DWS：相對于美股 更偏好歐洲和日本股票

智通財經(jīng)APP獲悉，DWS發(fā)表2024年1月市場展望，包括對市場及資產(chǎn)類別的觀點和配置。DWS認為，投資者不應盲目高追，隨著去年底股市大幅上漲，主要股市在2024年初已超越其去年11月為2024年所定的高個位數(shù)漲幅預測。認為目前沒有理由進一步上調目標價格，除非十年期國債收益率在年底前遠低于DWS 的4.2%的預期，或者企業(yè)利潤遠高于其11月時的預測，但目前這兩種跡象均未出現(xiàn)。

DWS還認為市場目前相對溫和，標普500波動率指數(shù)已跌至12點的低位，反映投資者的風險意識偏低。作為不會追價入市的投資者，認為策略性股票投資者今年應能夠找到更佳的入市時機。相對于美股，更偏好歐洲（尤其是中小市值股票）和日本股票，因其風險溢價較低。

DWS預計2024年美國經(jīng)濟將保持疲軟，直到2025年才能加速增長。地緣政治局勢不穩(wěn)且風險進一步升級，將顯著拖累經(jīng)濟增長。歐元區(qū)2024年的經(jīng)濟增長預期將較為溫和。

不過，通脹升溫危機尚未消除。德國12月通脹率達3.7%。能源價格因碳價上漲持續(xù)走高，加上勞動成本仍持續(xù)上升， 1 月通脹有可能升至 4%。歐元區(qū)12月通脹率上升至 2.9%。服務業(yè)價格持續(xù)上漲，12 月漲幅已達 4%。

DWS預期央行降息或較市場預期更遲實現(xiàn)。基于12月的通脹主要是市場預期央行即將降息所致。然而，越來越多跡象顯示降息預期過于樂觀。勞動力市場動向至關重要，可能引發(fā)工資上漲壓力。美國最新的數(shù)據(jù)并未顯示就業(yè)市場緊張狀況有所緩解。隨著就業(yè)崗位增加，工資同比增長4.1%，美聯(lián)儲可能不會急于降息。

金價方面，或繼續(xù)上漲，由于美國國債收益率上升和美元走強，過去數(shù)周金價略為回落。DWS樂觀看好金價前景?；诮衲杲迪㈩A期等原因，金價具有進一步上漲的潛力。