歐佩克+和交易員 誰更能影響汽油價格？

智通財經(jīng)APP注意到，歐佩克+將在2024年進一步削減供應，此舉出人意料地導致油價下跌，并暴露出該組織對全球交易量最大的大宗商品的影響力正在減弱。

油價是決定駕駛者在加油站付多少錢的最大因素。因此，歐佩克+努力保持影響力的努力，以及機器人交易員日益強大的力量，對消費者產(chǎn)生了影響。

1. 歐佩克+采取了什么措施？

11月30日，沙特領導的產(chǎn)油國集團同意在2024年第一季度每天再削減90萬桶石油產(chǎn)量。在此之前，沙特阿拉伯已經(jīng)自愿減產(chǎn)100萬桶/日。此舉旨在減少預計明年將出現(xiàn)的石油過剩。但由于新的減產(chǎn)是自愿的，交易員們并不相信該協(xié)議會大幅收緊市場，美國基準的WTI原油在消息宣布后暴跌。12月21日，安哥拉在拒絕減產(chǎn)后表示將退出歐佩克。

2. 為什么油價沒有上漲？

這個問題有兩方面的答案，一是世界石油供應的結構性轉變，二是石油交易方式的相對新發(fā)展。首先，非歐佩克+國家的石油產(chǎn)量比以前多得多。今年，西半球產(chǎn)油國將增加逾160萬桶/日的新供應，從而使增長的平衡從歐佩克手中轉移。直到今年，歐佩克一直引領全球產(chǎn)量增長。

美國的石油產(chǎn)量和出口量都創(chuàng)下了歷史新高，而加拿大的石油產(chǎn)量和出口量也將因管道擴建而大幅增加。因此，要避免過剩，就需要大幅削減產(chǎn)量，而不是歐佩克+已經(jīng)同意或可能實現(xiàn)的減產(chǎn)。

其次，石油期貨交易越來越多地由投機者主導，而不是生產(chǎn)商和煉油商等傳統(tǒng)參與者。特別是算法基金經(jīng)理，他們現(xiàn)在控制著美國約60%的交易，加劇了波動性，造成了實物市場和金融市場之間的脫節(jié)。這是因為大多數(shù)人都是趨勢追隨者：他們使用技術指標來確定價格方向，然后將其放大，從而導致更大的價格波動，這種波動可能與實物供求關系有關，也可能不合理。

3. 油價將走向何方？

歐佩克+及其盟友未能提高油價，意味著美國的汽油成本可能會進一步下降。美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)顯示，美國汽油價格連續(xù)兩個月下跌，11月下旬開始停滯。11月29日，平均每加侖汽油價格為3.246美元，比去年同期下降了7%以上。在加油站節(jié)省下來的錢可能會推動假日期間更高的零售支出。美國消費者的消費支出約占美國經(jīng)濟的三分之二，在黑色星期五期間，他們在網(wǎng)上花費了創(chuàng)紀錄的98億美元。

4. 石油價格如何影響汽油價格？

石油是汽油的原料，對汽油價格的決定比其他任何東西都重要。根據(jù)美國能源情報署(EIA)的數(shù)據(jù)，2022年，原油成本占汽油價格的57%。煉油(或將原油加工成燃料)占了另外18%，其余部分用于稅收、分銷和營銷。當油價上漲時，汽油期貨往往也會隨之上漲。批發(fā)燃料價格也隨之上漲。

盡管如此，加油站老板還是傾向于盡可能拖延提高零售價格的時間，以爭奪顧客，有時甚至在虧損的情況下這樣做。但當批發(fā)價格開始下降時，零售商往往會保持高油價，以彌補早些時候對利潤的打擊。這就是為什么汽油價格相對于石油價格的變動通常會滯后的原因。

5. 在不久的將來，還有什么因素可能影響汽油價格？

美國煉油商在結束了繁忙的維修季節(jié)后，正在提高燃油產(chǎn)量，而在冬季的低迷期，需求可能會一如既往地保持疲軟。這意味著庫存將一直增加到春季，屆時天氣變暖會吸引更多的休閑司機上路。供應增加和需求疲軟可能會在未來幾個月抑制房價。該國部分地區(qū)更容易出現(xiàn)供應緊張和價格飆升。例如，紐約的汽油依賴于從歐洲進口，因為該地區(qū)的煉油能力有限，而且從墨西哥灣沿岸運輸燃料的管道能力不足。

隨著生產(chǎn)商轉向利潤更豐厚的非洲和亞洲市場，11月份的進口量暴跌至每天6.2萬桶，不到10月份進口量的一半。如果這種趨勢持續(xù)下去，可能會導致東海岸地區(qū)市場暫時供應緊張，從而推高價格。