MLIV調(diào)查：標(biāo)普500盈利預(yù)期過高 經(jīng)濟(jì)放緩成最大風(fēng)險(xiǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Bloomberg最新的Markets Live Pulse(MLIV)調(diào)查顯示，期待2024年獲得巨額利潤的投資者可能會(huì)失望。賣方分析師普遍預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司今年的盈利將達(dá)到歷史水平，但在MLIV Pulse的380名受訪者中，有50%的人認(rèn)為這一預(yù)測過高。調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)放緩是今年企業(yè)利潤面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

調(diào)查結(jié)果表明，在標(biāo)普500指數(shù)在2023年上漲24%之后，利潤不會(huì)成為今年美國股市上漲的關(guān)鍵催化劑。盡管去年企業(yè)盈利好于預(yù)期，幫助推高了股票估值，但標(biāo)普500指數(shù)在1月的第一周結(jié)束了連續(xù)九周的上漲。

Gama Asset Management SA全球宏觀投資組合經(jīng)理Rajeev De Mello表示:“投資者對2024年良性軟著陸抱有很高的預(yù)期?！薄拔腋?jǐn)慎了?！?/p>

40%的受訪者表示，美國消費(fèi)者支出增長放緩可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)疲軟。另有38%的人預(yù)計(jì)今年的購物模式將與去年相仿，從而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不會(huì)過熱或過冷的“金發(fā)姑娘”情景。

“某些領(lǐng)域的盈利預(yù)期似乎有點(diǎn)高，比如一些消費(fèi)領(lǐng)域，” Kornitzer資本管理公司旗下Buffalo International Fund的投資組合經(jīng)理Nicole Kornitzer表示?！跋M(fèi)者似乎對過去所有的價(jià)格上漲感到沮喪?！?/p>

因此，大多數(shù)受訪者認(rèn)為今年投資摩根大通(JPM.US)或石油巨頭埃克森美孚(XOM.US)等所謂的價(jià)值型股票是一種獲勝策略。摩根大通將于1月12日發(fā)布財(cái)報(bào)，拉開財(cái)報(bào)季的序幕。該公司股價(jià)今年已創(chuàng)下紀(jì)錄。

盡管預(yù)計(jì)價(jià)值型股票將領(lǐng)跑，但受訪者預(yù)計(jì)，美國六大銀行將通過維持員工數(shù)量，繼續(xù)關(guān)注成本管理。只有3%的人認(rèn)為大銀行會(huì)擴(kuò)大員工規(guī)模，大多數(shù)人認(rèn)為銀行會(huì)保持雇傭人數(shù)不變或者繼續(xù)裁員。

De Mello表示，金融和能源這兩個(gè)關(guān)鍵價(jià)值板塊今年可能會(huì)有不同的走勢。他補(bǔ)充稱，“金融股仍處于合理價(jià)位，而能源股將取決于油價(jià)”，油價(jià)是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響金融市場的主要渠道之一，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

盡管如此，對價(jià)值型股票的偏好表明，2023年由成長型股票推動(dòng)的股市繁榮可能會(huì)結(jié)束。2023年，納斯達(dá)克100指數(shù)成分股中漲幅最大的英偉達(dá)(NVDA.US)收盤價(jià)為每股495美元，漲幅超過兩倍，但86%的受訪者預(yù)計(jì)這家芯片制造商今年不會(huì)達(dá)到1000美元。

看漲情緒目前可能已經(jīng)見頂。匯豐控股策略師Max Kettner將股票評級從增持下調(diào)為戰(zhàn)術(shù)性減持，等待一個(gè)更好的重新進(jìn)場點(diǎn)，比如當(dāng)市場情緒和倉位再次變得不那么緊張時(shí)。Sanford C. Bernstein策略師Sarah McCarthy和Mark Diver也建議在極度看漲情緒之后短期對股市保持謹(jǐn)慎。

盡管如此，華爾街策略師和投資者仍然預(yù)計(jì)美國股市將在2024年上漲。近三分之一的受訪者計(jì)劃在下個(gè)月增加對標(biāo)普500指數(shù)的敞口，這是自2022年8月MLIV Pulse調(diào)查開始提出這個(gè)問題以來的最高水平。

MLIV調(diào)查顯示，投資者對美股的興趣達(dá)到有史以來最高水平

“市場需要不時(shí)地喘口氣。你必須考慮到投資者仍然對經(jīng)濟(jì)和收益持高度懷疑的事實(shí)，”eToro US投資分析師Callie Cox表示?！爸С霰３至己?，但利潤增長預(yù)計(jì)將來自成本削減。這是進(jìn)步，但不是你理想中希望看到的那種進(jìn)步。投資者可能難以應(yīng)對這種局面?！?/p>