花旗：恒地(00012)向海航購(gòu)兩啟德地塊作價(jià)合理 目標(biāo)價(jià)41.8元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報(bào)告稱，海航子公司香港國(guó)際建投(00687)公布，以約159.6億元向恒基地產(chǎn)(00012)出售啟德兩幅地塊，分別為6562號(hào)地塊(啟德1L區(qū)3號(hào)地)及6565號(hào)地塊(啟德1K區(qū)3號(hào)地)，是集團(tuán)在2016年年末分別以54.12億元及88.37億元投得(共約142.5億元)。

該行表示，恒地出價(jià)159.6億元，以兩地塊總樓面面積約105.3萬(wàn)平方尺計(jì)，即平均每尺樓面地價(jià)為15162元。海航持有地塊約15個(gè)月，項(xiàng)目升值約12%?；ㄆ祛A(yù)期，項(xiàng)目落成后銷售尺價(jià)可達(dá)3萬(wàn)元。

花旗又認(rèn)為，恒地向海航收購(gòu)啟德兩地塊的作價(jià)合理，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)反應(yīng)中性，主要由于整體市場(chǎng)普遍關(guān)注目前香港樓價(jià)處于高位，投資者因此更傾向于出售而非收購(gòu)。而恒地在去年出售一系列非核心資產(chǎn)后，此次以近160億元收購(gòu)?fù)恋?，?huì)減少市場(chǎng)對(duì)其派息有驚喜的預(yù)期。此外，花旗稱，雖對(duì)啟德發(fā)展區(qū)的前景看法正面，但目前該區(qū)每尺達(dá)2.5萬(wàn)元的均價(jià)，或已反映附近工程可持續(xù)十年以上的因素。

該行對(duì)恒地的評(píng)級(jí)為“沽售”，目標(biāo)價(jià)41.8元。