英偉達(NVDA.US)引爆新一輪AI投資狂潮! 華爾街選擇用真金白銀跟隨

在華爾街，當所有投資機構(gòu)都是某只股票的買方勢力之時，作為一個懷疑論者將面臨何種尷尬境地，不妨看看羅伯?阿諾特(Rob Arnott)。五個月前，他曾在一份報告中明智地指出，有著AI芯片領(lǐng)域“最強賣鏟人”稱號的英偉達(NVDA.US)已膨脹為一個無比巨大的泡沫。

在當時，這位受人尊敬的Research Affiliates創(chuàng)始人稱英偉達為“教科書式的市場錯覺”，理由是該股在短短一年內(nèi)翻了四番，估值達到了極端水平，業(yè)績已無法匹及極端的估值。

然而，自他9月份發(fā)出“泡沫警告”以來，這個無比巨大“泡沫”，即英偉達市值已經(jīng)激增約8,000億美元。反觀現(xiàn)在，未持有英偉達已成為目前美股投資者們面臨的最大風險，F(xiàn)OMO(Fear of Missing Out，錯失恐懼癥)在這些未買入英偉達的投資者之間彌漫。

“永遠不要在泡沫股票如日中天的時候賣空它們，”判斷錯誤的阿諾特在本周表示。“但這并不意味著你必須擁有它們。”

在英偉達無比強勁的業(yè)績和業(yè)績展望的催化之下，美股科技巨頭們股價迅速上漲，那些做空英偉達等“Magnificent 7”標的的空頭們似乎消失了。與此同時，華爾街的投資機構(gòu)們，以及知名對沖基金和散戶們紛紛提高了對英偉達等“人工智能寵兒”的配置敞口。

Magnificent 7包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。全球投資者們2023年-2024年初期持續(xù)蜂擁而至七大科技巨頭，最主要的原因可謂是他們紛紛押注，由于科技巨頭們的龐大市場規(guī)模和財務(wù)實力，它們處于利用人工智能技術(shù)擴展營收的最佳位置。

華爾街交易員們似乎太害怕了，他們不敢對抗人工智能投資狂潮

當“Magnificent 7”這少數(shù)幾只高估值、高權(quán)重股主宰市場排行榜時，華爾街并不是對漲勢過度集中風險充耳不聞，阿諾特的觀點最終可能成為事實。

然而，在全球最高市值芯片公司英偉達周三美股盤后發(fā)布無與倫比的業(yè)績報告，告訴全球投資者英偉達將引領(lǐng)全球AI革命之時，全球股票市場圍繞人工智能的投資狂潮可謂是任何投資者都不容錯過。華爾街交易員們紛紛選擇用真金白銀來追隨，他們似乎不敢對抗這股人工智能投資狂潮。

英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛表示："GPU加速計算和生成人工智能可謂已經(jīng)達到‘臨界點’。"“全球各公司、行業(yè)，乃至多數(shù)國家的需求都在激增?！霸谂c華爾街分析師的業(yè)績電話會議上，黃仁勛表示，今年剩余時間，英偉達最新產(chǎn)品將繼續(xù)供不應(yīng)求。他表示，盡管供應(yīng)在不斷增長，但需求并沒有顯示出任何程度的放緩跡象?！?/strong>

在去年這個時候，英偉達用一份震撼全球的業(yè)績告訴全球投資者，全球科技企業(yè)圍繞生成式AI技術(shù)的布局熱潮全面開啟，進而帶動標普500指數(shù)在2023年暴力反彈25%，“科技股風向標”納斯達克100指數(shù)更是瘋漲55%。今年，英偉達用炸裂的業(yè)績告訴全球投資者，英偉達將全面引領(lǐng)全球AI革命，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心向GPU系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變趨勢，以及類似Sora創(chuàng)新型AI應(yīng)用的“大爆發(fā)浪潮”才剛剛開始，美股新的一輪“瘋牛行情”蓄勢待發(fā)。

北京時間周四凌晨，英偉達再度公布了強勁無比的季度業(yè)績以及大幅超出市場預(yù)期的業(yè)績展望。全球各行各業(yè)對英偉達AI芯片需求激增，使得該科技巨頭繼之前三個季度之后，又一次發(fā)布了令全球震驚的強勁業(yè)績。英偉達最核心業(yè)務(wù)部門，即為全球數(shù)據(jù)中心提供A100/H100芯片的業(yè)務(wù)部門——數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)部門，多個季度以來均為所有業(yè)務(wù)中表現(xiàn)最出色的部門，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)Q4創(chuàng)造的營收達到184億美元，較上年同期激增約409%。

英偉達在業(yè)績展望部分預(yù)計2025財年Q1(截至2024年4月底)總營收將達到約240億美元。這一數(shù)據(jù)可謂大幅超越219億美元的華爾街分析師平均預(yù)測數(shù)據(jù)。這一強勁無比的業(yè)績前景凸顯出英偉達位列全球企業(yè)布局AI熱潮的最佳受益者，堪稱AI領(lǐng)域的“最強賣鏟人”。

英偉達無比炸裂的業(yè)績公布后，截至周四美股收盤暴漲超16%至785.380美元，周五市值一度突破2萬億美元大關(guān)，成為最快突破2萬億美元市值的個股。美股科技股，尤其是芯片股板塊集體暴漲，同樣在周四以及周五，歐洲以及亞洲股市的大型科技股，尤其是ASML、三星電子、SK海力士等芯片股這兩日在英偉達財報刺激下全線暴漲。

英偉達、谷歌、微軟以及AMD這些在全球布局AI的熱潮之下的最大規(guī)?？萍季揞^中幾乎看不到空頭勢力。分析師們對于這些巨頭們的目標價正在飆升。從對沖基金到散戶們的倉位正變得越來越激進。

AAII美國個人投資者情緒指數(shù)顯示，截至2月21日的這一周，高達44.3%個人投資者看漲未來6個月美股走勢，自截至1月底的這一周以來，看漲比例維系在40%以上，高于37.5%這一歷史平均水平。

其中，根據(jù)S3 Partners LLC的分析報告，英偉達股價周四飆升，給空頭帶來了約30億美元的賬面損失，該公司稱這是看跌交易員的“人工智能噩夢”。S3預(yù)測分析部門董事總經(jīng)理Ihor Dusaniwsky在報告中寫道:“對于許多在英偉達財報發(fā)布后尋求減倉的空頭來說，賬面損失是不可避免的。”“空頭可能會等待一段時間，尋找更有利的退出點。”

看空科技巨頭的押注無處可尋——七大科技巨頭(Magnificent 7)的空頭押注大幅下降

數(shù)據(jù)平臺Mapsignals的首席投資策略師Alec Young表示:“目前，我們還沒有看空的理由?！薄霸谝患疫@么大規(guī)模的公司里，如果空頭有立足之地，他們不會虧損如此慘重?！?/p>

標普500指數(shù)又雙叒叕創(chuàng)新高! “Magnificent 7”領(lǐng)漲下有望續(xù)寫歷史

這家市值超萬億的芯片巨頭英偉達的業(yè)績，可謂引發(fā)華爾街全面看漲情緒，在美股周四交易時間段，推動標普500指數(shù)創(chuàng)下2024年以來的第12個最高收盤紀錄，自10月底以來累計上漲近24%。而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)——被普遍認為是美國經(jīng)濟健康狀況的代表，在周四首次超過39,000點。此外，涵蓋發(fā)達市場和新興市場股票的MSCI ACWI指數(shù)也在周四創(chuàng)下歷史最高水平。

自1月下旬以來，標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)和道瓊斯指數(shù)一直在同時創(chuàng)下紀錄——這是自2021年11月以來從未發(fā)生過的壯舉。

由于英偉達業(yè)績無與倫比的增速以及做空科技巨頭的徒勞消息， “Magnificent 7”的迅速上漲之勢并沒有伴隨著看空押注的任何程度增加。據(jù)摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， “Magnificent 7”的流通股的空頭比例已跌至僅1%，徘徊在至少2015年以來的最低水平附近。

然而，即使在創(chuàng)紀錄的反彈中，由于盈利增長，英偉達的估值自2023年年中以來一直在收窄。這意味著，實際上英偉達的盈利增長速度甚至超過了其股價的增長速度，這意味著該股看起來仍便宜。根據(jù)華爾街預(yù)期，英偉達未來營收和每股收益可能比當前規(guī)模還要大得多。

華爾街大行們紛紛看好英偉達業(yè)績預(yù)期——英偉達每個財政年度的報告和預(yù)期年營收

Main Street Research的首席投資官James Demmert表示：“一些投資者害怕購買英偉達的股票，因為他們認為該股太貴了。但這是一個巨大的錯誤。每次財報公布后，該股的市盈率都會縮水，因為最終市盈率比人們預(yù)期的要高得多?！?/strong>

Aptus Capital Advisors LLC的投資組合經(jīng)理David Wagner表示：“盡管英偉達今年以來一直在上漲，但它仍然是最便宜的人工智能股票之一?！?/strong>

“它(英偉達)絕對是地球上最重要的股票，”高盛股票策略專家魯伯納(Scott Rubner)在談到英偉達時表示?！坝ミ_市值的增長趨勢使散戶交易員恢復(fù)了動物精神，留言板和看漲期權(quán)的活動達到了2020年3月以來的最高水平?！?/p>

根據(jù)彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)，目前華爾街對英偉達未來12個月的平均目標股價約為863美元，意味著潛在的上漲幅度接近10%。一些機構(gòu)甚至在財報出爐后，對英偉達未來12個月股價預(yù)期超1000美元。伯恩斯坦(Bernstein)將英偉達目標價從700美元上調(diào)至1000美元;Melius Research將英偉達目標價從925美元上調(diào)至1000美元;Benchmark將英偉達目標價從625美元上調(diào)至1000美元。

在上周五，來自華爾街大行高盛的股票策略團隊上調(diào)高盛對美股大盤——標普500指數(shù)2024年目標。高盛強調(diào)，這在很大程度上是由于七大科技巨頭利潤預(yù)期強勁，且極有可能繼續(xù)領(lǐng)漲美股。

高盛策略師科斯汀(David Kostin)領(lǐng)導的策略團隊現(xiàn)在預(yù)計標普 500 指數(shù)將在今年年底上漲至 5200 點，這比他在 12 月中旬預(yù)測的 5100 點水平上調(diào)了約 2%?！袄麧欘A(yù)期，尤其七大科技巨頭利潤預(yù)期上調(diào)是此次調(diào)整的主要推動因素。 ”科斯汀帶領(lǐng)的高盛策略團隊表示。

“第四季度財報季凸顯出七大科技巨頭的基本面持續(xù)強勁，在過去的3個月里，七大科技巨頭的盈利預(yù)期上調(diào)約7%，利潤率上調(diào)了86個基點。相比之下，其余493只股票的利潤預(yù)期下調(diào)了3%，利潤率下調(diào)了30個基點。七大科技巨頭占2023年標普500指數(shù)總銷售額的11%，占總利潤的18%，同時我們預(yù)計七大科技巨頭在2024年每股收益將增長約20%。”高盛策略團隊表示。

從年復(fù)合增速(CAGR)來看，從2013年到2019年“七大科技巨頭”整體銷售額CAGR高達15%，而其他股票的年復(fù)合增長率為2%。這一差距在2021到2022年一度收窄。但是高盛的策略師們預(yù)計，從2023年到2025年，“七大科技巨頭”整體銷售額的復(fù)合年增長率將達到11%，而標普500指數(shù)其他成份股的復(fù)合年增長率僅為3%。

關(guān)于標普500指數(shù)后市行情，華爾街投資機構(gòu)普遍持看漲態(tài)度。近日，瑞銀將標普500指數(shù)2024年年底目標上調(diào)至5400點(截至周四美股收盤為5087.03點)，為華爾街主要大行中的最高預(yù)期。美國銀行等其他華爾街大行基本上都已暗示，考慮到全球投資者樂觀情緒，標普500指數(shù)的預(yù)期還有提高空間，后續(xù)將上調(diào)年終目標。