大和：升太保(02601)目標(biāo)價(jià)至54元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期中國太保(02601)去年全年壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)可達(dá)40%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率下跌40個(gè)點(diǎn)子，純利同比增長(zhǎng)32%，高于市場(chǎng)預(yù)估純利增長(zhǎng)28%；另預(yù)計(jì)每股分派則同比上升38%，高于市場(chǎng)預(yù)估分派增18%。該行重申太保為首選之一，維持“買入”評(píng)級(jí)，考慮到新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)盈利能力轉(zhuǎn)強(qiáng)，上調(diào)了盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)由52元升至54元。

該行稱，去年下半年太保壽險(xiǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其是隨著134號(hào)文于去年第四季生效，公司受惠產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)變及產(chǎn)品升級(jí)，預(yù)期可帶動(dòng)全年新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)達(dá)40%，是內(nèi)地四大壽險(xiǎn)商中增長(zhǎng)最強(qiáng)。

該行又稱，盡管受134號(hào)文生效及去年的高基數(shù)效應(yīng)影響，公司的長(zhǎng)期保障業(yè)務(wù)首年保費(fèi)收入，在今年1月仍取得雙位數(shù)增長(zhǎng)，該行相信是受惠于公司經(jīng)紀(jì)人數(shù)增長(zhǎng)及產(chǎn)品組合改善，相信今年公司新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)仍能維持30%，高于市場(chǎng)估算。大和認(rèn)為，太保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)在保費(fèi)收入及盈利能力上均有復(fù)蘇，認(rèn)為可受惠內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)反彈。