投行業(yè)務(wù)回暖不足以“救場” 摩根士丹利(MS.US)Q4盈利不及預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)獲悉，摩根士丹利(MS.US)公布了2023年第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，Q4營收為129億美元，同比增長1.2%，市場預(yù)期為127億美元;每股收益為0.85美元，上年同期為1.26美元，市場預(yù)期為1.01美元。凈利潤為15.2億美元，同比下降逾30%。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)

在利率快速攀升一段時(shí)間后，投資者正將注意力轉(zhuǎn)向華爾街關(guān)鍵業(yè)務(wù)的復(fù)蘇。在這段時(shí)間里，大銀行的凈利息收入不斷增加，從而推動了它們的利潤。但美國最大的幾家銀行上周紛紛對其最大收入來源——即凈利息收入(NII)——的未來發(fā)出警告，富國銀行預(yù)計(jì)今年這一關(guān)鍵指標(biāo)將下滑9%。

與此同時(shí)，摩根士丹利的財(cái)富管理業(yè)務(wù)超出預(yù)期，提振了該公司的利潤。財(cái)富部門的收入為66.5億美元，同比持平，高于分析師預(yù)期的64億美元，這一業(yè)務(wù)得益于較高的利率;同時(shí)，較高的利率也有助于提高NII。但由于存款組合的變化，盡管部分不利因素被較高的利率所抵消，大摩Q4凈利息收入較上年同期下降13.4%至18.52億美元，市場預(yù)期為18.6億美元。

不過，大摩首席財(cái)務(wù)官Sharon Yeshaya在接受采訪時(shí)表示："對宏觀經(jīng)濟(jì)前景有很強(qiáng)的信心，我們將重申我們所有的財(cái)務(wù)目標(biāo)?！?/p>

投行與交易業(yè)務(wù)

Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球并購活動降至10年來的最低水平。高利率和不確定的經(jīng)濟(jì)前景打壓了信心，使企業(yè)處于觀望狀態(tài)。不過，去年年底幾起備受矚目的首次公開募股(IPO)和并購交易，引發(fā)了人們對一級市場2024年復(fù)蘇的樂觀情緒。隨著美聯(lián)儲發(fā)出接近利率峰值的信號，銀行家們紛紛吹捧被壓抑的并購需求和更有利的市場將使投資銀行業(yè)復(fù)蘇的希望成為現(xiàn)實(shí)。

大摩Q4投資銀行業(yè)務(wù)同比增長5%至13.18億美元。分項(xiàng)來看，交易咨詢費(fèi)用收入為7.02億美元，同比下降1.3%，但高于預(yù)期的5.35億美元。股票承銷收入為2.25億美元，基本與上年同期2.27億美元持平。得益于投資級債券發(fā)行量增加，固定收益承銷收入為3.91億美元，同比增長25%。

而在交易業(yè)務(wù)方面，摩根士丹利的固定收益交易業(yè)務(wù)營收為14.3億美元，同比增長1.1%，低于預(yù)期的14.8億美元。股票業(yè)務(wù)營收總計(jì)22億美元，同比增長1.2%，低于分析師22.6億美元的預(yù)期。

一次性費(fèi)用

大摩Q4利潤下滑的原因是一次性支出共計(jì)5.35億美元，抵消了投行業(yè)務(wù)反彈帶來的收益。上周，該公司解決了一項(xiàng)針對其大宗交易業(yè)務(wù)的長期調(diào)查，該業(yè)務(wù)已成為其備受重視的股票業(yè)務(wù)中一個(gè)成功的部分。作為和解協(xié)議的一部分，該公司同意向美國司法部和證券交易委員會支付2.49億美元。該銀行的業(yè)績還受到了另一項(xiàng)一次性監(jiān)管費(fèi)用的打擊：支出了與聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)一項(xiàng)特別評估有關(guān)的2.86億美元費(fèi)用。

同樣地，摩根大通和其他大型銀行也正在向FDIC支付一筆特別評估費(fèi)，以補(bǔ)充該基金。在美國中型銀行倒閉后，該基金在2023年3月耗盡了近160億美元。

本月標(biāo)志著Ted Pick接替長期擔(dān)任首席執(zhí)行官的James Gorman后，摩根士丹利進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代。他執(zhí)掌的這家公司在過去十年中重新定義了自己，但現(xiàn)在分析師對其保持比競爭對手更快增長的能力持更多懷疑態(tài)度。

財(cái)報(bào)公布后，截至發(fā)稿，摩根士丹利股價(jià)盤前下跌2.46%，至87.49美元。去年，該股上漲了近10%，而同期KBW銀行指數(shù)下跌了近5%。