家臨江：氫能產(chǎn)業(yè)政策再度激發(fā)市場關(guān)注 核心企業(yè)在港股

氫能源，市場話題再被媒體關(guān)注，是因為山東省發(fā)布通知，自3月1日起對本省高速公路安裝ETC設(shè)備的氫能車輛免收高速公路通行費，試行2年。于是A股相關(guān)概念順勢被挖掘炒作。

免征高速過路費可以大幅降低TCO成本，對于一臺49噸長途牽引車，免征高速過路費可以降低全生命周期成本20%以上。機構(gòu)測算假設(shè)青島濟南高速單日往返運營320天計算，TCO成本可節(jié)約240萬元左右，近2輛重卡購置成本。

再加上此前天津市2022年也發(fā)布了免征氫燃料電池車高速過路費的政策，若該政策能在全國更多省份推廣，可以有力促進氫燃料電池車的應(yīng)用。

近期地方政府推出補助，如內(nèi)蒙古綠證松綁和山東免征高速費，類似2021年多省市政策傾向。55個部委下達補貼，看重行業(yè)發(fā)展，今年可能是從‘0到1’的補貼及支持年份。

截至2022年中，山東省已建成全省已建成加氫站23座，日供氫能力達到10000公斤;推廣示范運營氫燃料電池車輛1115輛，運營總里程超過1500萬公里。山東計劃到2025年實現(xiàn)100座加氫站和1萬輛燃料電池車推廣，2030年實現(xiàn)200座加氫站和5萬輛燃料電池車推廣。山東圍繞濟青高速建設(shè)氫能高速公路，并在各服務(wù)區(qū)布局加氫站，“十四五”期間，山東高速集團共將在青銀高速和濟青中線規(guī)劃各類加氫站超過8座，可以串連起以齊魯石化為中心的淄博濟南濱州氫能產(chǎn)業(yè)圈，和以青島煉化為中心的青島院士港、西海岸新區(qū)和濰坊氫能產(chǎn)業(yè)圈。

機構(gòu)對氫能重卡成本分析認為，全生命周期成本柴油重卡約420萬，電動重卡約370萬，LNG重卡約300-275萬，氫能重卡補貼后315萬、不算補貼390萬。若考慮高速費減免(80-100萬)，氫能重卡不算補貼成本略高于LNG，遠低于柴油和電動重卡。

山東重卡保有量110萬輛，滲透10%相當(dāng)于10萬輛氫能重卡，遠超2021年新能車增速7700輛。整體量級考慮國內(nèi)外市場潛力，預(yù)期是可行的。

實際上，氫能源政策利好山東地區(qū)，港股最直接的就是中集安瑞科(03899)與濰柴動力(02338)。尤其中集安瑞科氫能設(shè)備業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長，氫能儲運裝備、車載儲氫瓶及供氫系統(tǒng)銷售額皆上升。

2023年首三季,中集安瑞科收入合共同比上升62.7%至4.4億元，總收入占比同比上升0.7個百分點至2.6%。公司在研發(fā)方面獲得突破，例如成功下線氫氣90MPa液驅(qū)壓縮機、45MPa隔膜壓縮機、國內(nèi)首臺30MPa氫氣管束式集裝箱及國內(nèi)首臺低溫?zé)o水氨運輸車等。

2024年1月份，中集安瑞科的LNG車用瓶訂單達1.65億元人民幣，同比增長27倍。截止2023年9月底公司在手訂單金額同比上升27.6%至221.6億元，達到歷史新高，其中清潔能源及氫能部份分別同比上升50.3%及55.8%至155.1億及4.2億元。

中集安瑞科副總裁兼能源裝備與工程業(yè)務(wù)中心負責(zé)人鞠曉鋒表示，在“雙碳”前標(biāo)下，重卡行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型刻不容緩，疊加油氣價差持續(xù)擴大為LNG重卡市場注入強大的增長動力，目前中集安瑞科旗下生產(chǎn)企業(yè)已優(yōu)化產(chǎn)線、提升產(chǎn)能，以應(yīng)對強勁的市場需求，把握市場高增長機遇，助力重卡行業(yè)的綠色化進程。

而濰柴動力的氫能源重卡在國內(nèi)應(yīng)該是第一梯隊。2月19日，濰柴動力股份有限公司發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，濰柴動力表示2023年由于油氣價差拉大，天然氣重卡經(jīng)濟性優(yōu)勢突出，2023年天然氣重卡銷量突破15萬輛， 滲透率超過20%;未來隨著天然氣價格趨于穩(wěn)定、加氣站等基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善以及環(huán)保政策的推進，天然氣重卡及發(fā)動機市場存在進一步發(fā)展空間。

免責(zé)申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎!