十件大事帶你縱覽春節(jié)期間的全球市場

本文來自云鋒金融公眾號(id：majikwealth)，經(jīng)授權(quán)發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。

全球股市從月初暴跌中逐漸恢復

在經(jīng)歷了月初不分青紅皂白的一通暴跌之后，全球股市終于迎來了喘息的窗口。

本次下跌的“排頭兵”美國率先企穩(wěn)，在經(jīng)歷了2月9日的“深V日”后，標普500在春節(jié)七天中共計上漲1.4%——幅度不大，但卻保證了今年以來的收益重新轉(zhuǎn)正。

納斯達克指數(shù)反彈勢頭更猛，期間漲幅達3.1%，其中提前展開調(diào)整的蘋果和業(yè)績超預期的亞馬遜領漲，漲幅分別達到4.1%和4.8%，亞馬遜更是再創(chuàng)歷史新高。

相比之下，其他市場中，只有處在大時代的港股市場反彈幅度超越美股，達到5.3%。其他地區(qū)的股市因為之前跌幅更深，反彈后仍未能爬出月初砸的坑。其中日經(jīng)225指數(shù)直到2月14日才止跌回升，年初至今仍下跌超過5%，而歐洲斯托克50指數(shù)也盡數(shù)回吐了年初漲幅。

總體來看，春節(jié)期間全球股市還處于暴跌后的情緒修復期，波動加大，成交量萎縮，市場也從去年的同漲同跌逐漸分化。

圖片來源：Bloomberg，云鋒金融整理

美國通脹數(shù)據(jù)超預期，貨幣政策和債券收益率產(chǎn)生連鎖反應

這一輪股市暴跌的誘因之一是市場對通脹的擔憂，而2月20日美國最新公布的通脹數(shù)據(jù)坐實了這一擔憂。

1月，美國CPI環(huán)比增長0.5%、同比增長2.1%，核心CPI環(huán)比增長0.3%、同比增長1.8%，雙雙超出市場預期。

強勁的數(shù)據(jù)也讓21日公布的1月美聯(lián)儲會議紀要變得更加鷹派。委員們對經(jīng)濟前景態(tài)度變得更加積極，理由是"潛在的經(jīng)濟動能強勁"，因此幾乎所有的美聯(lián)儲官員都預期今年通脹會上升到2%的長期目標位。

由此，委員們決定在此次會議聲明中，將“漸進加息”的措辭改為“進一步漸進加息”。別小看這幾個字，它意味著美國貨幣政策的收緊將加速。

不過，根據(jù)彭博首席經(jīng)濟學家Carl Ricadonna的解釋，市場是在用“進一步”和“更快”這兩個詞來區(qū)分三次或四次加息，因此美聯(lián)儲用“進一步”，或許意味著今年還是只會有三次加息。

恩，看來喜歡摳字眼的可不止是中國人。

但債券市場并沒有因此歡呼雀躍，在本周的第二輪國債拍賣中，美國財政部以2.658%的利率出售了350億美元的5年國債，中標利率創(chuàng)下2009年12月來最高。不少分析師已經(jīng)開始預言，最快本周內(nèi)十年期美債收益率就會沖破3%，而這將帶來一系列風險資產(chǎn)的重新定價。

至少，去年那種“低利率高增長”的好日子可能一去不復返了。

特朗普基建計劃困難重重，貿(mào)易保護倒是玩得風生水起

政策面上，2月13日特朗普公布了備受期待的萬億基礎設施建設計劃，計劃通過投入2000億美元聯(lián)邦政府資金，帶動各州政府、地方政府以及私人投資者至少1.5萬億美元的募集資金，用于改造美國年久失修的基礎設施。

不過說起來，2000億美元川普怎么拿得出手。要知道，中國近些年來在基礎設施上的投資每年都超過1.5萬億美元。注意，是每年。

盡管如此，市場依然認為特朗普的基建計劃落地難度較大，因為它不但將進一步加大聯(lián)邦政府財政赤字，給地方政府帶來沉重的財政負擔，而且由于基礎設施建設的回報率較低，私營部門也沒有什么參與的動力。

另一方面，美國政府在春節(jié)期間發(fā)起的貿(mào)易保護雙連擊倒是異常爽快。2月14日，美國商務部宣布對進口中國的鑄鐵污水管道配件征收109.95%的反傾銷關稅；2月16日，商務部長Ross建議對鋼鐵、鋁進口實施高額關稅、設置進口配額等措施。

美國在貿(mào)易保護方面頻繁向中國揮舞大棒，一方面源于特朗普為了今年11月的國會中期選舉，需要實現(xiàn)自己在總統(tǒng)競選中對貿(mào)易保護的承諾；另一方面，美國在鋼鐵、金屬制品、家用電器、汽車配件等行業(yè)具備較強生產(chǎn)力，在這些行業(yè)采取貿(mào)易保護也的確可以對本國經(jīng)濟起到一定的刺激作用。

隨著中期選舉的臨近，我們在今年可能會看到美國出臺更多的貿(mào)易保護措施——不僅針對中國，而且針對世界。而這是否會引發(fā)全球范圍內(nèi)的“貿(mào)易戰(zhàn)”，值得密切關注。

英國脫歐憂慮重重，央行加息預期不減

在大洋彼岸，春節(jié)期間，歐洲的幾位女強人日子都不太好過。

德國的默克爾剛完成艱難的組閣任務，英國首相特蕾莎梅又因為一份提前泄露的脫歐過渡期立場草案被推上了焦點。

這份文件顯示，梅姨政府希望可以不給過渡期設置終止日期，但這與歐盟要求過渡期在2020年底結(jié)束的鮮明立場形成分歧。

與此同時，這份文件既沒有明確拒絕歐盟對于過渡期內(nèi)入境英國的歐盟公民有絕對權(quán)力的要求，也沒有堅持對過渡期內(nèi)歐盟新法律擁有否決權(quán)，這會給國內(nèi)硬脫歐派議員新的把柄，從而向梅姨施加壓力。

這一切都令人擔心，今年3月前英國和歐盟雙方能否順利完成過渡期談判，進入到更重要的貿(mào)易關系談判中。

但脫歐的波折似乎沒有影響到英國央行加息的決心。在本月的議息會議紀要中，央行坦率的表達了鷹派立場，會后市場對英國5月加息的預期從51%快速提升至76%。央行的態(tài)度主要歸功于1月通脹繼續(xù)維持在3%的高位，高于央行目標，而即將公布的勞動力市場數(shù)據(jù)也很可能十分強勁。

然而，不斷收緊的英國貨幣政策，和因為脫歐變得愈發(fā)羸弱的經(jīng)濟之間出現(xiàn)背離，這又將何去何從？

南非親改革派總統(tǒng)上臺，股債匯集體狂歡

好消息也是有的，就在大年三十，遠在地球另一端的南非迎來一場狂歡。

政績慘淡、丑聞產(chǎn)生的總統(tǒng)祖瑪在經(jīng)歷不信任動議“逼宮”后宣布辭職，而新的非國大黨主席、原副總統(tǒng)拉馬福薩宣誓就職成為新一任南非總統(tǒng)。

上世紀九十年初，年僅39歲的拉馬福薩就出任過非國大首領，并一度被視為曼德拉的繼承人，然而最終因為年齡和資歷問題，彼時他并沒有成為南非總統(tǒng)。

棄政從商后，拉馬福薩看準“南非經(jīng)濟黑人賦權(quán)”的機遇，成立的公司“山杜卡”進入了南非人吃穿住行的各個環(huán)節(jié)，他本人也因此成為億萬富翁，成就了一番商業(yè)傳奇。

橫跨政商兩界的背景讓市場將此番拉馬福薩的上臺看作是改革的最佳時機。上任第二天他便發(fā)布了2018年的國情咨文，將杜絕腐敗、加強基礎建設、降低失業(yè)率作為南非新任政府的首要目標。

而國際投資者也用真金白銀為新總統(tǒng)打call。南非蘭特從兩個月前1美元兌換14蘭特，快速升值到1美元兌換11蘭特左右，而股票和債券市場也迎來上漲，富時/JSE南非40可交易指數(shù)在春節(jié)期間上漲2.6%。

人類歷史上首個由國家發(fā)行的法定數(shù)字貨幣誕生

就在南非迎來新總統(tǒng)之際，委內(nèi)瑞拉迎來了新貨幣。

2018年2月20日，全球第一個法定數(shù)字貨幣誕生，而發(fā)行他的正是由于惡性通貨膨脹，貨幣如草紙的委內(nèi)瑞拉。該國政府宣布預售 “石油幣”，初始發(fā)行參考價60美元，以該國奧里諾科重油帶阿亞庫喬區(qū)塊1號油田的全部石油儲量作為物質(zhì)基礎，每個“石油幣”都有一桶石油作為擔保，但其幣值將隨石油市場波動而變化。

委內(nèi)瑞拉政府稱， “石油幣”的發(fā)行將促進委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟獨立和金融開放，打破美國對委實施的金融封鎖，推動構(gòu)建公平的國際金融秩序以及新興經(jīng)濟體之間的交流。

然而，無論是 “石油幣”的發(fā)行者委內(nèi)瑞拉政府的信用問題，還是作為 “石油幣”實物抵押的原油生產(chǎn)，前景都不容樂觀。

委內(nèi)瑞拉近年深陷外債與通脹雙重危機，法幣信用嚴重喪失，國際貨幣基金組織預計委內(nèi)瑞拉2018年通脹率可能高達2300％，這也是其另起爐灶，發(fā)行數(shù)字貨幣的主要原因。

然而坐擁世界最大原油儲量的委內(nèi)瑞拉，其石油行業(yè)卻江河日下。2017年度委內(nèi)瑞拉日均原油產(chǎn)量下降29％，僅12月環(huán)比跌幅就高達12％，日均產(chǎn)量降至170萬桶，創(chuàng)下近28年來新低。由于經(jīng)濟危機與國際制裁，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)油業(yè)面臨設備投資匱乏、技術人才流失、管理層政治化與債務負擔等問題，使產(chǎn)能在2017年度嚴重收縮。

 “石油幣”是否能夠如委內(nèi)瑞拉政府說的“促進經(jīng)濟獨立和金融開放”，“打破美國金融封鎖”，對數(shù)字貨幣極為熱衷的國際投資者又是否會為這種新的貨幣買賬呢？

不過，不管怎么說，“石油幣”背后的政府背書和原油資產(chǎn)，看起來總比很多ICO背后那份輕飄飄又莫名其妙的白皮書pdf來的靠譜些吧。

中國春節(jié)消費旺，電影旅游排頭兵

視線拉回中國，盡管大家紛紛抱怨現(xiàn)在的年味越來越淡，可是咱老百姓過年的花錢能力卻越來越強呀。

今年春節(jié)黃金周期間，全國零售和餐飲企業(yè)實現(xiàn)銷售額約9260億元，比去年同期增長10.2%。

比吃吃吃買買買更加亮眼的，是娛樂行業(yè)的代表——影視和旅游?！笆飞献顝姶汗?jié)檔”僅用4天就超越了去年7天的總成績，并在大年初一創(chuàng)下了人類歷史上單市場單日票房最高紀錄——12.7億人民幣，比去年大幅上漲57%。

四部影片同日破億盛況空前，《唐人街探案2》成為內(nèi)地影史首部連續(xù)五天單日票房破3億的影片，而《捉妖記2》則打破了國產(chǎn)電影最快破10億票房的紀錄?？傊?，今年春節(jié)檔的電影市場證明了一件事——記錄就是用來打破的，在家過年就是要看電影的。

數(shù)據(jù)來源：微博（ID“電影票房”），云鋒金融整理

春節(jié)旅游數(shù)據(jù)也刷出了新高度。國家旅游局2月21日晚間發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)全國景區(qū)共接待游客3.86億人次，同比增長12.1%；實現(xiàn)旅游收入4750億元，同比增長12.6%。

出境游則更加火爆，根據(jù)中國旅游研究院估計，今年春節(jié)長假出境游人次達到650萬，規(guī)模為歷史之最，消費總額則超過1000億元——這么算下來，平均一個人要花一萬多。不過這一數(shù)字還是比不過三亞回內(nèi)地的一張機票錢，開始熱愛度假的中國人可謂是非常有錢了。

這不，A股開年第一個交易日，傳媒股和航空股紛紛大漲，文娛消費的黃金時代悄然開啟。

巴菲特和索羅斯持倉變動公開，科技股繼續(xù)成為心頭好

看完宏觀經(jīng)濟再讓我們來看看金融市場。股神們的持倉情況永遠是市場關注的焦點，尤其是在股市回調(diào)之后，投資者更加關心這些身經(jīng)百戰(zhàn)的人物在買什么，賣什么。

根據(jù)2月14日巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司公布的財報文件顯示，截至去年末，巴菲特增持了3124萬股蘋果股票，目前總持倉的名義價值達到280億美元，晉升一位成為蘋果第四大股東。去年三季度，伯克希爾曾增持蘋果390萬股，而四季度的買入量幾乎翻了十倍。

與此同時，巴菲特幾乎清倉了IBM。繼三季度減持三成之后，四季度伯克希爾將剩余的IBM幾乎一次性賣出，持倉價值從巔峰時期的130億美元驟降至3.17億美元。

另一位股神索羅斯的清倉標的是亞馬遜，但從今年以來亞馬遜的表現(xiàn)來看，他可能走的有點早。此外，索羅斯還購買了247萬股Overstock股票，持股比例達到9.9%。這家名不見經(jīng)傳的公司是美國的線上零售商，但真正讓其股價暴漲的卻是對區(qū)塊鏈技術的熱衷。

這么看來，盡管機構(gòu)投資者可能還沒有直接介入數(shù)字貨幣交易，但在產(chǎn)業(yè)鏈上的布局卻早已開始。

史上最強美國財報季步入尾聲，五成公司盈利超預期

2017年的四季報注定將是美股歷史上最為強勁的財報季之一。

在已經(jīng)公布業(yè)績的四百支標普500成分股中，54%的公司盈利情況超出市場預期，創(chuàng)出2010年以來的新高。整體市場的單季盈利同比增長15%，2017年全年盈利同比增長12%，這兩個數(shù)字均為2011年以來的新高。

除此之外，公司的管理層對2018年的情況也愈發(fā)樂觀，46%的企業(yè)認為下一季度的盈利將有所增長，這一比例是2009年以來最高的。這其中主要的原因當然是稅改新政，自去年12月22日以來，市場預期2018年的企業(yè)稅率中值已經(jīng)從28%下調(diào)至23%，推動2018年標普500的盈利預期增長幅度達到7%。

財報季的其他關鍵詞還包括加薪、派息和回購。目前已有超過350家美股上市公司宣布將提高最低工資、派發(fā)獎金，而六年來首次沒有一家標普500成分股宣布降低分紅。此外，自去年12月以來標普500公司宣布回購金額達到1710億美元。

截止2月16日美股財報季數(shù)據(jù)統(tǒng)計，數(shù)據(jù)來源：高盛研究

個股財報喜憂互現(xiàn)，匯豐拉開港股財報季大幕

如果去看春節(jié)期間美股主要公司公布的財報，百度的業(yè)績超出市場預期，2017年度總營收848億人民幣，同比增長20%，四季度單季營收更增長三成。信息流數(shù)據(jù)亮眼，每日分發(fā)量環(huán)比增加20%以上，百度App用戶總使用時長同比增長30%。也因此，在業(yè)績公布后兩日百度股價連續(xù)上漲10%。

然而在與今日頭條的對壘中，百度的百家號已經(jīng)由當初的進攻方徹底變成防守方。這一曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，雖無近憂，卻有遠患。

可口可樂和百事可樂的財報對決則難分伯仲。銷量都勉強持平，扣除新稅法影響后的盈利卻因為成本管控得當都超出預期，兩家公司回饋股東的辦法也極為類似，都是加大分紅和回購力度——畢竟消費品行業(yè)現(xiàn)金牛的稱號不是蓋的。 

匯豐控股在2月20日發(fā)布業(yè)績，拉開了港股財報季的帷幕。得益于資產(chǎn)規(guī)模重新擴張和凈息差回升，匯豐在2017年的收入同比增長6.6%，凈利潤在經(jīng)歷了去年的減值“洗澡”后，今年強勁增長645%。然而由于這一業(yè)績略低于市場預期，且公司并未明確進一步的回購計劃，因此業(yè)績公布后股價當日下跌3.1%。（編輯：莊禾晴）