監(jiān)管，加強(qiáng)對底層資產(chǎn)、資金流向、杠桿水平的看穿式監(jiān)管。根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度。強(qiáng)化科技賦能，打造以機(jī)構(gòu)監(jiān)管信息系統(tǒng)為主體、各類機(jī)構(gòu)畫像及現(xiàn)場檢查小工具為輔助的智慧監(jiān)管體系。不斷健全機(jī)構(gòu)自治、股東管理、行業(yè)自律、行政監(jiān)管、行業(yè)主管、司法懲戒協(xié)同治理的制度體系，強(qiáng)化與相關(guān)部委和地方黨委政府的信息共享與協(xié)同聯(lián)動。

（十八）加大監(jiān)管執(zhí)法力度。落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，依法嚴(yán)懲行業(yè)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員利益輸送、違規(guī)融資、不公平對待、誤導(dǎo)銷售、惡性競爭以及為監(jiān)管套利、繞道減持、內(nèi)幕交易提供通道服務(wù)等違法違規(guī)行為。保持監(jiān)管執(zhí)法高壓態(tài)勢，堅持機(jī)構(gòu)罰和個人罰、經(jīng)濟(jì)罰和資格罰、監(jiān)管問責(zé)和自律懲戒并重，強(qiáng)化全鏈條問責(zé)，對無視、損害公眾投資者利益的機(jī)構(gòu)與個人依法堅決予以嚴(yán)厲打擊。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。全面強(qiáng)化對入股資金、股東及其關(guān)聯(lián)方的穿透識別與監(jiān)管。

七、防范化解金融風(fēng)險

（十九）加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測防范。落實風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置原則，建立健全覆蓋行業(yè)機(jī)構(gòu)境內(nèi)外、場內(nèi)外、線上線下全部業(yè)務(wù)的全景式、穿透式監(jiān)測體系，及時識別并有效管控風(fēng)險機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，對重點機(jī)構(gòu)及時實施審慎監(jiān)管、貼身監(jiān)管。強(qiáng)化跨市場跨行業(yè)跨境風(fēng)險識別。持續(xù)健全以凈資本和流動性為核心的風(fēng)控指標(biāo)體系，完善常態(tài)化壓力測試機(jī)制。健全具有硬約束的風(fēng)險早期糾正機(jī)制。

（二十）健全多層次流動性支持機(jī)制。壓實行業(yè)機(jī)構(gòu)及股東主體責(zé)任。發(fā)揮好行業(yè)基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金在流動性支持、提升行業(yè)抗風(fēng)險能力的功能作用。研究建立公募基金托管人授信機(jī)制、提升流動性風(fēng)險管理能力。支持頭部機(jī)構(gòu)在暢通非銀機(jī)構(gòu)流動性傳導(dǎo)方面積極發(fā)揮作用。

（二十一）及時穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)。按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”基本方針，把握好權(quán)和責(zé)、快和穩(wěn)、防和滅的關(guān)系，堅持市場化法治化原則，綜合運用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對股東、實際控制人等責(zé)任主體的追責(zé)問責(zé)。

八、抓好監(jiān)管隊伍建設(shè)

（二十二）提升干部“政治三力”。認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于資本市場的系列重要指示批示精神，以堅決貫徹黨中央決策部署、扎實做好行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作踐行堅持“兩個確立”、做到“兩個維護(hù)”，強(qiáng)化政治機(jī)關(guān)意識，胸懷“國之大者”，堅守監(jiān)管的政治性、人民性。

（二十三）提高履職本領(lǐng)素質(zhì)。堅持政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)理想信念教育，強(qiáng)化思想淬煉、政治歷練、實踐鍛煉、專業(yè)訓(xùn)練，堅持謙虛謹(jǐn)慎、求真務(wù)實、敢作善為、真抓實干，提高抓落實的本領(lǐng)，扎實開展調(diào)查研究，主動傾聽市場各方意見建議，加強(qiáng)學(xué)習(xí)、更新知識體系、補(bǔ)齊能力短板。

（二十四）推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨。堅持刀刃向內(nèi)、自我革命，主動接受紀(jì)檢巡視審計監(jiān)督，堅定不移深入推進(jìn)黨風(fēng)廉政建設(shè)與反腐敗斗爭。持續(xù)深入落實中央八項規(guī)定精神，深入糾治“四風(fēng)”，加強(qiáng)重點崗位監(jiān)督；著力健全“三不腐”的制度機(jī)制，完善公權(quán)力規(guī)范運行機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)陽光審批、透明監(jiān)管、規(guī)范執(zhí)法、廉潔用權(quán)。

（二十五）健全監(jiān)管問責(zé)機(jī)制。對落實黨中央、國務(wù)院及會黨委決策部署不力，監(jiān)管失職瀆職、風(fēng)險處置不力、隱瞞不報以及造成重大損失、嚴(yán)重后果、惡劣影響的嚴(yán)肅問責(zé)，對重大問題終身追責(zé)，堅持失責(zé)必問、問責(zé)必嚴(yán)。加強(qiáng)與紀(jì)檢監(jiān)察、巡視審計、組織、財會、司法機(jī)關(guān)等溝通協(xié)作，嚴(yán)防道德風(fēng)險和處置風(fēng)險的風(fēng)險，一體推進(jìn)金融腐敗懲治和金融風(fēng)險防控。

中國證監(jiān)會

2024年3月15日

本文編選自“證監(jiān)會官網(wǎng)”；智通財經(jīng)編輯：陳筱亦。