美國股債市場(chǎng)遭遇“開門黑” 科技股創(chuàng)2001年來最差開局之一

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在2024年的第一個(gè)交易日，全球股市和債市可謂遭遇“開門黑”，尤其是美國股債市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了有史以來最嚴(yán)重的協(xié)同性的開盤價(jià)暴跌趨勢(shì)。一些交易員們?cè)鞠Ｍ?023年年底開啟的泛市場(chǎng)“史詩級(jí)反彈趨勢(shì)”將在2024年的第一個(gè)交易日延續(xù)下去，但實(shí)際的股債市場(chǎng)情況恰恰相反。

密切追蹤標(biāo)普500指數(shù)的SPDR 標(biāo)普500指數(shù)ETF(SPY.US)，以及跟蹤最長期限美債的iShares 20+年期美國國債ETF (TLT.US)在美東時(shí)間周二的交易時(shí)間段期間均下跌0.6%，這是自2002年iShares 20+年期美國國債ETF 開始正式在美股市場(chǎng)交易以來，它與SPDR 標(biāo)普500指數(shù)ETF首次在新年的第一個(gè)交易日雙雙大幅下挫。

有著“全球科技股風(fēng)向標(biāo)”稱號(hào)的科技股基準(zhǔn)指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)首日跌幅則高達(dá)1.7%，是2001年以來的第三糟糕的首日跌幅。華爾街大行美國銀行表示，由于12月底左右的漲勢(shì)過于迅猛，一定程度上透支2024年漲幅，1月份美股，尤其是估值較高的大型科技股“大潰敗”可能是目前的市場(chǎng)共識(shí)。

盡管美國股債市場(chǎng)首日過于頹廢的表現(xiàn)并不能說明全球市場(chǎng)在2024年剩余時(shí)間里的潛在走勢(shì)，但2024年首個(gè)交易日同步回落至少表明，全球投資者們?cè)谧分鹑ツ甑谒募径鹊拇蠓磸棔r(shí)有所猶豫，在2023年第四季度美國股市和長期限國債的價(jià)格漲幅均超過了10%。

華爾街知名投資機(jī)構(gòu)22V Research創(chuàng)始人丹尼斯?德布斯切爾(Dennis DeBusschere)接受媒體采訪時(shí)表示:“我們從投資者那里聽到的最普遍的擔(dān)憂或者看法在于，美國股債市場(chǎng)的“超買”狀況和對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的過度樂觀情緒將為債券收益率和股市從2024年開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)形勢(shì)創(chuàng)造條件。”“超買狀況和市場(chǎng)情緒數(shù)據(jù)很難被理論依據(jù)反駁?！?/p>

美國國債收益率截至周二收盤全線走高，意味著美債價(jià)格全線暴跌，尤其是短期限的美債收益率領(lǐng)漲。公司債券市場(chǎng)方面，大量的公司債券發(fā)行量壓低了市場(chǎng)的利差規(guī)模，疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)即將公布之際市場(chǎng)對(duì)過于激進(jìn)的降息預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度，交易員們減少了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年大幅降息的押注力度。周二美股盤前，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，在2024年第一個(gè)交易日，利率期貨市場(chǎng)過于激進(jìn)的150個(gè)基點(diǎn)降息押注正在逐漸下降。

美股市場(chǎng)的大型科技巨頭們是2023年美股的最大贏家團(tuán)體，整體回報(bào)率高達(dá)三位數(shù)，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)。然而，在巴克萊銀行的分析師下調(diào)蘋果公司(AAPL.US)的股票評(píng)級(jí)并將目標(biāo)價(jià)調(diào)低至160美元后，蘋果股價(jià)迅速下跌，包括微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)和英偉達(dá)(NVDA.US)在內(nèi)的大型科技股更是領(lǐng)跌美股，因此涵蓋眾多明星科技股的納斯達(dá)克100指數(shù)暴跌1.7%，創(chuàng)下2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來第三糟糕的開年首日表現(xiàn)。

有跡象表明，資金可能正從近期的最熱門股票中大幅流出，進(jìn)而流入看起來估值更加便宜的中小盤股。小盤股基準(zhǔn)指數(shù)羅素1000指數(shù)周二下跌1.5%，而涵蓋眾多估值較低的價(jià)值股的羅素1000價(jià)值指數(shù)ETF(IWD.US)則逆勢(shì)上漲0.4%。

以薩維塔?薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)為首的美國銀行策略師們?cè)谝环輬?bào)告中寫道:“許多投資者，包括我們自己均認(rèn)為，2023年漲勢(shì)最佳科技巨頭們的擁擠風(fēng)險(xiǎn)是2024年面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)?！薄?strong>目前金融市場(chǎng)普遍認(rèn)為，大型科技股可能將在1月份將大幅回調(diào)。”

美國知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)奧本海默(Oppenheimer)周二表示，在即將到來的財(cái)報(bào)季成為潛在的新催化劑之前，美國股市可能會(huì)從快速上漲中喘口氣。

Oppenheimer首席投資策略師John Stoltzfus表示：“市場(chǎng)暫停消化去年第四季度剛剛結(jié)束的大規(guī)模牛市行情并不罕見?！薄笆聦?shí)上，在我們看來，考慮到美股從10月低點(diǎn)到12月底的上漲，投資者們暫停行動(dòng)似乎是有邏輯的。”John Stoltzfus是華爾街極少數(shù)幾個(gè)正確預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)在2023年飆升的策略師之一。

雖然短期有所調(diào)整，但美股2024年回報(bào)率預(yù)期仍然偏向樂觀

來自金融市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Fundstrat的研究主管湯姆·李(Tom Lee)近日發(fā)布報(bào)告稱表示，若預(yù)期市盈率與標(biāo)普500指數(shù)整體利潤同步擴(kuò)張，標(biāo)普500指數(shù)2024年在最樂觀的情況之下最終有可能飆升約30%。Fundstrat基準(zhǔn)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)則顯示，到2024年底，標(biāo)普500指數(shù)將飆升至5200點(diǎn)，這意味著該基準(zhǔn)指數(shù)將比目前的水平上漲10%。

華爾街大行高盛12月發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)到2024年年底，標(biāo)普500指數(shù)將達(dá)到5100點(diǎn)——高盛的策略師們將他們的預(yù)測(cè)從11月中旬的4700點(diǎn)上調(diào)了近9%。高盛與美國銀行以及奧本海默等華爾街同行一樣，預(yù)計(jì)該指數(shù)將在2024年創(chuàng)下新高。

奧本海默首席策略師John Stoltzfus預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)2024年將觸及5200點(diǎn)，創(chuàng)下新紀(jì)錄。Stoltzfus正確預(yù)測(cè)了今年的上漲，他與來自Fundstrat的Tom Lee一樣，共同對(duì)2024年的美股投資前景持華爾街最樂觀的看法。

高盛則指出，盡管美股大漲，但仍有大量資金未進(jìn)入股市。此前隨著利率攀升，2023年有1.4萬億美元資金流入貨幣市場(chǎng)基金，遠(yuǎn)高于流入美國股市的950億美元。高盛表示:“隨著利率開始下降，投資者可能會(huì)將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)投股市?！?/p>