麥格理：調(diào)低長城汽車(02333)目標價至12元 評級重申“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理調(diào)低長城汽車(02333)目標價，由12.6元降至12元，相等于2018及2019年市盈率10倍，評級重申“跑贏大市”。

長城汽車發(fā)盈警，預(yù)計去年純利同比跌52.1%至50.5億元人民幣，麥格理調(diào)低對長城汽車的2017-2019年每股盈利預(yù)測各24.5%、20%及18%，以反映更高成本及更低毛利率預(yù)期，最新估計2017及2018年純利各為43億元人民幣及80億元人民幣。

麥格理估計，長城汽車2018年每股盈利可望回復(fù)增長59%，主要因為產(chǎn)品組合改善，因此維持跑贏大市評級，預(yù)計產(chǎn)品轉(zhuǎn)型至新H6完結(jié)，舊H6減價清貸完成，今年新H6、WEY VV5及VV7可望令毛利率及每月銷售改善，去年大型紅封包推廣活動不大可能重演。