廣發(fā)證券：24年科創(chuàng)板整體有望迎來景氣邊際改善

智通財經(jīng)APP獲悉，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，科創(chuàng)板披露業(yè)績預(yù)告情況良好，披露率和前兩年大致持平。2024年科創(chuàng)板整體有望迎來景氣邊際改善。2024年以來，蘋果第一代MR產(chǎn)品Vision pro發(fā)售、谷歌推出Gemini 1.5、OpenAI發(fā)布首個視頻生成模型“Sora”等多個利好事件有利于推動人工智能和算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。2024年1月，新能源汽車產(chǎn)銷同比有所增長，出口維持較高增速，新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望維持高景氣。醫(yī)藥生物行業(yè)目前估值處于底部位置，隨著國外GLP-1類藥物銷量激增，國產(chǎn)創(chuàng)新藥領(lǐng)域產(chǎn)品研制也取得重大進(jìn)展。

▍廣發(fā)證券主要觀點如下：

科創(chuàng)板披露業(yè)績預(yù)告情況良好，披露率和前兩年大致持平。

根據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自科創(chuàng)板開板以來，科創(chuàng)板披露業(yè)績預(yù)告的公司數(shù)量逐年上升，連續(xù)三年披露率均達(dá)到50%以上，業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)具有一定代表性，23年科創(chuàng)板業(yè)績預(yù)告披露率和前兩年大致持平，披露率達(dá)54.48%。

科創(chuàng)板23年業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率達(dá)28.8%。

年報預(yù)告類型包括略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增、略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減八類，用略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增四種類型的占比計算2023年年報預(yù)告報喜率，WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示科創(chuàng)板整體報喜率為28.8%。分行業(yè)來看，汽車、有色金屬、電力設(shè)備報喜率居于前三位，分別為60%、50%、45.7%;分戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)來看，新能源產(chǎn)業(yè)報喜率領(lǐng)先其他產(chǎn)業(yè)，報喜率為72.7%。

整體業(yè)績情況：科創(chuàng)板23年業(yè)績預(yù)告中營收增速有所提升，大盤風(fēng)格表現(xiàn)更好。

根據(jù)已披露的年報預(yù)告數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板23年營收增速相對2023年第三季度而言有所提升，同口徑下(54.48%披露的樣本公司)，科創(chuàng)板2023年營收同比增速為11.19%。進(jìn)一步對比科創(chuàng)50和科創(chuàng)100收入和盈利情況來看，代表大盤風(fēng)格的科創(chuàng)50業(yè)績相對更好，2023年營收同比增速相對第三季度有較大提升。

各行業(yè)業(yè)績情況：科創(chuàng)板23年業(yè)績預(yù)告中家用電器、通信、汽車、國防軍工行業(yè)年報預(yù)告業(yè)績有所加速。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，各行業(yè)24年、25年WIND一致預(yù)期業(yè)績預(yù)測普遍上修，當(dāng)前盈利底有望形成。

各戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績情況：科創(chuàng)板23年業(yè)績預(yù)告中新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼，多數(shù)產(chǎn)業(yè)有望改善。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，多數(shù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)24年、25年WIND一致預(yù)期業(yè)績預(yù)期上修，2024年營業(yè)收入同比增速和歸母凈利潤同比增速有望整體改善。

2024年科創(chuàng)板整體有望迎來景氣邊際改善。

2024年以來，蘋果第一代MR產(chǎn)品Vision pro發(fā)售、谷歌推出Gemini 1.5、OpenAI發(fā)布首個視頻生成模型“Sora”等多個利好事件有利于推動人工智能和算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。2024年1月，新能源汽車產(chǎn)銷同比有所增長，出口維持較高增速，新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望維持高景氣。醫(yī)藥生物行業(yè)目前估值處于底部位置，隨著國外GLP-1類藥物銷量激增，國產(chǎn)創(chuàng)新藥領(lǐng)域產(chǎn)品研制也取得重大進(jìn)展。

風(fēng)險提示

地緣政治沖突超預(yù)期使得全球通脹上行壓力超預(yù)期;美國經(jīng)濟(jì)韌性使得全球流動性緩和(美聯(lián)儲降息時點、美債利率下行幅度)低于預(yù)期;國內(nèi)穩(wěn)增長政策力度不及預(yù)期，使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力及市場風(fēng)險偏好下挫等。