大摩：予招商銀行(03968)“增持”評級 目標價35.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，予招商銀行(03968)“增持”評級，上季初步數(shù)據(jù)顯示盈利潤增長有回升，目標價35.9港元。

報告中稱，公司去年第四季凈利息收入同比跌6.6%，反映現(xiàn)有按揭利率下調(diào)，凈息差壓力持續(xù)。但估計上季度收入同比跌1.3%，較去年第叁季同比跌4.7%收窄，受惠于非利息收入同比升11.4%。該行認為招行非利息收入或受較佳的財富管理相關(guān)收入及債券投資收入推動，亦留意到不少定息基金去年第四季錄投資收益。

該行指出，招行去年第四季總資產(chǎn)按季升3.4%，可能受債券投資推動。貸款按季增長0.8%，在低息環(huán)境下屬合理。存款增長按季升1.9%，快于行業(yè)整體的升1.2%，反映市占增長。該行料2024年對招行仍為具挑戰(zhàn)性的一年，受按揭及資本市場投資產(chǎn)品需求低迷，以及銀保收費削減影響，預(yù)期貸款增長將進一步放緩，但招行仍將繼續(xù)吸引存款及其他類別的客戶資產(chǎn)。