國(guó)泰君安：首予兗煤澳大利亞(03668)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)42.09港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予兗煤澳大利亞(03668)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2024至2026年純利分別為18.03、18.11、18.11億澳元，目標(biāo)價(jià)42.09港元。

該行指出，去年下半年，產(chǎn)銷(xiāo)量恢復(fù)帶動(dòng)成本下行，兗煤澳大利亞噸煤成本大幅下降至每噸86澳元，較上半年下降每噸23澳元。公司今年恢復(fù)工作的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到優(yōu)化成本及最大化經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率方面，噸煤成本有望進(jìn)一步下行。

截至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率降低至25%的低水平，現(xiàn)金及等價(jià)物賬面余額13.39億澳元，2023年利息支出僅0.2億澳元；公司維持較高的分紅派息率(50%)，目前公司在手現(xiàn)金充足，當(dāng)前暫無(wú)重大資本開(kāi)支項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將維持較高分紅派息率，去年公司合計(jì)每股派息3.55港元，按當(dāng)前股價(jià)測(cè)算股息率11.3%。