美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，美國四季度GDP今晚重磅來襲!英特爾(INTC.US)盤后公布財(cái)報(bào)

1. 1月25日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.05%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.07%，納指期貨漲0.10%。

2. 截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌0.33%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.12%，法國CAC40指數(shù)跌0.36%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.28%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲1.52%，報(bào)76.23美元/桶。布倫特原油漲1.36%，報(bào)81.13美元/桶。

市場消息

美國四季度GDP前瞻：消費(fèi)者支出放緩，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)降溫但不會(huì)衰退。對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，美國2023年第四季度經(jīng)濟(jì)可能以一年半以來最慢的速度增長，因企業(yè)抑制庫存投資，消費(fèi)者支出略有降溫，但這一速度可能足以在2023年避免經(jīng)濟(jì)衰退。美國商務(wù)部周四公布的第四季度GDP初值料也將顯示上季通脹放緩，將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)將在今年上半年某個(gè)時(shí)候開始降息的預(yù)期。BMO Capital Markets首席美國分析師Scott Anderson表示，"我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)成長將正好在美聯(lián)儲(chǔ)的最佳位置。"“緩慢到足以對(duì)通脹施加下行壓力，但又足以在2024年上半年保持經(jīng)濟(jì)增長。”

小盤股反彈勢(shì)頭強(qiáng)勁，美股牛市有望持續(xù)。在標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)創(chuàng)收盤新高之際，以小盤股為主的羅素2000指數(shù)近期的表現(xiàn)引入注目。這是一個(gè)健康的信號(hào)，表明投資者正把目光投向美股“七巨頭”之外的領(lǐng)域，并參與到這輪牛市中來。美股小盤股與美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最密切相關(guān)，目前距離2021年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)還有很長一段距離。這種向小盤股的輪換如果持續(xù)下去將釋放一個(gè)信號(hào)，表明在美聯(lián)儲(chǔ)討論何時(shí)開始放松貨幣政策之際，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的韌性越來越有信心。自此前的熊市低點(diǎn)以來，美股主要股指中大型科技股的出色表現(xiàn)顯然吸引了投資者，并貢獻(xiàn)了此輪牛市的大部分漲幅。

拉響警報(bào)!美股漲太猛，資深多頭擔(dān)心90年代崩盤重演。進(jìn)入2024年一個(gè)月不到，標(biāo)普500指數(shù)就已經(jīng)超過了華爾街對(duì)該指數(shù)今年收盤點(diǎn)位的共識(shí)預(yù)期。受英偉達(dá)(NVDA.US)和微軟(MSFT.US)股價(jià)上漲的推動(dòng)，標(biāo)普500指數(shù)周三再度走高。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息以及企業(yè)盈利反彈的樂觀情緒推動(dòng)了股市的最新上漲。該基準(zhǔn)股指連續(xù)五個(gè)交易日上漲，剛超過4867點(diǎn)，這是分析師對(duì)2024年該指數(shù)收盤點(diǎn)位的共識(shí)預(yù)期。美股市場資深人士、Yardeni Research創(chuàng)始人Ed Yardeni是對(duì)美股上漲速度感到緊張的人之一;而且這種勢(shì)頭是基于美股去年得益于估值的擴(kuò)大而已上漲了24%。這并不是說這位老將沒有看漲美股——他對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的年終點(diǎn)位預(yù)測(cè)是5400。

德銀加入花旗看跌行列：美股下跌10%時(shí)機(jī)已成熟。德意志銀行表示，隨著美國經(jīng)濟(jì)放緩，美股可能在未來幾個(gè)月出現(xiàn)調(diào)整。德意志銀行全球首席投資官Christian Nolting稱，今年美國經(jīng)濟(jì)的年增長率可能為0.8%，低于2023年2.3%的預(yù)期。他說，隨著這種減速滲透到股市，短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)較當(dāng)前水平下跌5%至10%的情況。美股最近沒有顯示出很多放緩的跡象。標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)周二均收于歷史高點(diǎn)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員警告稱，他們對(duì)降息的預(yù)期過于過早和自信，但股票投資者基本上沒有理會(huì)。目前，與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議相關(guān)的掉期合約反映出，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息多達(dá)6次，第一次降息預(yù)計(jì)將在5月進(jìn)行。

美國樓市現(xiàn)回暖信號(hào)：購房貸款申請(qǐng)數(shù)創(chuàng)2023年4月以來新高。美國購房抵押貸款申請(qǐng)數(shù)量上升至2023年4月份以來的最高水平，表明由于借貸成本持續(xù)保持在7%以下，住房貸款需求正在回升，美國曾陷入“需求至暗時(shí)刻”的樓市出現(xiàn)復(fù)蘇信號(hào)。美國抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)(Mortgage Bankers Association)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日當(dāng)周，美國購房抵押貸款申請(qǐng)指數(shù)上升7.5%，至174.3點(diǎn)位。此前一周的漲幅為9.2%，為一年來最大漲幅。分析人士普遍表示，購房申請(qǐng)數(shù)量上升的主要原因是購房者的貸款需求從秋季接近8%的抵押貸款利率中得到了一些緩解性的增長。

全球最大鈾生產(chǎn)商供應(yīng)告急，鈾價(jià)有望沖破16年高點(diǎn)?在全球鈾市再迎復(fù)蘇之際，又一個(gè)新的問題出現(xiàn)：全球最大的“黃餅”(核反應(yīng)燃料重鈾酸銨或重鈾酸鈉的俗稱)生產(chǎn)商正面臨未來兩年的生產(chǎn)瓶頸。分析人士對(duì)此認(rèn)為，這可能將推動(dòng)已經(jīng)處于16年高位的鈾價(jià)再次上漲。哈薩克斯坦礦業(yè)公司Kazatomprom最近警告稱，由于施工延誤和“與硫酸供應(yīng)相關(guān)的挑戰(zhàn)”，該公司可能無法實(shí)現(xiàn)到2025年的產(chǎn)量目標(biāo)。據(jù)了解，硫酸在提取過程中至關(guān)重要，因?yàn)樗糜趶脑V中浸出和回收鈾。Kazatomprom是世界領(lǐng)先的鈾礦商，產(chǎn)量占全球的五分之一以上。哈薩克斯坦的鈾產(chǎn)量占全球鈾供應(yīng)量的43%，在全球重金屬市場上占有最大份額。

個(gè)股消息

好未來(TAL.US)Q3營收同比增長60.5%，凈虧損縮窄至2390萬美元。好未來Q3凈營收3.735億美元，較上年同期2.327億美元增長60.5%，市場預(yù)期為3.295億美元;歸屬于公司凈虧損為2390萬美元，上年同期為5160萬美元;基本和攤薄后每ADS虧損均為0.04美元。Non-GAAP歸屬于公司凈虧損為190萬美元，上年同期為2320萬美元;基本和攤薄后每ADS虧損均為0.00美元。毛利潤同比增長54.4%至2.003億美元。營業(yè)虧損3220萬美元，上年同期為3290萬美元;Non-GAAP下營業(yè)虧損1020萬美元，上年同期為450萬美元。

“價(jià)格戰(zhàn)”沖擊波下特斯拉(TSLA.US)利潤7年來首降!盤前跌超7%，警告2024年銷量顯著放緩。特斯拉Q4總營收同比增長3%至251.67億美元，不及市場預(yù)期的256億美元。按業(yè)務(wù)劃分，汽車業(yè)務(wù)營收為215.63億美元，僅同比增長1%，增長乏力的部分原因是該公司去年下半年在全球范圍內(nèi)大幅降價(jià)后導(dǎo)致汽車平均售價(jià)有所下降;能源生產(chǎn)及儲(chǔ)存業(yè)務(wù)營收為14.83億美元，同比增長10%;服務(wù)及其他營收為21.66億美元，同比增長27%。歸屬于普通股股東的凈利潤為24.85億美元，同比下降39%;攤薄后每股收益為0.71元，不及市場預(yù)期的0.74美元，上年同期為1.19美元。

IBM(IBM.US)Q4營收、EPS超預(yù)期 2024年業(yè)績指引樂觀。IBM Corp第四季度營收為174億美元，同比增長4.1%，好于市場預(yù)期的173億美元;不計(jì)部分項(xiàng)目的每股收益為3.87美元，也好于市場預(yù)期的3.76 美元。咨詢業(yè)務(wù)營收增長6%，至50億美元，略低于分析師預(yù)期的51億美元。最近幾個(gè)季度，由于經(jīng)濟(jì)不確定性影響了客戶對(duì)大型項(xiàng)目的興趣，投資者一直關(guān)注該業(yè)務(wù)部門的疲弱表現(xiàn)。軟件業(yè)務(wù)營收為75億美元，也略低于分析師預(yù)期的77億美元。IBM于2019年收購的軟件部門Red Hat的銷售額增長了8%，對(duì)于曾經(jīng)每個(gè)季度都能增長20%以上的Red Hat來說，這又是一個(gè)相對(duì)緩慢的季度。

諾基亞(NOK.US)Q4凈銷售額同比下降23%，預(yù)計(jì)上半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍具挑戰(zhàn)性。諾基亞第四季度凈銷售額為57.1億歐元，同比下降23%; Non-GAAP每股收益為0.10歐元，上年同期為0.16歐元。第四季度自由現(xiàn)金流為17億歐元，凈現(xiàn)金余額為43億歐元。全年自由現(xiàn)金流8億歐元。展望未來，諾基亞預(yù)計(jì)2024年全年可比營業(yè)利潤在23億歐元至29億歐元之間，自由現(xiàn)金流占可比營業(yè)利潤的30% - 60%。考慮到目前移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)市場的狀況，諾基亞決定將2026年可比營業(yè)利潤率目標(biāo)從之前的至少14%降低到至少13%。諾基亞認(rèn)為2026年以后還有機(jī)會(huì)提高利潤率，并認(rèn)為14%的長期目標(biāo)仍然是可以實(shí)現(xiàn)的。

意法半導(dǎo)體(STM.US)疲軟指引發(fā)出悲觀信號(hào)：工業(yè)芯片市場或持續(xù)低迷。意法半導(dǎo)體第三季度凈營收為為42.8億美元，同比下降3.2%，低于市場預(yù)期;凈利潤為10.8億美元，上年同期為 12.5 億美元;每股收益為1.14美元，好于市場預(yù)期的0.95美元。意法半導(dǎo)體公布的2024年一季度銷售指引低于預(yù)期，表明工業(yè)芯片需求疲軟將持續(xù)下去。該公司預(yù)計(jì)第一季度收入將較上年同期下降15%，至36億美元。相比之下，調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)為41億美元。全年?duì)I收預(yù)計(jì)在159億至169億美元之間，低于2023年的173億美元，市場普遍預(yù)期為 173.4 億美元。與上年同期相比，毛利率從47.5%降至45.5%，營業(yè)利潤率從29.1%下降到23.9%。

蘋果(AAPL.US)頹勢(shì)已現(xiàn)?iPhone在中國市占率首次位居第一，Q4出貨量卻同比跌2.1%。IDC周四公布的數(shù)據(jù)顯示，受華為等國內(nèi)競爭對(duì)手競爭加劇的影響，去年第四季度蘋果在中國市場的智能手機(jī)出貨量同比下降2.1%。蘋果2023年以17.3%的市場份額取代Vivo成為全球最大的智能手機(jī)銷售商。這標(biāo)志著蘋果首次成為中國最暢銷的產(chǎn)品，但分析人士預(yù)測(cè)，今年蘋果的銷量將再次面臨壓力。這一下降凸顯了這家美國公司在其第三大市場面臨的挑戰(zhàn)，由于美國政府以安全為由對(duì)中國應(yīng)用程序的限制，一些中國公司限制員工使用蘋果設(shè)備。IDC表示，蘋果仍然通過第三方分銷渠道進(jìn)行大幅折扣和促銷，吸引了許多消費(fèi)者的需求。

英特爾(INTC.US)在新墨西哥州開設(shè)芯片工廠，提供3D先進(jìn)封裝解決方案。英特爾(INTC.US)周三表示，該公司已經(jīng)在美國新墨西哥州開設(shè)了Fab 9芯片工廠。這是該公司2021年宣布旨在加強(qiáng)其在美國西南部州的制造業(yè)務(wù)的35億美元投資的一部分。據(jù)悉，這家位于新墨西哥州Rio Rancho的工廠是英特爾首批大規(guī)模生產(chǎn)3D先進(jìn)半導(dǎo)體封裝技術(shù)的運(yùn)營基地之一。英特爾執(zhí)行副總裁兼首席全球運(yùn)營官Keyvan Esfarjani在一份聲明中表示:“這是美國唯一一家大規(guī)模生產(chǎn)世界上最先進(jìn)封裝解決方案的工廠。”英特爾表示，其名為Foveros的3D先進(jìn)封裝技術(shù)是一種首創(chuàng)的解決方案，可以使處理器的計(jì)算塊垂直堆疊、而不是并排堆疊。

美國航空業(yè)再遭重?fù)?FAA叫停波音(BA.US)737 MAX生產(chǎn)擴(kuò)張計(jì)劃。在阿拉斯加航空(ALK.US)一架波音飛機(jī)的客艙面板爆裂引發(fā)了人們對(duì)全球航空公司和供應(yīng)商增長計(jì)劃的擔(dān)憂后，隨著美國聯(lián)邦航空管理局(FAA)暫停737 MAX的生產(chǎn)擴(kuò)張，美國航空業(yè)正受到越來越多的干擾。FAA在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三宣布了這一對(duì)波音生產(chǎn)計(jì)劃前所未有的干預(yù)，而一旦檢查完成，737 MAX 9機(jī)型的部分停飛也將取消。FAA表示，該命令意味著波音可以繼續(xù)以目前的月生產(chǎn)速度生產(chǎn)MAX飛機(jī)，但不能提高生產(chǎn)率。允許恢復(fù)飛行對(duì)使用MAX 9的阿拉斯加航空和美聯(lián)航(UAL.US)來說無疑是一種解脫，這兩家公司此前被迫取消了數(shù)千個(gè)航班，并計(jì)劃分別在周五和周日開始恢復(fù)服務(wù)。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間21:00：美國12月營建許可月率修正值(%)。

北京時(shí)間21:15：歐元區(qū)1月歐洲央行主要再融資利率(%)。

北京時(shí)間21:30：美國12月耐用品訂單月率初值(%)、美國第四季度實(shí)際GDP年化季率初值(%)、美國截至1月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬)、美國12月批發(fā)庫存月率初值(%)。

北京時(shí)間23:00：美國12月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)(萬戶)

北京時(shí)間21:45：歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

待定 美國財(cái)長耶倫就美國經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)表講話。

業(yè)績預(yù)告

周五早間：英特爾(INTC.US)、Visa(V.US)、西部數(shù)據(jù)(WDC.US)

周五盤前：美國運(yùn)通(AXP.US)、高露潔(CL.US)