“老債王”格羅斯：美債收益率曲線將回歸正常

智通財(cái)經(jīng)獲悉，太平洋投資管理公司(PIMCO)聯(lián)合創(chuàng)始人和前首席投資官、有“老債王”之稱的比爾·格羅斯(Bill Gross)表示，他押注部分利率曲線將回歸更正常的模式，消除即使在美聯(lián)儲停止加息后仍持續(xù)存在的倒掛。

格羅斯表示，他買入了2024年9月到期的擔(dān)保隔夜融資利率合約，賣出了2025年9月到期的合約。

目前，短期合約的利率比長期合約高出約98個基點(diǎn)，這就是所謂的收益率曲線倒掛。隨著兩者之間的差距縮小，格羅斯的押注將得到回報(bào)。

格羅斯表示：“以金融為基礎(chǔ)的資本主義依賴于正收益率曲線。如果曲線為負(fù)，則更容易以更低的風(fēng)險(xiǎn)獲得更高的回報(bào)，這對經(jīng)濟(jì)是破壞性的，因?yàn)樵谶@種情況下投資者會降低風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

近幾個月來，所謂的收益率曲線趨陡交易很受歡迎，因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì)，當(dāng)美聯(lián)儲開始降息時，短期債券收益率的下降速度將快于長期債券。10年期美國國債收益率為4.1%，比2年期國債收益率低約30個基點(diǎn)。在去年7月份，這一利差還超過100個基點(diǎn)。

部分美債收益率曲線趨陡

一段時間以來，格羅斯一直在預(yù)測收益率曲線將轉(zhuǎn)為正值，而大部分美國國債的收益率曲線倒掛程度已經(jīng)有所收窄。但長期利率繼續(xù)低于短期利率。