微軟(MSFT.US)營收再創(chuàng)新高! Azure乘著AI熱潮野蠻擴張 B端Office云付費用戶破4億

智通財經(jīng)APP獲悉，美國科技巨頭微軟(MSFT.US)公布了自2022年以來最強勁的總營收增長速度，這一強勁趨勢得益于人們對微軟新的人工智能產(chǎn)品的濃厚興趣，以及全球企業(yè)布局AI的熱潮推動了云計算服務方面的支出規(guī)模。最新業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日的微軟2024財年第二季度總營收增長18%，至620億美元這一歷史新高，每股收益為2.93美元同比增長33%。兩項核心業(yè)績數(shù)據(jù)均超過了機構匯編的分析師平均預期——分別營收預期611億美元以及每股收益預期2.78美元。

在全球企業(yè)布局AI的熱潮大力推動之下，微軟總營收連續(xù)5個季度創(chuàng)下歷史新高!其中，微軟Azure云服務營收增速則達到30%，這一數(shù)據(jù)超過上一季度的29%增幅，同時也超過了分析師平均預期的28%。該公司在與分析師的電話會議中表示，Azure 營收增速將在本季度“繼續(xù)保持穩(wěn)定”。微軟Azure云服務營收順勢推動微軟智能云業(yè)務部門(Intelligent Cloud)的季度營收創(chuàng)歷史新高。此外，微軟面向企業(yè)端用戶的Office云服務在第二財季付費用戶數(shù)量超過4億大關。

公布最新財報數(shù)據(jù)之后，微軟股價在盤后一度跌近3%，隨后收復了部分失地。有分析師認為，主要因為與AI有關的樂觀預期在一定程度上已反映在股價中。

最新財報數(shù)據(jù)已有跡象表明，微軟將人工智能融入 Azure、Office 和 Windows 等各種旗艦產(chǎn)品的努力已開始獲得回報。但是Hargreaves Lansdown 分析師Sophie Lund-Yates在給客戶的一份報告中寫道：“微軟在本季度有很多事情要做?！彼a充表示，該公司“取得了一系列健康的業(yè)績，但似乎不足以安撫市場”。

微軟股價在2023年最后三個月上漲19%，而美股基準指數(shù)——標普500指數(shù)(S&P 500 Index)同期僅上漲略超10%。2023年全年微軟股價漲近60%遠超標普500指數(shù)。全球投資者們對微軟在人工智能領域的樂觀預期使其市值超過3萬億美元，成為全球“新晉股王”——微軟市值已超過蘋果公司成為世界上最有價值的公司。

全球AI熱潮助力Azure云服務營收增速達30%! 智能云業(yè)務部門營收創(chuàng)新高

全球投資者們最關注的微軟Azure云服務營收增速則達到30%，這一數(shù)據(jù)超過上一季度的29%增幅，同時也超過了分析師平均預期的28%，以及微軟此前官方指引顯示的Azure營收同比增長26%至27%。包括Azure云服務、服務器和GitHub在內(nèi)的微軟智能云業(yè)務部門(Intelligent Cloud)的季度營收則達到258.8億美元這一歷史新高，較上年同期的215億美元增長20.4%，同時也超過分析師們預期的253億美元。

微軟Q2強勁的智能云業(yè)務營收反映出全球企業(yè)布局AI技術的熱潮之下，企業(yè)們對于微軟Azure云服務的強勁需求。生成式人工智能領域的蓬勃發(fā)展需要強大的云計算能力支撐，因此全球企業(yè)對微軟云計算服務的需求變得愈發(fā)強勁。近期微軟云服務營收規(guī)模重拾增長曲線，很大程度上表明這家老牌科技巨頭的云計算相關服務正受益于全球企業(yè)布局人工智能(AI)的熱潮帶來的云計算相關軟硬件服務需求爆發(fā)式增長。

在ChatGPT引領的全球AI熱潮中，依靠ChatGPT開發(fā)商OpenAI的最大股東兼合作伙伴的微軟獲得先發(fā)技術優(yōu)勢，微軟將OpenAI引以為傲的GPT大模型嵌入旗下Office系列等多個旗艦應用軟件，以及上述Azure云服務，一舉成為全球范圍內(nèi)AI應用端的絕對領軍者。

來自杰富瑞(Jefferies)分析師布倫特·蒂爾(Brent Thill)在給客戶的一份報告中寫道，雖然OpenAI此前的管理層的動蕩引起了人們關注，但它可能不會對微軟的人工智能營收預期造成太大影響。盡管如此，投資者仍在等待微軟提供可靠的數(shù)據(jù)和相關預測，說明人工智能將如何以及何時對微軟利潤做出有意義的貢獻。

微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)承諾，通過與在AI領域領先全球的初創(chuàng)公司OpenAI合作，將微軟打造成為人工智能領域的巨頭之一。納德拉在業(yè)績聲明中表示：“我們已經(jīng)從僅僅談論人工智能轉(zhuǎn)向大規(guī)模應用人工智能?！? “通過將人工智能融入我們技術堆棧的每一層，我們正在不斷贏得新客戶，并幫助在每個行業(yè)推動新的效益和生產(chǎn)力提升?！?/p>

由于面向企業(yè)端的嵌入ChatGPT技術的人工智能Office系列軟件正式發(fā)布，微軟布局AI的這些努力在本季度得到了提振。同時微軟所提供的Azure云服務使企業(yè)端客戶能夠在OpenAI的技術上構建自己的人工智能應用程序——這一新產(chǎn)品被稱為Azure OpenAI 云服務，這也推動了一些企業(yè)對Azure的實際需求。

在企業(yè)端，微軟去年推出了基于ChatGPT技術的Azure OpenAI 云服務，相當于Azure云服務的全新AI強化版本。Azure OpenAI 云服務是微軟提供的一種服務，它允許用戶通過 REST API 訪問 OpenAI 的強大語言模型，包括 GPT-4、GPT-4 Turbo with Vision、GPT-3.5-Turbo 和 Embeddings 模型系列。這些模型可用于多種任務，包括回答內(nèi)容生成、摘要、圖像理解、語義搜索和自然語言到代碼的翻譯。用戶可以通過 REST APIs、Python SDK 或 Azure OpenAI Studio 的基于網(wǎng)絡的界面訪問此服務。

微軟首席財務官Amy Hood在業(yè)績聲明中表示，Azure 增長的 6 個百分點來自人工智能推動，微軟客戶們對于人工智能產(chǎn)品的興趣將促使客戶在存儲和計算能力等基本服務上投入更多的資金。她還表示，微軟面向企業(yè)端用戶的Office云服務在第二財季付費用戶數(shù)量超過4億大關。

Amy Hood在接受采訪時曾表示:“我們希望微軟云服務成為人們可以最自信地來運行人工智能大模型的地方?！?/p>

不過，考慮到人們對微軟全新AI工具的期待與熱情，以及微軟將重點放在向客戶推廣這些工具上，一些機構投資者可能一直在尋找云計算業(yè)務部門更大規(guī)模的增長速度，他們對于Azure的增幅預期可能超出Q2顯示的增長30%。

來自投資機構Synovus Trust Co.的高級投資組合經(jīng)理丹?摩根(Dan Morgan)表示:“在軟件業(yè)務方面，全球幾乎每個企業(yè)都在努力追趕微軟。云數(shù)據(jù)中心是布局人工智能技術中最熱門的領域，也是我們能看到人工智能相關營收真正上升的為數(shù)不多領域，但這還不足以提振更加樂觀的市場預期。”

企業(yè)版Microsoft 365 Copilot有望成為微軟新的創(chuàng)收引擎

微軟其他重要業(yè)務部門方面，在企業(yè)版Microsoft 365 Copilot以及面向企業(yè)端用戶的Office云服務在第二財季付費用戶數(shù)量超過4億大關推動之下，微軟Q2旗下商業(yè)端云產(chǎn)品(Commercial cloud product)總營收同比增長24%，至337億美元。在2023年11月1日，微軟向企業(yè)端客戶廣泛發(fā)布了企業(yè)版的Microsoft 365 Copilot，這是一款用于Outlook、Word、PowerPoint和Teams等Office系列核心應用軟件的人工智能助手，售價為每用戶每月在現(xiàn)有Microsoft訂閱的基礎上額外每月支付30美元。有分析人士表示，微軟企業(yè)版Microsoft 365 Copilot有朝一日可能成為一個非常有意義的經(jīng)常性營收來源。

從2023年11月1日開始，Microsoft 365 Copilot 企業(yè)版將向企業(yè)客戶全面推出，Copilot 這一AI工具將進入Word、Excel、PowerPoint、Outlook和Teams等協(xié)同工具來提高工作效率。比如，Copilot可在Word文檔中總結(jié)并更好地組織用戶想法，自動且精準地根據(jù)用戶給出的文本生成標題或封面圖像，并直接植入用戶的創(chuàng)作中。Microsoft 365 Copilot企業(yè)版還能夠提取用戶的企業(yè)數(shù)據(jù)來幫助撰寫Word文檔、電子郵件、規(guī)劃活動等。

據(jù)了解，微軟近日公布的最新消息顯示，微軟不再限制企業(yè)端Copilot for Microsoft 365的規(guī)模(原要求為企業(yè)至少需要訂閱300個席位數(shù))，這也意味著全球任何大、中、小企業(yè)都能夠使用該AI產(chǎn)品并且可以按需要訂閱席位數(shù)，但是需要聯(lián)系微軟的銷售服務團隊，才能獲得購買Microsoft 365 Copilot企業(yè)版本的途徑。

在2024年，微軟更是推出面向個人用戶端嵌入ChatGPT技術的“辦公神器”——Copilot Pro，意味著繼B端客戶之后，微軟C端用戶也可在Word、PowerPoint等應用中使用Copilot Pro提升效率，該新產(chǎn)品定價20美元每月。這也標志著全球上班族常用的Word、Excel、PowerPoint，還有郵箱軟件Outlook等一系列嵌入ChatGPT技術微軟旗艦產(chǎn)品全面進入AI時代，有望推動其辦公軟件業(yè)務步入新的增長臺階。

隨著微軟面向企業(yè)端用戶的Office云服務在第二財季付費用戶數(shù)量超過4億大關，微軟Q2包括Office系列辦公軟件在內(nèi)的微軟生產(chǎn)力和業(yè)務流程部門(Productivity and Business Processes)季度營收同比增13%至192.5億美元，高于分析師們預期的190億美元。在C端，微軟表示Microsoft 365 消費者用戶數(shù)已經(jīng)增長至 7840萬，相比之下上一季度則為7670萬。

微軟Q2更多個人計算業(yè)務部門(More Personal Computing)營收則上升至169億美元，同比增約19%，略高于分析師預期。該部門目前包含Windows操作系統(tǒng)、Surface硬件、Xbox游戲機，以及收購后的電子游戲制作公司動視暴雪。據(jù)市場研究公司Gartner Inc.的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，第四季度全球個人電腦銷量實現(xiàn)同比增長0.3%，為兩年來首次同比增長，表明全球PC需求正在企穩(wěn)。

其中，微軟該季度Xbox內(nèi)容和服務收入增長了61%，這是該公司首次將去年10月收購的動視暴雪公司(Activision Blizzard Inc.)包括在內(nèi)的季度業(yè)績。上周，微軟在旗下的整個游戲部門裁員約1900人，其中許多人來自動視暴雪。周一，Xbox任命約翰娜·法里斯(Johanna Faries)為暴雪部門的新總裁，微軟正試圖整合收購后的業(yè)務，推動游戲業(yè)務營收全面增長。

最高看漲至600美元!華爾街看好微軟AI工具貨幣化前景

2023年，微軟是美股市場炙手可熱的科技股中表現(xiàn)最好的股票之一。截至上周五美股交易結(jié)束，微軟的股價在過去一年中漲幅高達 63%，2023年全年漲幅則接近60%。

Seeking Alpha匯編的華爾街分析師共識評級以及目標價顯示，華爾街分析師們對微軟的共識評級為“強力買入”，平均目標價預期則高達426.03美元這一歷史新高，最高達600美元。

華爾街知名投資機構Truist Securities 近期首次對微軟股票給予“買入”評級，并將三年期的目標股價定為 600 美元。Truist 分析師 Joel Fishbein 在一份客戶報告中表示，微軟旗下云計算服務和人工智能計劃正在推動營收步入新一輪強勁增長趨勢。

Fishbein表示：“我們預計，在未來十年，微軟將繼續(xù)享受人工智能和云服務業(yè)務不斷加強帶來的順風順水。”他表示，微軟的業(yè)務驅(qū)動增長因素包括Azure云基礎設施服務和Copilot生成人工智能服務。

華爾街大行花旗的分析師們近日重申對“微軟”的買入評級，并將目標價從432美元上調(diào)至470美元。該行認為，微軟在全球生成式人工智能領域處于領導地位，并且擁有多個AI貨幣化工具，這將推動微軟營收和利潤超預期增長步伐，預計微軟將繼續(xù)上調(diào)業(yè)績指引。花旗表示，假如7700萬使用Microsoft 365的客戶使用付費版Copilot的比例為5%，到2025財年將增加9.25億美元營收，15%的采用率則可以增加27億美元營收增量。