通脹放緩低于預(yù)期 為歐洲央行謹(jǐn)慎行動提供支撐

智通財經(jīng)APP獲悉，歐盟統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份消費者價格較上年同期上漲2.6%。這高于對經(jīng)濟學(xué)家進行的調(diào)查中估計的2.5%。核心通脹率(不包括食品和能源等不穩(wěn)定因素)也低于預(yù)期，降至3.1%。

歐元區(qū)2月份通貨膨脹的緩和程度低于預(yù)期，這為不想急于降息的歐洲央行官員提供了支持。

隨著能源成本飆升的影響逐漸消退，20國集團經(jīng)濟步履蹣跚，整個歐元區(qū)都出現(xiàn)了明顯的放緩。德國、法國和西班牙本周宣布通脹率下降，而意大利周五表示，通脹率維持在0.9%不變。

德國國債守住稍早跌幅，歐元持穩(wěn)于1.08美元左右。市場對今年降息速度和規(guī)模的預(yù)期幾乎沒有變化。第一次降息預(yù)計將在6月前進行，不過到那時降息的可能性已經(jīng)從近乎確定的水平降至80%左右。

該數(shù)據(jù)發(fā)布的幾天后，歐洲央行將再次制定借貸成本，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計第四次會議將把存款利率維持在4%。官員們一致認(rèn)為將于6月首次降息，不過少數(shù)人傾向于采取更快的行動。

一些政客也希望在他們的經(jīng)濟陷入困境之際，削減利率能更快地到來。葡萄牙財政部長Fernando Medina是最新發(fā)表講話的人，他告訴媒體，保持緊縮政策存在“高風(fēng)險”。

他星期四在圣保羅表示:“許多歐洲國家都出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的經(jīng)濟放緩?！薄坝行﹪乙呀?jīng)出現(xiàn)了停滯和衰退。目前，保持現(xiàn)狀的風(fēng)險大于啟動降息進程的風(fēng)險。經(jīng)濟已經(jīng)放緩得夠慢了?！?/p>

盡管政策制定者樂觀地認(rèn)為，通脹率正朝著2%的目標(biāo)邁進。他們?nèi)匀粨?dān)心，工資和勞動力成本的上漲可能會在更長時間內(nèi)加劇價格壓力。

大多數(shù)歐元區(qū)國家的通膨率仍高于2%

事實上，盡管經(jīng)濟疲軟，但就業(yè)市場依然吃緊。歐盟統(tǒng)計局的另一份數(shù)據(jù)顯示，1月份失業(yè)率保持在6.4%的歷史低點。

奧地利央行行長Robert Holzmann星期五表示:“我們觀察了來自歐洲和各國的通脹數(shù)據(jù)，我們看到的是，它們證實了我的觀點，即我們必須等待，必須關(guān)注，不能急于做出決定。”

歐洲央行行長拉加德在本周一表示，“目前的反通脹進程預(yù)計將持續(xù)下去”，但她和她的同事們需要看到更多證據(jù)表明經(jīng)濟可持續(xù)地回到了目標(biāo)水平。

分析師也擔(dān)心，本周的數(shù)據(jù)掩蓋了月度通脹數(shù)據(jù)的上升，而月度通脹數(shù)據(jù)并未受到能源成本波動的扭曲。

經(jīng)濟學(xué)家Jamie Rush和Maeva Cousin表示，“2月份歐元區(qū)的反通脹仍在繼續(xù)。對歐洲央行來說，重要的是，下降的一小部分是由服務(wù)價格通脹推動的——這是政策制定者對一籃子貨幣最有影響力的部分。我們預(yù)計未來幾個月將進一步下降，這是管理委員會在降息之前需要看到的?！?/span>

一些官員表示，今年通貨膨脹率可能已經(jīng)降至2%，甚至更低，這比歐洲央行去年12月的最新預(yù)測提前了幾個月。美聯(lián)儲的工作人員將在下周公布新的預(yù)測，對近期價格上漲和經(jīng)濟擴張的預(yù)期將略有下調(diào)。

希臘央行行長Yannis Stournaras上周表示，“最近的一組數(shù)據(jù)表明，我們將在秋季達(dá)到2%?！痹趯崿F(xiàn)目標(biāo)后，葡萄牙央行行長Mario Centeno認(rèn)為，通脹“將在2%左右波動——這正是我們想要的。”

然而，鴿派的Stournaras與管理委員會中較為鷹派的同事一致強調(diào)，在6月之前不會有足夠的信息來決定降息，尤其是在工資方面。

協(xié)商工資等指標(biāo)已開始指向正確的方向，但歐洲央行一項更具前瞻性的新指標(biāo)顯示，轉(zhuǎn)折點尚未到來。

一些分析人士認(rèn)為，通脹將在中期再次抬頭。貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Holger Schmieding預(yù)計，2025年全年物價壓力將逐步回升，增幅將達(dá)到2.5%。

考慮到最新數(shù)據(jù)，對3月份的臨近預(yù)測顯示，消費者價格上漲幅度為2.2%。