中信建投:預(yù)計2024年將為AI PC元年 PC銷售有望量價齊升

產(chǎn)業(yè)進入換機周期,PC行業(yè)出現(xiàn)周期性拐點。

智通財經(jīng)APP獲悉,中信建投發(fā)布研報稱,產(chǎn)業(yè)進入換機周期,PC行業(yè)出現(xiàn)周期性拐點??紤]到目前 PC 的換機周期普遍為 5年,疫情售賣的 PC 已進入換機周期,市場收縮幾近觸底,預(yù)計2024年將實現(xiàn)正增長。展望未來,技術(shù)革新或成為 PC市場成長的重要推動力,其中 AIPC通過 AI能力的本地化部署,有望進一步提升交互體驗與工作效率,看好 AIPC成為 PC市場下一波增長的重要推動力。隨著芯片、整機產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布,預(yù)計2024年將為AI PC元年,PC 銷售有望量價齊升。

中信建投主要觀點如下:

AI PC的必要性:安全、即時、降本

PC的AI智能化由硬件和軟件協(xié)同驅(qū)動,重塑PC使用體驗。一方面,AI應(yīng)用的穩(wěn)定運行需要硬件提供充足地算力支持。另一方面,軟件層可以提升AI應(yīng)用的使用體驗。經(jīng)過近幾年的不斷發(fā)展,目前硬件端和軟件端共同趨于成熟,預(yù)計PC端AI智能化進程將進入快車道。與云端模型相比,AI PC具有三大關(guān)鍵特點提高用戶使用體驗:1)承載個人的大模型,安全性增加,滿足用戶隱私保護需求。2)可靠性更強,本地端能夠?qū)崿F(xiàn)即時響應(yīng)。3)成本降低,用戶與廠商實現(xiàn)雙贏。

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技術(shù)突破+產(chǎn)品落地 +生態(tài)逐步建立。

從PC發(fā)展的歷史看,往往會經(jīng)歷從技術(shù)突破到產(chǎn)品落地,再到生態(tài)逐步形成的過程。從 AIPC產(chǎn)業(yè)看:1)技術(shù)角度,算力提升與算法改進逐步滿足 AIPC對于終端算力的低功耗、高性能的需求;2)產(chǎn)品角度:芯片廠商陸續(xù)發(fā)布針對 AIPC場景優(yōu)化的芯片產(chǎn)品,如驍龍 X Elite、英特爾 Meteor Lake,整機廠商也積極推進產(chǎn)品落地,核心玩家聯(lián)想、戴爾、華碩、宏基等均推出相應(yīng)AI PC產(chǎn)品, 2024將迎來 AI PC元年;3)生態(tài)角度:底層算力廠商立足現(xiàn)有領(lǐng)域優(yōu)勢,積極開展合作,生態(tài)有望逐步建立、包括AI軟件、操作系統(tǒng)等。

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未來展望:行業(yè)周期向上,AIPC或成PC行業(yè)重要發(fā)展動力

PC市場較為成熟,整體趨于穩(wěn)定,影響周期性的因素主要有:1))宏觀經(jīng)濟;2)產(chǎn)品迭代;3)線上化需求;4)自然PC換機周期。2020-2021 年疫情推動線上化需求釋放,此后市場出現(xiàn)疲軟,近三個季度全球PC出貨量同比增速有所回升,2023Q4全2023年第四季度,全球傳統(tǒng)電腦出貨量略高于預(yù)期,接近6,710萬臺,同比去年下降2.7%??紤]到目前 PC 的換機周期普遍為 5年,疫情售賣的 PC 已進入換機周期,市場收縮幾近觸底,預(yù)計2024年將實現(xiàn)正增長。展望未來,技術(shù)革新或成為 PC市場成長的重要推動力,其中 AIPC通過 AI能力的本地化部署,有望進一步提升交互體驗與工作效率,看好 AIPC成為 PC市場下一波增長的重要推動力。

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