碧桂園(02007)全年盈利預(yù)增超九成 再獲大行調(diào)升評級

農(nóng)歷雞年，香港恒指時隔十年再破3萬點，漲幅超過40%，成為全球表現(xiàn)最靚麗的主要指數(shù)之一，跟隨大盤行情，恒生藍籌也紛紛收獲不錯的成績。值得一提的是，雞年升勢最佳當(dāng)屬去年底才被吸納為藍籌股的內(nèi)地房地產(chǎn)商碧桂園(02007)，漲幅超過200%。近日，碧桂園再發(fā)盈喜，有投行認(rèn)為其目前估值并不合理，受良好業(yè)績和穩(wěn)健經(jīng)營提振，估值仍有較大提升空間。

近年來，碧桂園屢次給市場驚喜，2016年憑借3088億元人民幣銷售收入首次晉升行業(yè)三甲，2017年則以5508億元人民幣銷售收入躍居行業(yè)第一。2月13日，碧桂園發(fā)布盈喜公告，宣布2017年股東應(yīng)占利潤錄得90%以上的增幅，再次驚艷資本市場。

碧桂園發(fā)布盈喜之后，申萬宏源發(fā)布報告，將碧桂園評級由“中性”升至“增持”，這不是個案，“高質(zhì)量增長而非簡單的高速增長”贏得了資本市場的廣泛認(rèn)可。截至目前，碧桂園屢獲券商投行調(diào)升評級，目標(biāo)股價更不斷突破新高。

中金2月14日發(fā)布研報，評價碧桂園盈喜高于市場預(yù)期，實現(xiàn)“爆發(fā)性的盈利增長”，維持“買入”評級，并給出20.86港元的目標(biāo)股價。

碧桂園發(fā)布盈喜后，興業(yè)金融將其納入首選股，該行認(rèn)為現(xiàn)估值不合理，行業(yè)領(lǐng)軍者應(yīng)享有更高溢價，預(yù)測2018年碧桂園每股凈資產(chǎn)23港元，因此在此基礎(chǔ)上折讓15%給19.60港元的目標(biāo)股價，并重申“買入”評級。

高盛1月底宣布上調(diào)碧桂園目標(biāo)價至24.10港元，并將碧桂園列入其確信買入名單。野村2月初也將碧桂園納入首選名單，目標(biāo)價上升30.7%至20港元。

海通國際因相信碧桂園毛利率穩(wěn)健及杠桿健康合理，將其評級從“中性”升至“買入”，并大幅提升目標(biāo)價近90%，至20.50港元?？春帽坦饒@毛利率的還有國泰君安和德銀，兩家分別調(diào)升碧桂園目標(biāo)股價至18.43港元和19.93港元，并維持“買入”評級。

其他維持“買入”評級的還有摩根大通、星辰唯高達、花旗等，給出的目標(biāo)股價分別為22.70港元、18.32港元和17.82港元。花旗認(rèn)為，在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之下，史無前例的行業(yè)整合正在逐步形成，行業(yè)巨頭的股價將繼續(xù)飆升，2017年前十的內(nèi)房股股價上升超過35%。