里昂：升中海油(00883)目標(biāo)價(jià)至13.9元 重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報(bào)告表示，中海油(00883)上調(diào)今年產(chǎn)量預(yù)期至4.7億至4.8億桶，并在三年內(nèi)首次提升其資本開(kāi)支至700億至800億元人民幣，加上其自由現(xiàn)金流對(duì)于派息率吸引，該行重申對(duì)中海油“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，上調(diào)對(duì)目標(biāo)價(jià)，由11.2元升至13.9元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)2018至2019年市盈率12.9倍、今年股市回報(bào)率預(yù)測(cè)10.1%。

該行稱，中海油去年的總產(chǎn)量為4.69億桶，高于原預(yù)期的4.5-4.6億桶，而資本開(kāi)支為500億元人民幣，低于預(yù)期的600-700億元人民幣。

里昂稱，中海油儲(chǔ)備油量約有8.1年，至近十年的低位，相信是因油價(jià)低迷，及Long Lake項(xiàng)目的問(wèn)題，預(yù)計(jì)其未來(lái)儲(chǔ)備有望回升。公司管理層亦對(duì)成本控制有信心，但整體成本將有所上升，惟較油價(jià)升幅為慢，因此相信公司于今明兩年的每桶油的經(jīng)營(yíng)溢利、EBITDA都可有改善。