全球資金流向監(jiān)測(cè)：股強(qiáng)債弱 海外資金繼續(xù)大幅流入港股

本文來(lái)自“Kevin策略研究”微信公眾號(hào)，作者為KevinLIU，原標(biāo)題為《【中金海外策略】全球資金流向監(jiān)測(cè)：股強(qiáng)債弱 海外資金繼續(xù)大幅流入港股》。

根據(jù)EPFR(統(tǒng)計(jì)范圍為上周三至本周三)和滬深港通(截至本周四)最新公布的數(shù)據(jù)，我們總結(jié)本周的全球資金流向情況如下，供大家參考。

一、全球跨市場(chǎng)和資產(chǎn)間資金流向：股強(qiáng)債弱延續(xù)

本周全球資金股強(qiáng)債弱的格局依然延續(xù)，股市繼續(xù)吸引大幅資金流入，而債券流入資金雖然較上周回升，但仍維持弱勢(shì)。具體來(lái)看：

流入股市資金依然強(qiáng)勁，主要流入美股和新興股市。美股市場(chǎng)本周流入117.9億美元，較上周的101.3億美元進(jìn)一步擴(kuò)大；新興市場(chǎng)本周資金流入略有放緩，但依舊強(qiáng)勁(本周78.3億美元vs. 上周85.4億美元)；日本股市本周流入30億美元，小幅不及上周的44.9億美元；發(fā)達(dá)歐洲股市本周資金流入規(guī)模明顯減少(本周19.5億美元vs. 上周82.3億美元)。整體來(lái)看，本周全球股市資金流入有所放緩，但整體依然強(qiáng)勁(本周245.7億美元vs. 上周313.8億美元)。

債券資金有所回升，發(fā)達(dá)歐洲和日本債市轉(zhuǎn)為凈流入，但仍維持相對(duì)弱勢(shì)。具體來(lái)看，發(fā)達(dá)歐洲債市本周轉(zhuǎn)為流入2.1億美元(vs. 上周流出5.3億美元)；日本債市本周也轉(zhuǎn)為流入144萬(wàn)美元(vs. 上周流出1.1億美元)。此外，新興市場(chǎng)債市本周資金流入規(guī)模較上周小幅擴(kuò)大(本周流入13.8億美元vs. 上周13.4億美元)；美國(guó)債市資金流入也有所加速(本周流入37.8億美元vs. 上周30.8億美元)。整體來(lái)看，本周全球資金再度流入發(fā)達(dá)歐洲和日本債市、且加速流入新興市場(chǎng)和美國(guó)債市，故全球債市總計(jì)流入53.7億美元，顯著高于上周的37.7億美元。

二、中國(guó)市場(chǎng)資金流向：繼續(xù)加速流入;流入港股海外資金維持強(qiáng)勁

本周資金繼續(xù)加速流入中國(guó)市場(chǎng)股票型基金(包括A、H股和紅籌股)，流入規(guī)模高達(dá)35.3億美元(vs. 上周30.6億美元)，為2015年7月以來(lái)的新高；流入追蹤香港本地市場(chǎng)基金的資金規(guī)模較上周則放緩(本周2.9億美元vs. 上周5.6億美元)。不過(guò)合計(jì)來(lái)看，本周A/H股票型基金共凈流入38.1億美元，較上周36.1億美元的流入規(guī)模進(jìn)一步加速。

進(jìn)一步剔除掉內(nèi)地基金后，我們發(fā)現(xiàn)，本周流入港股市場(chǎng)的海外資金規(guī)模雖較上周有所減少，但整體依然強(qiáng)勁。具體而言，本周追蹤中國(guó)市場(chǎng)的基金中，EPFR統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的中國(guó)內(nèi)地基金流入11.4億美元(vs. 上周5億美元)。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，本周單純流入港股市場(chǎng)基金的海外資金規(guī)模為26.8億美元，雖不及上周31.2億美元的流入規(guī)模，但整體也依舊強(qiáng)勁。

此外，本周資金轉(zhuǎn)為流入香港離岸上市的追蹤A股市場(chǎng)的ETF基金。截至本周四，追蹤A股的ETF共流入3950萬(wàn)美元，好于上周流出5894萬(wàn)美元的情況。

三、滬深港通資金流向與持股比例：南向強(qiáng)勁，流入銀行、煤炭、地產(chǎn);北向流出

本周南向資金流入態(tài)勢(shì)依舊強(qiáng)勁。截至周四，滬港通累計(jì)凈流入113.5億港幣，周三單日流入51億港幣;深港通累計(jì)凈流入38.3億港幣，加總來(lái)看，本周南向資金凈流入151.8億港幣，日均凈流入38億港幣，雖不及上周日均40.5億港幣的流入規(guī)模，但整體態(tài)勢(shì)依舊強(qiáng)勁。

個(gè)股層面，根據(jù)十大成交活躍個(gè)股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來(lái)看，本周南下資金繼續(xù)大舉流入銀行板塊(工行和建行，17.3億港幣和10.4億港幣)，同時(shí)也流入恒大(5.9億港幣)、騰訊控股(5.8億港幣)、匯豐控股(4.3億港幣)等；但流出豐盛控股(1.5億港幣)、新華保險(xiǎn)(1.3億港幣)和中國(guó)平安(0.7億港幣)等。

南下資金持股比例上，截至本周四的持股比例與上周四的數(shù)據(jù)相比較(但需要考慮T+2結(jié)算因素)，南方航空的持股比例增加了1.59個(gè)百分點(diǎn)；金地商置和兗州煤業(yè)的持股比例也分別上升了1.57和1.53個(gè)百分點(diǎn)，長(zhǎng)城汽車(chē)和華潤(rùn)鳳凰醫(yī)療的持股比例也均增加1個(gè)百分點(diǎn)以上；與此相反，上海醫(yī)藥和中國(guó)高速傳動(dòng)的持股比例分別降低了1.92和1.71個(gè)百分點(diǎn)，中車(chē)時(shí)代電氣持股比例減少了1.08個(gè)百分點(diǎn)，信利國(guó)際、晨鳴紙業(yè)等的持股比例也均有不同程度的降低。

與南向交易相反，本周北向交易則明顯降溫。截至周四，滬股通轉(zhuǎn)為流出19.4億人民幣;深股通流入17.4億人民幣。加總來(lái)看，本周北向資金轉(zhuǎn)為凈流出2億人民幣，日均流出0.5億人民幣，明顯不及上周日均流入20.4億人民幣的情況。

個(gè)股層面，根據(jù)十大成交活躍個(gè)股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來(lái)看，本周北向資金大幅流入?？低?/strong>(6.5億人民幣)，同時(shí)也流入三花智控(2.7億人民幣)、榮盛發(fā)展(1.3億人民幣)、比亞迪(1.1億人民幣)等;不過(guò)，本周北向資金繼續(xù)流出格力電器(9.9億人民幣)、中國(guó)平安(9.3億人民幣)，同時(shí)也流出恒瑞醫(yī)藥(2.2億人民幣)、美的集團(tuán)(1.8億人民幣)等。

(編輯：張鵬艷)