高盛：科技股主導(dǎo)的美股大反彈不同于以往泡沫

策略師表示，企業(yè)價值與銷售額之比超過10倍的股票占美國股市總市值的24%，而2021年為28%，科技泡沫時期為35%。不過，策略師補充稱，“極端估值”的廣度要小得多，以這些倍數(shù)交易的股票數(shù)量比2021年的峰值大幅下降。

策略師表示：“這次不同了。與2021年廣泛的‘不惜一切代價增長’不同，投資者如今大多為標普500指數(shù)中最大的成長股支付高估值。我們認為，美股‘七巨頭’的估值目前受到其基本面的支撐。”

美股“七巨頭”——蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜、Meta、Alphabet、特斯拉——今年推動標普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，部分原因是人工智能熱潮的繁榮。這一漲幅使得華爾街策略師們在過去兩個月上調(diào)了對標普500指數(shù)在今年年底的目標點位。

美國銀行股票和量化策略主管Savita Subramanian是最新一位將標普500指數(shù)目標調(diào)高至華爾街最高水平的股票策略師。她目前預(yù)計標普500指數(shù)在今年年底將漲至5400點，高于此前預(yù)期的5000點。她表示，各項指標正閃爍著看漲信號，表明未來盈利增長將更為強勁，利潤率彈性“令人驚訝”。

Oppenheimer Asset Management的John Stoltzfus等其他策略師也對倉位緊張和技術(shù)指標等帶來的風(fēng)險不屑一顧。John Stoltzfus在一份報告中表示，看漲勢頭受到基本面的推動，基本面“強勁到無法反駁”，并反映在顯示企業(yè)、消費者支出和就業(yè)增長韌性的數(shù)據(jù)中。該策略師表示：“今年股市可能有進一步擴大漲勢的空間，也有機會看到股市進一步攀升眾所周知的‘憂慮之墻’。”