高盛：予恒生銀行(00011)“沽售”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至105港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，予恒生銀行(00011)“沽售”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由101港元上調(diào)3.96%至105港元。公司去年度下半年盈利高于該行預(yù)期。經(jīng)營溢利年增11%，主要因?yàn)檩^高的凈息差和低于預(yù)期的營運(yùn)支出。恒生第四財(cái)季每股派息3.2港元，使全年股息達(dá)6.5港元;該行將恒生2024、25、26年度每股派息由每年的6.3港元上調(diào)至6.6港元。

該行表示，將恒生2024-26年凈息差(NIM)預(yù)測(cè)上調(diào)約20個(gè)基點(diǎn)，主要因?yàn)楣芾韺拥闹敢@示，2024年上半年貸款增長將放緩，但隨著下半年可能減息，可能令凈息差穩(wěn)定下來，該行預(yù)期，恒生2024、25、26年貸款增長1.0%、4.1%、4.4%，又將該3年凈利息收入(NII)改為10%、11%、11%。該行解釋，恒生估值不具吸引力，尤其是相對(duì)于實(shí)力相近的同行中銀香港(02388);IFRS 17的實(shí)施導(dǎo)致非利息收入增長遇到阻力。