中信建投：海外AI發(fā)展持續(xù)超預期 繼續(xù)看多AI

智通財經APP獲悉，中信建投發(fā)布研報表示，海外AI發(fā)展持續(xù)超預期，Dell上調2027年AI服務器TAM，全球算力需求仍保持強勁。國內方面，英偉達H20有望在Q2實現(xiàn)批量供貨，英偉達產業(yè)鏈持續(xù)受益；國資委召開央企AI專題會加速智能算力建設，國產AI芯片下半年有望推出新品并進入批量供貨周期，國產算力芯片及服務器有望迎來巨大市場空間。應用方面，大模型應用產業(yè)聯(lián)合體成立，大模型生態(tài)及應用落地建設有望加速；國內類Sora應用落地，相關市場空間廣闊；終端方面英特爾開源工具庫，促進應用在終端的開發(fā)及優(yōu)化。

中信建投的主要觀點如下：

海外AI龍頭企業(yè)業(yè)績持續(xù)超預期，AI算力需求仍保持強勁。繼英偉達、超微電腦業(yè)績超出市場預期后，本周海外AI企業(yè)業(yè)績持續(xù)超預期，戴爾在AI服務器需求激增背景下，實現(xiàn)了強勁的季度業(yè)績，股價上漲約32%。據(jù)公司COO在財報電話會表示，公司業(yè)績主要受益于AI服務器推動，目前公司AI服務器仍有約29億美元積壓訂單，客戶對于配備英偉達H200、AMD MI300X等GPU的AI服務器有強勁需求?；谙掠涡枨蟮臉酚^表現(xiàn)，公司上調2027年全球AI服務器TAM至1520億美元，較此前數(shù)值提升23%。此前臺灣地區(qū)英業(yè)達、緯創(chuàng)、廣達等廠商對于2024年AI服務器業(yè)務成長性給出較為樂觀預測，預計AI服務器將高速增長，并帶動服務器業(yè)務收入持續(xù)成長。

產業(yè)發(fā)展&政策促進雙重催化，國內服務器廠商上游芯片供應緊張有望逐步緩解。據(jù)《科創(chuàng)版日報》報道，英偉達對華特供版AI芯片H20預計將于GTC2024大會后全面接受預定，最快在預定后四周供貨。據(jù)此推算，國內可以大批量獲取特供芯片的時間大約為4月中旬。該芯片性能低于國產昇騰910B，但具備較強的傳輸能力及生態(tài)，英偉達產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。國產芯片方面，近期國資委召開“AI賦能產業(yè)煥新”央企人工智能專題推進會，鼓勵央企加大人工智能投入，加速建設一批智算中心?？紤]到海外芯片性價比略低，以及AI芯片的信創(chuàng)化趨勢，國產芯片及服務器廠商有望迎來巨大發(fā)展機遇。

算力基礎設施持續(xù)投入背景下應用有望加速發(fā)展。大模型及應用生態(tài)建設方面，第二屆北京人工智能產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會順利召開，由北京市各委辦局、華為、中央廣播電視臺等單位主辦，會上包括華為、智譜華章、百川智能、中科院自動化所等共同成立“大模型應用產業(yè)聯(lián)合體”，依托華為算力底座，放眼全國協(xié)同模型、應用、服務等各類伙伴，共同探索AI生態(tài)建設及產業(yè)升級，踐行國資委此前提出的加強央企與地方、民企合作，共同推進大模型領域突破創(chuàng)新，加速應用生態(tài)拓展。應用產品方面，作為AIGC領域龍頭公司的萬興科技，在2024世界移動通信大會商展示了數(shù)字人營銷視頻創(chuàng)作神器Wondershare Virbo，展示其文生AI數(shù)字人營銷視頻能力。Sora所帶動的文生視頻技術為視頻制作行業(yè)帶來巨大變革，未來更多的“視頻+大模型“應用有望落地，滲透至視頻、電影、游戲、VR/AR內容等領域，市場空間廣闊。AI終端方面，近日英特爾開源了其NPU加速庫，支持Windows和Linux下對軟件進行優(yōu)化，從而更好適配AI模型TinyLlama和Gemma-2b-it。預計后續(xù)Intel還將進一步完善加速庫，顯著提高異構計算功能支持，更好的促進應用在終端的開發(fā)及優(yōu)化，為AIPC、AIPhone等終端AI生態(tài)建設貢獻力量。

《深圳市支持開源鴻蒙原生應用發(fā)展2024年行動計劃》印發(fā)，開源鴻蒙生態(tài)有望加速建設。3月2日，深圳工信局發(fā)布《深圳市支持開源鴻蒙原生應用發(fā)展2024年行動計劃》（以下簡稱計劃），計劃提出2024年底深圳企業(yè)開發(fā)鴻蒙原生應用軟件數(shù)量占全國10%以上，深圳各類垂直領域實現(xiàn)鴻蒙原生應用軟件全覆蓋，主要高校&培訓機構開設鴻蒙原生應用軟件開發(fā)培訓課程，取得資質的鴻蒙開發(fā)者數(shù)量占全國15%以上，鼓勵國資國企探索設立鴻蒙產業(yè)基金，加大產業(yè)主管部門對鴻蒙原生應用軟件的支持力度等。今年1月鴻蒙星河版已面向開發(fā)者開放申請，首批鴻蒙原生應用廠商加速研發(fā)，深圳有望憑借自身雄厚的應用軟件產業(yè)基礎，疊加此次計劃的政策、資金支持，推動鴻蒙生態(tài)建設加速發(fā)展。未來其他具備產業(yè)基礎的省市也有望出臺相關政策，原生鴻蒙應用版圖有望加速成型。