智通財經(jīng)APP獲悉,1月11日,信銀國際個人及商務(wù)銀行業(yè)務(wù)投資主管張浩恩表示,過去10年恒指預(yù)測市盈率為11.5倍,但現(xiàn)時市盈率僅8.5倍,保守估計今年恒指市盈率可升至約10倍水平,按媒體估計港股今年每股盈利2131元推算,恒指今年內(nèi)升至21300點(diǎn)左右屬合理水平,但18000點(diǎn)至19000點(diǎn)等交投密集區(qū)的阻力會較大。由于個別港股股息率達(dá)到8%,留意到有投資者開始撈底,看好一眾收息股。A股方面則看好半導(dǎo)體、科技、電動車相關(guān)等為受惠國家政策的板塊。
張浩恩指出,現(xiàn)時港股對比歷史、以及環(huán)球其他主要股市估值,均出現(xiàn)明顯折讓,有助吸引資金回流,同時,每當(dāng)恒指股息率升至4%以上,歷史顯示恒指將差不多見底,而現(xiàn)時處于4.5-4.4%水平,因此認(rèn)為16000點(diǎn)為近期低位。不過,短期美國未減息、缺乏有力支持政策下,港股仍將于區(qū)間內(nèi)波動,17200點(diǎn)和18000點(diǎn)的短期阻力較大。
信銀國際首席經(jīng)濟(jì)師卓亮表示,美聯(lián)儲維持政策利率不變,但通脹率下滑的背景下,實(shí)際利率正被推升,認(rèn)為今年減息勢在必行。雖然點(diǎn)陣圖暗示美聯(lián)儲明年減息0.75%,但他預(yù)計全年減息幅度可達(dá)1.5%,年底時聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上限跌至4%。而縮表規(guī)模未來將逐步減少,直至計劃終止。
卓亮指出,美聯(lián)儲有望最快于第二季開始減息,假設(shè)每次減息0.25%,即全年或減息6次。他強(qiáng)調(diào),由于自2022年3月開始的加息步伐和幅度較強(qiáng),因此相信今次的減息周期有機(jī)會延續(xù)至2025年或更長時間。
港息方面,港元拆息在今年初已回落至5%以下水平,假設(shè)今年美息下調(diào)1.5%,不排除拆息年底回落至4%。而最優(yōu)惠利率(P息)受信貸環(huán)境等多方面因素影響,故預(yù)期P息回落速度借較滯后,調(diào)整幅度亦不會跟足美息。
港樓方面,卓亮認(rèn)為,香港樓價對美國利率走勢極其敏感,2019年至2021年樓價仍然穩(wěn)定,但2022年美國開始加息后,香港樓價即受較大壓力,至今料已累跌2成。他認(rèn)為,香港樓市在今年年初仍處調(diào)整階段,但對樓市不會太悲觀,待減息預(yù)期鞏固,樓市氣氛有望逐步改善,預(yù)期香港全年樓價將較去年大致持平。