年?duì)I收50億 江南布衣(03306)迎來“反轉(zhuǎn)”?

擁抱互聯(lián)網(wǎng)+粉絲經(jīng)濟(jì)下，江南布衣(03306)交出了一份“逆天”成績單。

2月27日，江南布衣發(fā)布了2024上半財年業(yè)績。截至2023年12月31日，該公司實(shí)現(xiàn)總營收29.76億元，同比增長26.1%;毛利19.48億元，同比增長27.6%，毛利率同比增長0.8個百分點(diǎn)至65.5%;純利5.74億元，同比增長54.5%。

全年來看，2023全年，江南布衣實(shí)現(xiàn)總收入50.81億元，毛利33.39億元，實(shí)現(xiàn)純利8.23億元，核心財務(wù)數(shù)據(jù)近乎全部呈現(xiàn)向好趨勢。

相對于仍在存量市場廝殺肉搏的國內(nèi)服飾品牌而言，江南布衣營收、凈利、毛利齊增的表現(xiàn)無疑是出色的。

受此優(yōu)秀財報提振，隔日(2月28日)江南布衣便錄得了26.6%的大漲表現(xiàn)。雖然后兩天沒有延續(xù)漲勢，但走勢業(yè)不算很弱。截止3月1日收盤，其股價報于14.54港元。

(行情來源：智通財經(jīng)APP)

眾所周知，最近幾年，由于一系列負(fù)面事件，江南布衣的品牌形象曾受到了不小的影響。

2018年2月，江南布衣旗下品牌速寫(CROQUIS)推出的一款包袋，被指涉嫌抄襲馬丁新銳設(shè)計師River Renjie Wang的作品，導(dǎo)致這款產(chǎn)品被下架處理。

而除了曝出抄襲事件之外，2021年9月，jnby by JNBY因童裝不恰當(dāng)圖案引發(fā)輿論危機(jī);2022年5月，江南布衣再次因?yàn)椤鞍岛诋嬶L(fēng)”的童裝登上熱搜榜。接連被負(fù)面事件“拖累”，江南布衣的增長勢頭一度在前幾年遭遇停滯。

現(xiàn)如今，江南布衣交出了營收、凈利雙雙大增的成績單，是不是已經(jīng)代表著該公司已經(jīng)走出了負(fù)面事件的影響?而其又是做出了哪些正確的布局，才促使公司迎來翻身?

互聯(lián)網(wǎng)壁壘“發(fā)力”

江南布衣之所以能夠業(yè)績強(qiáng)勢逆轉(zhuǎn)，恐怕離不開其早期擁抱互聯(lián)網(wǎng)建立而來的壁壘效應(yīng)。

比爾·蓋茨曾說過，“21世紀(jì)要么電子商務(wù)，要么無商可務(wù)。”鑒于這一認(rèn)知，在互聯(lián)網(wǎng)時代浪潮來臨之際，江南布衣并未固步自封，堅(jiān)守傳統(tǒng)經(jīng)營理念，而是嘗試性地選擇擁抱新經(jīng)濟(jì)，擁抱互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)。

2023年以來，面對零售環(huán)境和消費(fèi)者行為習(xí)慣持續(xù)變化等諸多不確定性，江南布衣推出包括“不止盒子”及“江南布衣+”多品牌集合店等新興消費(fèi)場景或產(chǎn)品，這些動作皆是其積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)的舉措之一。

得益于公司擁抱互聯(lián)網(wǎng)之一，此次財報季，江南布衣的互聯(lián)網(wǎng)壁壘也強(qiáng)勢發(fā)力，促使公司線上+線下顯露增長之勢。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，江南布衣共擁有2036家實(shí)體零售店，而截至2023年6月30日為1990家，其中成熟品牌JNBY共935家。而隨著線下客流量復(fù)蘇，江南布衣線下零售店鋪可比同店實(shí)現(xiàn)了23.9%的增長。

分渠道來看，2024上半財年線上和線下銷售渠道所得的收入均有所增長，其中線下渠道的收入增長26.5%至24.42億元，在線渠道的收入增長24.2%至5.34億元。

在這其中，江南布衣表示，線下零售店比同店錄得23.9%的增長，主要有三大因素，而這些因素皆與“互聯(lián)網(wǎng)+”思維有關(guān)聯(lián)——一是，是受益于各品牌店鋪形象升級及視覺開發(fā)的戰(zhàn)略投入;二是存貨共享及分配系統(tǒng)帶來的增量零售額，同比增長48.7%至5.97億元;三是繼續(xù)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)+思維和技術(shù)賦能銷售，“不止盒子”“微商城”“多元化社交電商”等在內(nèi)的數(shù)智零售渠道所貢獻(xiàn)的銷售額大部分體現(xiàn)在實(shí)體店可比同店中。

另外，分品牌來看，隨著品牌力的提升，江南布衣的各大品牌也皆錄得了增長：JNBY品牌收入同比增長24%至17億元，毛利為11.38億元，同比增25.2%。CROQUIS(速寫)、jnby by JNBY和LESS品牌產(chǎn)品產(chǎn)生的收入合計增長29.7%至12.28億元，毛利為7.88億元，同比增長32.2%。POMME DE TERRE(蓬馬)及JNBYHOME等多個新興品牌合計實(shí)現(xiàn)收入4800萬元。

對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而言，在時代變革浪潮來臨時，要么摒棄過往經(jīng)營模式，擁抱電子商務(wù)，要么等待日漸衰落的結(jié)局。這并不是空話，在互聯(lián)網(wǎng)這一波浪潮中，一些沒跟上潮流的企業(yè)，目前正呈現(xiàn)明顯的業(yè)績瓶頸

據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年，中國66家服飾上市公司中有28家虧損，約占總數(shù)的42%，其中7家出現(xiàn)上市后首次虧損。此外，還有近六成企業(yè)營收、凈利潤雙線下滑，其中56家企業(yè)2022年凈減少4075家店。

而江南布衣的業(yè)績之所以逆市而上，無疑是其互聯(lián)網(wǎng)壁壘“發(fā)力”帶來的效果。

粉絲經(jīng)濟(jì)“增收”

事實(shí)上，江南布衣崛起背后，也離不開對粉絲經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)把握。

智通財經(jīng)APP觀察到，江南布衣主要通過建立全渠道互動平臺培養(yǎng)粉絲經(jīng)濟(jì)，包括線下零售店、網(wǎng)上平臺、微信互動營銷服務(wù)平臺。

其中，零售店給予線下體驗(yàn)，讓客戶熟悉品牌理念。網(wǎng)上平臺為客戶提供隨時購物的便利。微信互動營銷服務(wù)平臺不僅銷售產(chǎn)品，更成為傳遞品牌形象和品牌理念的線上窗口：通過定期發(fā)布最新產(chǎn)品、促銷活動以及設(shè)計和時尚信息，讓認(rèn)同江南布衣品牌理念和生活方式及愿景的客戶成為品牌的忠誠粉絲。

不止于此，江南布衣為了維護(hù)粉絲，還提供了會員制客戶忠誠計劃，據(jù)此加入會員的客戶可通過購買商品積累獎勵積 分并能將該等獎勵積分兌換為后續(xù)購買中可享受折扣的抵用券。

得益于對粉絲經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)把握，江南布衣會員的購買力也令眾多品牌垂涎不已。

財報數(shù)據(jù)披露，截至2023年底，江南布衣去重會員賬戶數(shù)達(dá)740萬，而2023上半年691萬的會員數(shù)量就已經(jīng)比2022年同期增加了近100萬。而值得一提的是，該公司會員所貢獻(xiàn)的零售額占零售總額超八成，購買力不容小覷。

與此同時，會員基數(shù)龐大且購買力強(qiáng)，顯然也助長了江南布衣的盈利能力。

2024上半財年，江南布衣的毛利率水平已升至65.5%，在一眾服飾上市企業(yè)中，僅次于高端品牌比音勒芬。據(jù)悉，2023年前三季度，定位高端的亞瑪芬體育毛利率為52.2%，2023年上半年，比音勒芬毛利率水平為77.15%。

然而，需要注意的是，作為一家設(shè)計師品牌集團(tuán)，其成功發(fā)展的關(guān)鍵最終還是要依托于“設(shè)計”二字。若寄希望于“粉絲”，就要承擔(dān)“脫粉回”的風(fēng)險。

2021年9月24日，“江南布衣不雅童裝設(shè)計稱提煉于古典畫作”被頂上熱搜。而此次品牌“翻車”，也是起于江南布衣粉絲的發(fā)帖。輿論風(fēng)暴之下，9月23日官方站出來道歉回應(yīng)，并表示：“我們高度重視相關(guān)投訴，已第一時間全面下架所涉商品系列、撤銷相關(guān)宣發(fā)物料，并成立專項(xiàng)小組啟動自查。”然而，遲來的道歉已經(jīng)無法挽回輿論，投資者也做出了自己的選擇，9月24日，江南布衣收盤大跌13.21%。

綜上可知，江南布衣雖然靠擁抱互聯(lián)網(wǎng)+粉絲經(jīng)濟(jì)鞏固了基本盤，但回歸內(nèi)里，“設(shè)計力”恐怕才是一家服飾設(shè)計品牌的真正成長力。這一點(diǎn)，目前來看顯然是江南布衣所需要提升的地方。