國(guó)海證券：維持新東方-S(09901)“買入”評(píng)級(jí) 看好新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)修復(fù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持新東方-S(09901)“買入”評(píng)級(jí)，存量業(yè)務(wù)韌性強(qiáng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，作為龍頭企業(yè)引領(lǐng)全行業(yè)轉(zhuǎn)型，盈利能力快速修復(fù)，考慮到公司在教培行業(yè)積累的品牌聲譽(yù)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、充裕的在手資金，該行看好公司新業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)修復(fù)，上調(diào)GAAP凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)FY2024-2026實(shí)現(xiàn)GAAP凈利潤(rùn)3.9/5.4/7.2億美元。

報(bào)告引述公司FY2024Q2業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.7億美元，yoy+36%，Non-GAAP凈利潤(rùn)0.5億美元，yoy+182.6%。管理層預(yù)期FY2024Q3凈營(yíng)收總額10.7~10.9億美元，yoy+42%~+45%，結(jié)合歷史營(yíng)收情況來看，Q2為出國(guó)和高中等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)淡季，同時(shí)FY2023Q3基數(shù)較小，該行預(yù)計(jì)FY2024Q3公司營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)同、環(huán)比增長(zhǎng)；新業(yè)務(wù)強(qiáng)勁發(fā)展，亦將驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)。