德銀：美債基差交易顯示出減弱跡象

智通財經(jīng)APP獲悉，德意志銀行表示，對沖基金對一種流行的交易策略的興趣似乎正在消退，這種交易策略旨在從美國國債現(xiàn)貨和期貨之間的價差中獲利。包括Steven Zeng在內(nèi)的德意志銀行策略師在一份報告中指出，對沖基金在2年期、5年期和10年期美債的空頭倉位在最近幾周有所下降，“暗示美債的基礎(chǔ)倉位和相對價值倉位可能減少”。

在此之前，自今年年初以來，隨著美國政府方面試圖強行對債券市場進(jìn)行嚴(yán)格改革，市場對這種交易背后的杠桿風(fēng)險進(jìn)行了更廣泛的報道。這一過程似乎包括所有回購協(xié)議交易——這是在利差交易中提供杠桿的關(guān)鍵因素。

美國商品期貨委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2月6日至2月20日期間，對沖基金平倉了約50萬份10年期美債期貨的凈空頭頭寸。在現(xiàn)貨市場上，這相當(dāng)于每變動一個基點就有大約3000萬美元的風(fēng)險。

根據(jù)CFTC截至2月20日的數(shù)據(jù)，對沖基金仍持有大量凈空頭頭寸。該數(shù)據(jù)顯示，10年期美債期貨的空頭頭寸約為670萬份，低于1月份約720萬份的峰值。