里昂：維持李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至24港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，隨著基數(shù)效應(yīng)逐漸減退，料公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能集中于2024年下半年，因此將目標(biāo)價(jià)由26港元下調(diào)至24港元。

報(bào)告中稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)于李寧將于3月20日發(fā)布的2023年業(yè)績(jī)預(yù)期不高，市場(chǎng)已消化2023年第四季因致力解決“竄貨”問(wèn)題致出貨疲弱，以及已留意2024年第一季比較基數(shù)高。該行調(diào)整對(duì)李寧預(yù)測(cè)，料其2023年凈利潤(rùn)同比下跌24%，主要受累于銷(xiāo)售和電子商務(wù)疲弱，以及經(jīng)營(yíng)去杠桿等因素。

該行表示，李寧2024年全年及中期成長(zhǎng)的可見(jiàn)度仍然很低，預(yù)期未來(lái)的短期波動(dòng)會(huì)因高比較基數(shù)而出現(xiàn)，而且當(dāng)出貨情況維持低迷時(shí)，或會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生不利的杠桿影響。不過(guò)該行亦關(guān)注公司在2023年后潛在的觸底觸底反彈以及第一季的高基數(shù)，并預(yù)計(jì)2024年公司的銷(xiāo)售額及凈利潤(rùn)將分別增長(zhǎng)7%及4%。