智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,交銀國(guó)際首予中國(guó)太平(00966)“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)36.5元。
交銀國(guó)際稱,自2003年以來太平人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值保持較快增長(zhǎng),接近或超過30%,預(yù)計(jì)2017年新業(yè)務(wù)價(jià)值同比平,但預(yù)計(jì)2018年有顯著提升,主要因?yàn)椋罕O(jiān)管新規(guī)134號(hào)文限制年金產(chǎn)品快返,長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品保費(fèi)收入增速放緩,占比下降;新業(yè)務(wù)價(jià)值率更高的保障型產(chǎn)品占比呈上升趨勢(shì);及代理人仍保持較快增速,壓縮銀保躉交導(dǎo)致銀保管道保費(fèi)收入占比下降。
該行估計(jì),2017-2019年新業(yè)務(wù)價(jià)值增速分別為37%、27.8%和17.1%,內(nèi)含價(jià)值將保持較快增速,分別為19.1%、20.1%和18.8%。2017年股東應(yīng)占溢利52.17億元人民幣,同比升9.3%。