美股新年“開門黑”，投資者寄望于財(cái)報(bào)季“回購(gòu)潮”救場(chǎng)

美國(guó)股市在2024年一開始就萎靡不振。但隨著財(cái)報(bào)季拉開帷幕，企業(yè)開始宣布股票回購(gòu)計(jì)劃，這種情況本周可能發(fā)生改變。投資者希望，這將有助于市場(chǎng)延續(xù)去年的漲勢(shì)。多頭可能需要支撐，因?qū)_基金和散戶投資者在年底走強(qiáng)后傾向于防守，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)機(jī)的擔(dān)憂加劇了謹(jǐn)慎情緒。

戰(zhàn)略公司Reynolds Strategy首席市場(chǎng)策略師Brian Reynolds表示:“我看好2024年的股市，但由于機(jī)構(gòu)看跌，未來(lái)幾個(gè)月將是一場(chǎng)動(dòng)蕩。一旦拋售結(jié)束，公司就會(huì)回購(gòu)股票，以推高股價(jià)?！盧eynolds曾在2008年全球金融危機(jī)期間正確預(yù)測(cè)了熊市。

美國(guó)企業(yè)一直不愿回購(gòu)股票，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)為抗擊通脹而提高了利率，從而推高了借貸成本。數(shù)據(jù)顯示，自2022年創(chuàng)下紀(jì)錄以來(lái)，股票回購(gòu)已連續(xù)五個(gè)季度下降。但由于美聯(lián)儲(chǔ)可能準(zhǔn)備降息，且盈利增長(zhǎng)預(yù)期將改善，投資者預(yù)計(jì)更多公司將把新獲得的資金投入股市。

股票市場(chǎng)的命運(yùn)并不完全取決于回購(gòu)，但每年近1萬(wàn)億美元的股票回購(gòu)是最大的購(gòu)買力量之一。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司在回購(gòu)上花費(fèi)了近8000億美元，較上年同期下降了近20%。

標(biāo)普道瓊斯指數(shù)的初步數(shù)據(jù)顯示，到2024年，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司預(yù)計(jì)將至少花費(fèi)8400億美元用于回購(gòu)股票。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)顯示，截至9月份的12個(gè)月回購(gòu)支出為7870億美元，較上年同期下降近20%，歷史最高是2022年的9230億美元。

彭博高級(jí)分析師Wendy Soong表示，總體而言，第三季度企業(yè)回購(gòu)總額較上年同期下降了18%。超過(guò)40家標(biāo)普500指數(shù)成份股公司宣布在第四季度進(jìn)行回購(gòu)，總規(guī)模達(dá)1630億美元，按美元價(jià)值計(jì)算，比一年前減少了近三分之一。這些公司包括信諾集團(tuán)(CI.US)和Adobe(ADBE.US)，這兩家公司在收購(gòu)計(jì)劃失敗后手頭都有現(xiàn)金。

市場(chǎng)時(shí)機(jī)

對(duì)高管和投資者來(lái)說(shuō)，棘手的部分將是找到合適的時(shí)機(jī)——既包括何時(shí)回購(gòu)股票，也包括何時(shí)預(yù)期股價(jià)會(huì)飆升。關(guān)鍵可能在于美聯(lián)儲(chǔ)的降息計(jì)劃，官員們已經(jīng)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)可能要到2024年年中甚至更晚才會(huì)降息。RDM Financial Group首席投資官M(fèi)ichael Sheldon表示，這可能會(huì)阻止企業(yè)在今年晚些時(shí)候或2025年初之前借錢回購(gòu)。

不過(guò)，股票回購(gòu)似乎準(zhǔn)備卷土重來(lái)。資本支出占銷售額的比例已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的五年平均水平，部分原因是以蘋果公司(AAPL.US)為首的所謂“壯麗七巨頭”大幅增加了資本支出。lafer Tengler Investments Inc.首席執(zhí)行官Nancy Tengler指出，盡管該公司在中國(guó)市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)，但其回購(gòu)計(jì)劃意味著，該公司股價(jià)在2023年上漲近50%后，仍有上漲潛力。

Tengler表示:“回購(gòu)是企業(yè)在利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩時(shí)解決問(wèn)題的一種方式。我們買入蘋果股票不是為了基本面。我們買它，是因?yàn)槊看喂蓛r(jià)下跌時(shí)，該公司都會(huì)給股價(jià)設(shè)定一個(gè)下限?！?/p>

其他公司也得到了這個(gè)信息。以Broadridge Financial Solutions Inc.為例，該投資者溝通和技術(shù)產(chǎn)品提供商市值超過(guò)230億美元，該公司計(jì)劃在本財(cái)年花費(fèi)約5億美元進(jìn)行回購(gòu)。該公司首席財(cái)務(wù)官Edmund Reese在接受采訪時(shí)表示："我預(yù)計(jì)我們的股東回報(bào)將更偏重于回購(gòu)，因并購(gòu)方面可買的東西不多。回購(gòu)對(duì)股價(jià)有利?！?/p>