“AI信仰”助臺(tái)積電(TSM.US)股價(jià)狂飆 有望重回全球股市“十幻神”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球芯片代工巨頭臺(tái)積電(TSM.US)在全球投資者們對(duì)人工智能的樂(lè)觀情緒推動(dòng)下，其股價(jià)自2024年以來(lái)大漲超24%，并且強(qiáng)勁漲勢(shì)短期內(nèi)似乎難以停止。近期，科技股投資者們對(duì)于AI的信仰在全球股市再度掀起巨大波浪，因此英偉達(dá)旗下需求無(wú)比強(qiáng)勁的AI芯片——A100/H100唯一芯片代工商臺(tái)積電有望重新躋身全球十大最有價(jià)值上市公司，即全球市值排名前十的上市公司行列。

在全球芯片行業(yè)巨頭英偉達(dá)(NVDA.US)下周公布最新季度業(yè)績(jī)之前，投資者們紛紛涌入AI芯片的最關(guān)鍵制造商臺(tái)積電。周四，臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣股市股價(jià)飆升近8%，在臺(tái)灣股市總市值達(dá)到5750億美元，在全球排名第13位。這使得該股市值距離Visa、博通(Broadcom Inc.)和特斯拉(Tesla Inc.)等大型公司僅僅有600億美元的距離。在2020年短暫進(jìn)入全球市值排名前十的上市公司之后，臺(tái)積電有望重新躋身前十俱樂(lè)部。

自去年9月底以來(lái)，全球股市圍繞AI的投資狂潮愈發(fā)猛烈，臺(tái)積電股價(jià)在這波投資狂潮助力之下已上漲逾30%，而且還有進(jìn)一步上漲的勢(shì)頭。在上個(gè)月，這家蘋果和英偉達(dá)等大型科技公司最重要芯片制造商的高管們表示，由于智能手機(jī)和高性能計(jì)算需求出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，他們預(yù)計(jì)本季度開(kāi)始業(yè)績(jī)將恢復(fù)穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)。英偉達(dá)將于美國(guó)時(shí)間2月21日發(fā)布的重磅財(cái)報(bào)可能將提供另一個(gè)重要的芯片股催化劑。

由于生成式人工智能(生成式AI)在全球各行各業(yè)的重要性日益提高，在全球企業(yè)紛紛布局AI技術(shù)的大趨勢(shì)刺激下，投資者們對(duì)科技行業(yè)，尤其是對(duì)那些芯片公司抱有極高的期望值——畢竟所有AI技術(shù)背后都離不開(kāi)算力支撐，而算力的背后則完全基于AI芯片這一最底層基礎(chǔ)硬件。正是在AI芯片火爆需求帶動(dòng)下，臺(tái)積電2023年第四季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收與上年同期的歷史高位水平基本持平，同時(shí)大幅超過(guò)市場(chǎng)普遍預(yù)期。

臺(tái)積電——以一己之力卡著英偉達(dá)和AMD的脖子

英偉達(dá)以及AMD這兩大AI芯片領(lǐng)域最強(qiáng)勢(shì)力均集中采用臺(tái)積電的4nm和5nm芯片生產(chǎn)工藝，而且預(yù)計(jì)不久后將陸續(xù)推出采用臺(tái)積電3nm制程工藝的CPU/GPU產(chǎn)品。因此，憑借著無(wú)與倫比的3nm、4nm和5nm制程工藝，臺(tái)積電對(duì)全球AI芯片供應(yīng)規(guī)模的影響可謂巨大。臺(tái)積電高管們預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)，AI相關(guān)芯片的營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到50%，顯示出其在AI領(lǐng)域的重要性和營(yíng)收增長(zhǎng)潛力。

臺(tái)積電當(dāng)前是英偉達(dá)旗下需求無(wú)比強(qiáng)勁的AI芯片——A100/H100的唯一芯片代工商，而英偉達(dá)是全球AI芯片市場(chǎng)的絕對(duì)主導(dǎo)者，占有高達(dá)80%—90%的市場(chǎng)份額。華爾街大行花旗預(yù)計(jì)2024年的AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將在 750億美元左右，同時(shí)預(yù)計(jì)AMD最新推出的旗艦款A(yù)I 芯片MI300X能夠占據(jù) 10% 左右的市場(chǎng)份額，而臺(tái)積電同樣為AMD的獨(dú)家芯片代工商。這些都顯示出臺(tái)積電在為頂級(jí)AI芯片巨頭提供代工服務(wù)方面無(wú)與倫比的重要性。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Gartner最新預(yù)測(cè)，到2024年AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將較上一年增長(zhǎng) 25.6%，達(dá)到671億美元，預(yù)計(jì)到2027年，AI芯片市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將是2023年規(guī)模的兩倍以上，達(dá)到1194億美元。

但是英偉達(dá)最強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——AMD對(duì)于未來(lái)AI芯片市場(chǎng)的預(yù)期更加樂(lè)觀。在“Advancing AI”發(fā)布會(huì)上，英偉達(dá)最強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD將截至2027年的全球AI芯片市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期，從此前預(yù)期的1500億美元猛然上修至4000億美元，而2023年AI市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期僅僅為300億美元左右。

市場(chǎng)押注臺(tái)積電股價(jià)有望繼續(xù)往上沖

來(lái)自Bloomberg Intelligence的分析師Charles Shum表示:“臺(tái)積電股價(jià)飆升反映了投資者對(duì)人工智能技術(shù)未來(lái)增長(zhǎng)前景的極度樂(lè)觀態(tài)度?！薄坝绕涫窃撔酒ど虨橛ミ_(dá)人工智能芯片最重要的供應(yīng)商?！彼a(bǔ)充表示。

但是，并非所有跡象都表明臺(tái)積電股價(jià)將進(jìn)一步上漲。最近猛烈的上漲勢(shì)頭使該股處于“超買”區(qū)域，這是一個(gè)技術(shù)性的障礙區(qū)域。此外，人工智能領(lǐng)域出現(xiàn)任何利空的跡象，比如英偉達(dá)最新季度業(yè)績(jī)令投資者們感到失望，都有可能導(dǎo)致該公司股價(jià)下跌。

但華爾街分析師們普遍看好臺(tái)積電股價(jià)走勢(shì)。摩根士丹利近日上調(diào)了該股的目標(biāo)股價(jià)，并預(yù)計(jì)市場(chǎng)將推高其估值。根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的數(shù)據(jù)，在市值超過(guò)200億美元的全球芯片制造商中，臺(tái)積電和英偉達(dá)等芯片巨頭的分析師推薦評(píng)級(jí)為最高等級(jí)。

在美股市場(chǎng)，臺(tái)積電ADR普遍評(píng)級(jí)是“強(qiáng)烈買入”，基于五個(gè)“買入”評(píng)級(jí)，沒(méi)有“持有”評(píng)級(jí)以及“賣出”評(píng)級(jí)。這些華爾街明星分析師們的平均目標(biāo)股價(jià)為140.60美元，超過(guò)臺(tái)積電ADR歷史最高點(diǎn)，意味著未來(lái)12個(gè)月8.97%的上漲潛力，最高目標(biāo)價(jià)高達(dá)驚人的185美元。

期權(quán)交易員們則預(yù)計(jì)，臺(tái)積電強(qiáng)勁的股價(jià)漲勢(shì)將持續(xù)下去，這意味著臺(tái)積電可能很快將躋身全球市值前十俱樂(lè)部。機(jī)構(gòu)匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電ADR在美國(guó)股票市場(chǎng)的未交割看漲期權(quán)合約的數(shù)量接近歷史最高水平。

估值似乎也支持臺(tái)積電的股價(jià)進(jìn)一步上漲。臺(tái)積電目前的估值看起來(lái)并不高，其預(yù)期市盈率約為17x，低于其18x的五年期平均水平和費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的27x預(yù)期市盈率。

包括Charlie Chan在內(nèi)的摩根士丹利分析師本周在一份最新報(bào)告中寫道:“我們預(yù)計(jì)臺(tái)積電將從人工智能芯片中獲得更龐大的營(yíng)收規(guī)模，并相信其對(duì)全球人工智能供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略價(jià)值正在持續(xù)增長(zhǎng)，這將有助于推動(dòng)該股重新估值?！?/p>