消息人士稱日本央行將下修消費(fèi)和產(chǎn)出評(píng)估 但不會(huì)打亂負(fù)利率退出節(jié)奏

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，三位知情人士稱，預(yù)計(jì)日本央行將在本月下調(diào)對(duì)消費(fèi)和產(chǎn)出的評(píng)估，并指出近期經(jīng)濟(jì)疲軟跡象凸顯了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱狀態(tài)。

消息人士稱，雖然這可能會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)政策前景的擔(dān)憂，但預(yù)計(jì)日本央行仍將維持經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇的預(yù)測(cè)，這表明此次修正不太可能阻止該行在3月或4月逐步退出負(fù)利率政策的步伐。

一位消息人士說：“目前日本消費(fèi)水平并不強(qiáng)勁，產(chǎn)出水平也因汽車產(chǎn)出中斷而下降。但日本經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇這一觀點(diǎn)不會(huì)改變?！绷硗鈨晌蝗耸恳渤窒嗤^點(diǎn)。

日本央行政策委員會(huì)將于3月18、19日兩天召開貨幣政策會(huì)議，并在會(huì)上討論經(jīng)濟(jì)評(píng)估和前景，以及是否調(diào)整其超寬松政策。

目前，日本央行將消費(fèi)描述為“溫和增長(zhǎng)”，將產(chǎn)出描述為“橫向移動(dòng)”。消息人士補(bǔ)充說，消費(fèi)和產(chǎn)出疲軟或?yàn)闀簳r(shí)，不會(huì)破壞日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將由強(qiáng)勁的企業(yè)利潤(rùn)和持續(xù)的工資增長(zhǎng)預(yù)期所推動(dòng)。

值得注意的是，在日本央行3月18-19日召開會(huì)議前，大型企業(yè)將于3月13日與工會(huì)就2025年的薪資談判達(dá)成一致。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，平均加薪幅度約為3.9%，而2023年達(dá)成的加薪協(xié)議為3.58%，為三十年來最高。

一般而言，日本央行在制定貨幣政策時(shí)通常更關(guān)注經(jīng)濟(jì)前景，而不是過往數(shù)據(jù)。日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，央行將重點(diǎn)關(guān)注工資談判結(jié)果，以及企業(yè)是否將通過提高服務(wù)價(jià)格以轉(zhuǎn)嫁上漲的勞動(dòng)力成本，從而決定需要多久以逐步退出負(fù)利率政策。

植田和男上周在被問及近期疲軟數(shù)據(jù)時(shí)表示：“雖然實(shí)際工資水平可能不會(huì)立即轉(zhuǎn)正，但今年的年度工資談判有望取得堅(jiān)實(shí)成果，從而持續(xù)刺激消費(fèi)?！?/p>

近期數(shù)據(jù)

由于國(guó)內(nèi)需求疲軟，日本經(jīng)濟(jì)在去年第四季度陷入衰退，盡管最近數(shù)據(jù)表明資本支出強(qiáng)勁，但在3月11日公布修訂后的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)上調(diào)。

近期數(shù)據(jù)來看，1月日本工廠產(chǎn)出環(huán)比下降7.5%，創(chuàng)2020年5月以來最大降幅，主要受豐田汽車(TM.US)小型汽車部門大發(fā)汽車停產(chǎn)影響。受汽車供應(yīng)中斷和實(shí)際工資持續(xù)下降的影響，12月日本家庭支出也環(huán)比下降2.5%，連續(xù)第10個(gè)月下降。

由于消費(fèi)支出疲軟，今年2月，日本政府在三個(gè)月來首次下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，這表明日本經(jīng)濟(jì)走出衰退的道路仍然較為崎嶇。

不過，有消息人士向媒體透露，有跡象表明，當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)緊縮，企業(yè)將繼續(xù)提供豐厚薪酬，因此日本央行有望在未來幾個(gè)月內(nèi)結(jié)束負(fù)利率政策。

此外，隨著通脹超2%的目標(biāo)已維持了一年多，疊加日本工資持續(xù)增長(zhǎng)的前景，許多市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)日本央行將在今年4月結(jié)束負(fù)利率政策。