2018年水泥行情！中建材(03323)、冀東、華新、華潤水泥(01313)等如此定調(diào)

本文來自“水泥人網(wǎng)”微信公眾號。

2018是承上啟下的一年，承2017年的贏利目標(biāo)繼續(xù)增長，啟未來3年大目標(biāo)的實現(xiàn)。當(dāng)下正是各大集團總結(jié)2017年，暢想2018，給未來幾年定“調(diào)子”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，2018年～2020年水泥價格穩(wěn)定上漲高位運行將是大概率事件。

中國建材2018年堅決完成生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)任務(wù)、扎實做好壓減等專項工作

日前，中國建材集團2018年工作會議在北京召開。會上公布2017年中國建材集團全年實現(xiàn)營業(yè)收入3042億元，利潤總額111億元，利潤、稅費、薪酬、利息合計社會貢獻總額達668億元，全面超額完成年度經(jīng)營任務(wù)。

總經(jīng)理曹江林在工作報告中指出，2018年要重點做好堅決完成生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)任務(wù)、扎實做好壓減等專項工作、深入推進改革工作、加快調(diào)整優(yōu)化轉(zhuǎn)型升級、著力抓好創(chuàng)新驅(qū)動、加強黨的領(lǐng)導(dǎo)黨的建設(shè)等六個方面的工作。

此前，中國建材股份有限公司副總裁、中國聯(lián)合水泥集團有限公司董事長崔星太在接受媒體采訪時曾表示，水泥行業(yè)2017年總利潤在900億元左右，2018年利潤將實現(xiàn)大幅度的增長，超過1200億是大概率事件。

海螺水泥利潤額行業(yè)第一

2017年，海螺集團用于技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造的投入累積達到7億元左右。通過積極研發(fā)新裝備，上馬新工藝，企業(yè)全年實現(xiàn)利潤總額218億元，同比增長84.7%，居安徽省屬企業(yè)利潤額首位。海螺水泥上市公司預(yù)計2017年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加59.7億元人民幣～76.8億元人民幣，同比增加70%～90%。

此前，網(wǎng)友曾做過一個大膽的推測，海螺水泥2018年凈利可以到300-400億。如果水泥價格維持在2017年底的水平，在成本變化不大的情況下，相當(dāng)于每個季度增長利潤93.2億，扣所得稅，相當(dāng)于凈利為72億2018每個季度凈利=2017年3季度凈利+72=31.3+72=103億按上面推算2018年全年凈利400億。

冀東水泥供給減量帶來盈利回升，供給減量政策具備持續(xù)性

2017年由于京津冀區(qū)域水泥需求下滑14%，而公司約有一半產(chǎn)能布局在京津冀區(qū)域，因此公司2017年水泥和熟料綜合銷量從上年的6,720萬噸下滑至6,002萬噸，減少11%。2017年公司扣非凈利潤約0.7億元-0.9億元，水泥噸凈利約1元-1.5元;而2016年扣非凈利潤虧損約6.5億元，水泥噸凈利虧損約10元，主營業(yè)務(wù)盈利狀況明顯回升。

2018年需求復(fù)蘇值得期待。河北固定資產(chǎn)投資占整個京津冀市場2/3，雄安新區(qū)相關(guān)建設(shè)有些已經(jīng)啟動，金隅冀東已經(jīng)開始供應(yīng)水泥，隨著后續(xù)規(guī)劃建設(shè)陸續(xù)出臺，將產(chǎn)生新的增量水泥需求。

華新水泥2018年利好消息關(guān)注五個方面

水泥價格高位運行：由于供給側(cè)改革、去產(chǎn)能、環(huán)保等原因，2018年水泥平均價格預(yù)計高于2017年，水泥行業(yè)利潤保持高增長是確定的。

提前布局西藏地區(qū)：華新在西藏現(xiàn)有產(chǎn)能180萬噸/年，為西藏第二大水泥企業(yè)。另有120萬噸/年的在建產(chǎn)能預(yù)計2018年中期投產(chǎn)，投產(chǎn)后西藏產(chǎn)能第一。當(dāng)前西藏水泥短缺，水泥均價700元/噸(政府限價，否則，漲到1000元/噸都有可能)，為全國最高。每噸水泥盈利約400~500元。

環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)力：華新水泥是家有遠見的企業(yè)，幾年來把很大一部分精力和資金用在發(fā)展水泥窯協(xié)同處置城市垃圾、污泥、危險廢棄物等環(huán)保業(yè)務(wù)上，這也是華新前幾年業(yè)績增長緩慢的原因，經(jīng)過幾年的默默耕耘，技術(shù)日臻成熟，產(chǎn)能規(guī)模達到550萬噸/年，加上國家環(huán)保大環(huán)境越來越給力，從2017年開始實現(xiàn)盈利，2018年盈利將會大增，環(huán)保業(yè)務(wù)既增厚了利潤，又可降低水泥季節(jié)價格波動造成的季度業(yè)績波動，提高估值水平。

潛在的資產(chǎn)收購利好，四川雙馬業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，華新將把與水泥相關(guān)的資產(chǎn)分批出售給拉豪企業(yè)管理有限公司，拉豪的水泥是要注入華新水泥統(tǒng)一經(jīng)營的，在當(dāng)前國家禁止新建水泥產(chǎn)能和水泥價格高企的大環(huán)境，能通過收購增加1000萬噸產(chǎn)能，真是天大的利好。

骨料業(yè)務(wù)市場環(huán)境好轉(zhuǎn)，增加盈利。華新現(xiàn)有骨料產(chǎn)能1600萬噸/年，在建500萬噸/年，今年因環(huán)保因素，政府大量關(guān)停環(huán)保不達標(biāo)小石礦及政府大力打擊非法盜采河沙，全國骨料、石子價格全面大幅上漲，華新骨料業(yè)務(wù)量價齊升，貢獻利潤將大幅提高。

華潤水泥2018年將受益于粵港澳大灣區(qū)的基建發(fā)展

華潤水泥控股此前曾公告預(yù)計截至2017年12月31日止年度該公司擁有人應(yīng)占盈利同比顯著增加，主要原因為2017年的水泥產(chǎn)品售價較高。2017年1-11月的水泥價格在港幣291.2元每噸，同比去年同時段的港幣243.8元每噸上升了19.4%。

2017年年底到2018年初華南水泥已經(jīng)上漲了每噸人民幣40-50元。2018年，華潤水泥將受益于粵港澳大灣區(qū)的基建發(fā)展，隨著供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴(yán)，兩廣的水泥價格將保持在高位。

金圓水泥橫縱向資本運作夯實區(qū)域龍頭，水泥業(yè)務(wù)奠定基石

金圓水泥現(xiàn)有四條熟料水泥生產(chǎn)線, 其中青海地區(qū)市占率超過 30%,并且輻射西藏地區(qū), 處于區(qū)域龍頭地位。 鑒于青海、西藏十三五期間的基建投資將保持較快增長,未來幾年當(dāng)?shù)厮嗍袌鋈杂泻艽罂臻g,金圓水泥憑借區(qū)域優(yōu)勢有望繼續(xù)受益, 水泥主業(yè)奠定基石。

2017年，金圓水泥抓住危廢快速發(fā)展的機遇,制定了環(huán)保產(chǎn)業(yè)“ 1625”規(guī)劃: 2020年力爭完成環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資超過 100 億元; 擁有全資及控股公司 60家;環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目布局覆蓋省份超過 20 個; 危險廢物處置總規(guī)模達到500 萬噸。

紅獅水泥全面布局“一帶一路”

紅獅水泥召開2018年生產(chǎn)經(jīng)營會議，集團董事長章小華報告中稱：2017年，紅獅水泥經(jīng)營主要指標(biāo)總體大幅增長，銷量同比增長8.2%、稅前利潤同比增長38.1%;生產(chǎn)主要指標(biāo)大幅提升，熟料綜合電耗等較大下降;水泥主業(yè)保持高強度投入，老撾萬象紅獅、尼泊爾紅獅希望即將建成投產(chǎn);環(huán)保產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)持續(xù)強勁發(fā)展，逐步掌握產(chǎn)業(yè)布點、技術(shù)、管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié);

日前，紅獅控股集團有限公司“一帶一路”建設(shè)公司債券在上海證券交易所成功發(fā)行。這也意味著，紅獅成為了首單國內(nèi)企業(yè)公開發(fā)行的“一帶一路”建設(shè)公司債券。發(fā)行規(guī)模為3億元，利率6.34%，全場認(rèn)購倍數(shù)2.67倍，期限為3年，主體和債項評級均為AAA，募集資金將用于老撾萬象紅獅水泥項目的相關(guān)裝備購置。

以上幾家大型水泥集團企業(yè)的水泥業(yè)務(wù)2017年業(yè)績增長的亮點多在水泥價格上漲上。針對于2018年的預(yù)判依據(jù)是水泥價格高位運行，受益于水泥行業(yè)供給側(cè)改革去產(chǎn)能的利好，2018年依舊會沿續(xù)2017年的價格高位， 更有企業(yè)積極布局水泥需求量大的區(qū)域。（編輯：曹柳萍）