安聯(lián)投資：須將ESG績效指標(biāo)納入薪酬政策 制定可靠凈零排放策略

智通財經(jīng)APP獲悉，3月1日，安聯(lián)環(huán)球投資發(fā)布針對2023年全球股東大會投票分析報告。展望2024年投票，安聯(lián)投資針對以下三方面繼續(xù)加強(qiáng)在可持續(xù)發(fā)展方面的投票政策。薪酬方面，2024年，如果大型企業(yè)未將環(huán)境、社會和企業(yè)管治(ESG)關(guān)鍵績效指標(biāo)納入其薪酬政策，安聯(lián)投資就會就其薪酬政策投下反對票；將針對某些國家制定更嚴(yán)格的董事會性別多元化目標(biāo)；對投票政策進(jìn)行了更新：如果企業(yè)沒有制定可靠的凈零排放策略(Net Zero Strategy)，董事將被問責(zé)。

根據(jù)報告，在2023年，安聯(lián)投資在全球參與9137場股東大會，并就接近10萬份股東和企業(yè)管理團(tuán)隊所提議案投票表態(tài)。該行在全球參與的71%會議上對至少一項議程項目投下反對票、保留票或棄權(quán)票，并對18%資本相關(guān)提案、24%董事會相關(guān)提案，以及41%薪酬相關(guān)提案投下反對票，反映出對公司治理高度期望。

在大多數(shù)亞洲市場，安聯(lián)投資在決議案中投反對票的比例較2022年略低。總體而言，該機(jī)構(gòu)對于在亞洲所投資的企業(yè)在滿足少數(shù)股東期望方面取得的進(jìn)展感到鼓舞，這應(yīng)歸功于更有利的監(jiān)管要求和在股東參與方面所做的努力。

在薪酬議案上，該機(jī)構(gòu)指出，亞洲薪酬方案仍有改善空間，特別是在員工持股計劃設(shè)定合理的認(rèn)購價格，并需要考慮更廣泛員工群體的利益，而不是對管理層過于有利。相關(guān)問題在中國臺灣、中國內(nèi)地和中國香港尤其明顯，安聯(lián)投資在當(dāng)?shù)鼐托匠攴桨竿斗磳ζ钡谋壤謩e為65%、39%和34%。

在股東決策方面，2023年，日本的股東積極主義(Shareholder activism)持續(xù)活躍。安聯(lián)投資在日本對254項提案進(jìn)行了投票，較2022年的153項提案有所增加。值得注意的是，其中49項股東提案著眼環(huán)境相關(guān)議題。安聯(lián)投資特別關(guān)注氣候相關(guān)提案，例如凈零排放目標(biāo)的制訂以及確保氣候游說活動與《巴黎協(xié)定》要求一致。為了確保評估全面，安聯(lián)投資采取逐案評估的方式，將股東大會前的參與評估納入決策過程當(dāng)中。去年，安聯(lián)投資支持了67%的氣候相關(guān)股東提案。

在亞洲，安聯(lián)環(huán)球投資駐香港盡職治理分析師劉建元表示，獨立董事傳統(tǒng)上缺乏適當(dāng)?shù)陌l(fā)聲渠道，而職責(zé)風(fēng)險與薪酬回報的不平衡進(jìn)一步阻礙了他們主動履行職責(zé)。董事的任期過長和過度兼任也是普遍存在的問題。值得一提的是，中國內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)已于2023年9月實施了獨立董事制度改革，而中國香港、日本的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在解決上市公司單一性別董事會問題上取得重要進(jìn)展。這些監(jiān)管舉措反映亞洲在積極推動更好的企業(yè)管治。

展望2024年，安聯(lián)環(huán)球投資在執(zhí)行代理投票時將高度聚焦薪酬政策的制定、如何進(jìn)一步落實董事會成員性別多元化，以及氣候政策相關(guān)議題。

首先，薪酬方面，2024年，如果歐洲大型企業(yè)未將環(huán)境、社會和企業(yè)管治(ESG)關(guān)鍵績效指標(biāo)納入其薪酬政策，安聯(lián)投資就會就其薪酬政策投下反對票。這項要求將在2025年涵蓋規(guī)模較小的企業(yè)。在亞洲，安聯(lián)投資為股權(quán)激勵計劃制定了更嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，并要求企業(yè)為員工持股計劃的認(rèn)購價格折扣提供充分理由。在日本，安聯(lián)投資將實施最低股本回報率(Return on Equity)要求，以鼓勵提高資本效率。

其次，在性別多元部分，安聯(lián)環(huán)球投資將針對某些國家制定更嚴(yán)格的董事會成員性別多元化目標(biāo)，將英國、意大利和法國大型企業(yè)門檻提高到40%，并期望所有亞洲上市企業(yè)至少有一名女性董事會成員。在亞洲，若企業(yè)堅持維持單一性別董事會，安聯(lián)投資將對提名委員會主席投反對票。鑒于對性別多元化的承諾，安聯(lián)環(huán)球投資聯(lián)合創(chuàng)立30% Club Investor Group German 2023，并致力在法國和德國共同推動該計劃。

此外，由于安聯(lián)投資高度重視企業(yè)的氣候轉(zhuǎn)型策略，因此對投票政策進(jìn)行了更新：如果企業(yè)沒有制定可靠的凈零排放策略(Net Zero Strategy)，董事將被問責(zé)。展望未來，安聯(lián)投資將基于專有的“凈零排放一致性方法”作出決定，該方法提供了一種具體辦法，可對不同行業(yè)和市場的企業(yè)進(jìn)展情況進(jìn)行統(tǒng)一比較。更新后的投票政策也將覆蓋亞洲的企業(yè)。