A股申購 | 微特電機廠商華陽智能(301502.SZ)開啟申購 長期服務(wù)于美的、海信等家電龍頭企業(yè)

智通財經(jīng)APP獲悉，1月24日， 華陽智能(301502.SZ)開啟申購，發(fā)行價格為28.01元/股，申購上限為0.4萬股，市盈率25.58倍，屬于深交所創(chuàng)業(yè)板，東吳證券為其獨家保薦人。

招股書披露，華陽智能主營業(yè)務(wù)為微特電機及應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司長期服務(wù)于家電行業(yè)龍頭企業(yè)，是美的、海信、海爾、格力、奧克斯等知名家電集團的主要微特電機及組件供應(yīng)商。公司的核心業(yè)務(wù)體系包括以下板塊：

此外，華陽智能針對醫(yī)療行業(yè)開發(fā)了基于電機驅(qū)動的電子式注射筆等精密給藥裝置，在重組人生長激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰島素及類似物、特立帕肽等藥物中已成功應(yīng)用，并持續(xù)開拓在重組人促卵泡激素、阿撲嗎啡、司美格魯肽、利拉魯肽等更多類型藥物中的應(yīng)用。近三年，公司精密給藥裝置分別取得收入2,581.62萬元、4,180.98萬元和6,315.16萬元，增長速度較快。

據(jù)介紹，微型特種電機，是指體積、容量較小，輸出功率一般在數(shù)百瓦以下的電機，或具有特殊性能、特殊用途的電機。微特電機屬于技術(shù)密集型行業(yè)，日本、德國、美國、英國、瑞士、瑞典等國家是傳統(tǒng)的微特電機生產(chǎn)強國。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年我國微特電機市場規(guī)模為2,423億元，同比上漲7.07%，年均復(fù)合增長速度為13.03%。

根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，消費電子及家用電器是微特電機的主要應(yīng)用領(lǐng)域，分別占到29%和26%；武器、航空、農(nóng)業(yè)、紡織、醫(yī)療、包裝等占到20%；汽車電子占到13%；影像處理、工業(yè)控制及其他占比較小，分別占7%和5%。

近年來，隨著精密微特電機及傳動技術(shù)的發(fā)展和自動化、智能化等需求的提升，微特電機的應(yīng)用領(lǐng)域也在逐步拓展。在家用電器、汽車、工業(yè)控制等應(yīng)用領(lǐng)域保持著穩(wěn)定增長的同時，醫(yī)療器械、可穿戴設(shè)備、機器人、無人機、智能家居等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將為微特電機行業(yè)帶來新的增長動力。

近三年公司研發(fā)投入分別為1,595.52萬元、1,967.99萬元和2,187.17萬元，累計研發(fā)投入為5,750.68萬元，復(fù)合增長率為17.08%;近三年公司營業(yè)收入分別約為3.96億元、4.99億元和4.63億元，均大于3億元。

報告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下表所示：

據(jù)了解，華陽智能募集資金扣除發(fā)行費用后擬用于以下列項目：

財務(wù)方面，于2020年度、2021年度及2022年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為3.96億元、4.99億元、4.63億元。公司凈利潤分別約為5996.69萬元、6514.44萬元、6348.47萬元人民幣。

需要注意的是，招股書特別提醒投資者關(guān)注經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額波動的風(fēng)險。報告期各期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1,311.48萬元、934.84萬元、-884.08萬元和3,807.69萬元，經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量呈一定波動。隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，公司日常營運資金需求日益增加，若公司銷售回款不及預(yù)期或采購付款計劃管控不利，則可能導(dǎo)致公司流動性受到一定影響。