東北證券：首予極兔速遞-W(01519)“優(yōu)于大市”評級 目標價14.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，東北證券發(fā)布研究報告稱，首予極兔速遞-W(01519)“優(yōu)于大市”評級，預計其收入復合年增長率將達到23%，而2023至25年包裹量復合年增長率將達到26%。預計2024年凈利潤為3.15億美元，2025年凈利潤為7.55億美元，目標價14.7港元。

報告中稱，憑借強大的企業(yè)文化和精明的管理團隊，極兔速遞在快遞領域取得了一系列突破，成為東南亞、中國和新市場中唯一一家擁有較大或主導市場份額的規(guī)?？爝f公司。利用其區(qū)域贊助商模式，極兔展示了在各個市場滲透、競爭和成為勝過競爭對手的能力，同時提高服務質(zhì)量、提供成本效率并擴大業(yè)務規(guī)模。乘著長期的電子商務上升趨勢，并在國際舞臺上擁有良好的運營記錄，我們相信極兔具有獨特的優(yōu)勢，可以擴大其護城河并發(fā)展其業(yè)務，從長遠來看進一步創(chuàng)造股東價值。

該行提到，2022年按包裹量計算，極兔在東南亞的市場份額為22.5%，約為第二名的三倍。根據(jù)弗若斯特沙利文公司的數(shù)據(jù)，在進入中國的幾年內(nèi)，極兔的包裹量排名上升至前六名，并且是最快實現(xiàn)每日5000萬件峰值包裹量的快遞公司。作為首家進入新市場的亞洲大型快遞公司，在零售業(yè)向線上轉移的結構性轉變中，極兔繼續(xù)支持并加深與各種電子商務平臺的聯(lián)系。憑借卓越的執(zhí)行力，極兔實現(xiàn)了強勁的包裹量和收入增長，2020-2022年復合年增長率分別為112%和118%。