海外安迪比爾定律持續(xù)演繹 AI應用與算力板塊或持續(xù)火爆

智通財經(jīng)APP獲悉，天風證券發(fā)布研報稱，海外大語言模型進入新一輪大模型技術突破期，國內也紛紛突破GPT3.5水平。多模態(tài)生成大模型層出不窮，SORA引領新一輪大模型創(chuàng)新浪潮。除去大模型側的創(chuàng)新，海外應用端在GPTs的帶領下誕生了大量應用；在算力端，海外大廠的硬件投資依然持續(xù)，Meta在2024年有望繼續(xù)擴大GPU投資，微軟、google和Amazon都預計資本性支出在有望在新的一年繼續(xù)擴大以支撐AI的投入?？紤]到國內外在模型能力和算力支出上的亮眼表現(xiàn)，在此推薦AI應用與算力板塊的機會。

天風證券主要觀點如下：

海外大語言模型進入新一輪大模型技術突破期，國內也紛紛突破GPT3.5水平

國內外大語言模型進入新一輪突破期。在海外，OpenAI推出GPT-4V，多模態(tài)能力加強，Google推出新一輪大語言模型Gemini，其中Ultra模型在文本處理的基準測試優(yōu)于GPT4，在2月15日，Google新發(fā)布了1.5版本相較于1.0的性能繼續(xù)提升；Meta近期公布正在架構算力研發(fā)LLaMA3并堅持開源；Anthropic旗下的Claude模型也進化到3版本，整體性能略超GPT-4，繼續(xù)保持長文本性能和安全性特點突出，大模型Mixtral通過MOE結構較好的提質增效。同期在國內包括智譜、文心一言、科大訊飛和通義千問等的新版本都達到了趕超GPT3.5甚至部分能力接近GPT4的水平。

多模態(tài)生成大模型層出不窮，SORA引領新一輪大模型創(chuàng)新浪潮

多模態(tài)生成大模型進入技術突破期，OpenAI發(fā)布視頻生成模型SORA，采用Diffusion Transformer結構，使用時空Latent patch表示視頻和圖像，或成為模擬現(xiàn)實的基礎；近期Stability.ai開源Stable Video Diffusion模型， Google發(fā)布VideoPoet，視頻生成新技術不斷涌現(xiàn)；文生圖模型也逐步迭代，Midjourney推出V6版本，圖片生成能力更加優(yōu)異；此外在數(shù)字人領域，微軟推出GAIA大模型，阿里巴巴推出Animate Anyone，該行認為這為垂類商業(yè)場景奠定了技術基礎。

應用與算力齊頭并進，海外安迪比爾定律持續(xù)演繹

除去大模型側的創(chuàng)新，海外應用端在GPTs的帶領下誕生了大量應用，2個月內就有超過300萬應用創(chuàng)建，OpenAI還為此引入生態(tài)體系；在算力端，海外大廠的硬件投資依然持續(xù)，Meta在2024年有望繼續(xù)擴大GPU投資，微軟、google和Amazon都預計資本性支出在有望在新的一年繼續(xù)擴大以支撐AI的投入。

考慮到國內外在模型能力和算力支出上的亮眼表現(xiàn)，在此推薦AI應用與算力板塊的機會，建議關注：

應用：(1)辦公軟件：金山辦公(688111.SH)、福昕軟件(688095.SH)、彩訊股份(300634.SZ)(通信團隊覆蓋);

(2)多模態(tài)：萬興科技(300624.SZ)、美圖公司(01357)(與海外團隊聯(lián)合覆蓋)、虹軟科技(688088.SH)、光云科技(688365.SH);

(3)B端應用：用友網(wǎng)絡(600588.SH)、金蝶國際(00268)、致遠互聯(lián)(688369.SH)、泛微網(wǎng)絡(603039.SH)、鼎捷軟件(300378.SZ)、漢得信息(300170.SZ);

(4)金融、教育、醫(yī)療：同花順(300033.SZ)、恒生電子(600570.SH)、新致軟件(688590.SH)、科大訊飛(300624.SZ)、視源股份(002841.SZ)(與電子組聯(lián)合覆蓋)、潤達醫(yī)療(603108.SH)。

基礎設施：神州數(shù)碼(000034.SZ)、烽火通信(600498.SH)、拓維信息(002261.SZ)、高新發(fā)展(000628.SZ)、海光信息(688041.SH)、星環(huán)科技(688031.SH)、寒武紀(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)(與電子團隊聯(lián)合覆蓋)。

風險提示：國內大模型效果提升不及預期、國產算力供應不及預期、國內應用場景落地不及預期。