工會(huì)、參議員齊反對(duì) 新日鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵(X.US)有難度

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月18日，全球第四大鋼鐵制造商日本新日鐵(Nippon Steel)宣布，將斥資149億美元全現(xiàn)金收購(gòu)美國(guó)鋼鐵(X.US)，收購(gòu)價(jià)為每股55美元，較美國(guó)鋼鐵上周五收盤價(jià)溢價(jià)40%，相比美國(guó)鋼鐵8月份啟動(dòng)出售計(jì)劃前22.72美元的股價(jià)溢價(jià)高達(dá)142%。受此消息提振，美國(guó)鋼鐵周一收盤大漲逾26%，報(bào)49.59美元。

新日鐵欲擴(kuò)大全球足跡 押注美國(guó)市場(chǎng)鋼鐵需求增加

財(cái)力雄厚的新日鐵希望通過(guò)此次收購(gòu)擴(kuò)大其在美國(guó)的足跡，加強(qiáng)其全球巨頭的地位，并利用海外擴(kuò)張來(lái)應(yīng)對(duì)疲軟的國(guó)內(nèi)需求。此次收購(gòu)還有望令該公司的全球粗鋼產(chǎn)能升至1億噸。

隨著福特汽車、通用汽車、Stellantis與工會(huì)達(dá)成協(xié)議以結(jié)束罷工、加大生產(chǎn)力度，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵的需求將增加。此外，美國(guó)《基礎(chǔ)設(shè)施投資與就業(yè)法案》和其中“購(gòu)買美國(guó)貨”的規(guī)定預(yù)計(jì)也將提振美國(guó)市場(chǎng)對(duì)橋梁、鐵路和其他項(xiàng)目投資的鋼鐵需求。

今年夏季，美國(guó)鋼鐵拒絕了美國(guó)最大鐵礦石生產(chǎn)商克利夫蘭克里夫(CLF.US)的收購(gòu)要約。據(jù)悉，克里夫蘭克里夫早先提出的收購(gòu)價(jià)是每股35美元，后來(lái)將收購(gòu)價(jià)提到了每股40美元，但都未能獲得美國(guó)鋼鐵的青睞。此外，美國(guó)最大的鋼鐵制造商紐柯鋼鐵(NUE.US)也曾計(jì)劃聯(lián)手另一家公司收購(gòu)美國(guó)鋼鐵，荷蘭鋼鐵公司安賽樂(lè)米塔爾(MT.US)也希望能收購(gòu)美國(guó)鋼鐵。

新日鐵總裁Eiji Hashimoto周二表示：“我們希望為鋼鐵行業(yè)的新時(shí)代打造一個(gè)全球網(wǎng)絡(luò)?！彼硎?，這筆交易為新日鐵在美國(guó)鋼鐵行業(yè)提供了一個(gè)巨大的立足點(diǎn)，而新日鐵的業(yè)務(wù)版圖與美國(guó)鋼鐵并不重疊。此外，這筆交易也是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的重大押注，主要是押注美國(guó)鋼鐵需求將受益于基礎(chǔ)設(shè)施支出的增加。

BloombergNEF分析師Yuchen Huo表示:“新日鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵這一重大舉措是建立在對(duì)補(bǔ)貼推動(dòng)的美國(guó)制造業(yè)復(fù)興的信心之上的?！狈治鰩煴硎?，自《通脹削減法案》出臺(tái)以來(lái)，美國(guó)對(duì)電動(dòng)汽車、太陽(yáng)能和風(fēng)能零部件制造等清潔技術(shù)制造業(yè)的興趣激增，這將推動(dòng)未來(lái)對(duì)鋼鐵的需求。

不過(guò)，投行杰富瑞的Than Ha Pham等分析師指出，這筆交易將擴(kuò)大新日鐵的資產(chǎn)負(fù)債表，如果鋼鐵行業(yè)周期惡化，可能導(dǎo)致減值，該公司可能還需要融資。

穆迪高級(jí)分析師Roman Schorr則表示，此次收購(gòu)存在財(cái)務(wù)和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，但他同時(shí)指出，通過(guò)削減成本和提高價(jià)格，新日鐵在提高盈利能力方面取得了重大進(jìn)展。

新日鐵執(zhí)行副總裁Takahiro Mori表示，不認(rèn)為資金存在問(wèn)題。他表示：“提供永久性貸款有多種選擇，我們將根據(jù)市場(chǎng)狀況和其他因素，評(píng)估當(dāng)時(shí)最合適的方案?！?/p>

交易遭工會(huì)及議員反對(duì)

這筆交易一經(jīng)公布，就立即招致了美國(guó)聯(lián)合鋼鐵工人工會(huì)(USW)和“鐵銹帶”州議員們的強(qiáng)烈反對(duì)。美國(guó)聯(lián)合鋼鐵工人工會(huì)敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)“全面審查”這筆交易，并確定這一合并是否“符合美國(guó)的國(guó)家安全利益和工人利益”。

(“鐵銹帶”是指美國(guó)五大湖附近傳統(tǒng)工業(yè)衰退的地區(qū)，包括紐約州西部、賓夕法尼亞州、西弗吉尼亞州、俄亥俄州、印第安納州、密歇根州、伊利諾伊州北部、艾奧瓦州東部、威斯康星州東南部等地區(qū)。鐵銹帶地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以汽車、鋼鐵、化工等重工業(yè)為主，曾經(jīng)是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心和工業(yè)心臟。但上世紀(jì)80年代美國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)為主之后，該地區(qū)傳統(tǒng)工業(yè)逐漸衰落，大量工廠廢棄，生銹的機(jī)器隨處可見(jiàn)，因此得名“鐵銹帶”。)

賓夕法尼亞州參議員John Fetterman也表示反對(duì)該交易。他表示：“這絕對(duì)是令人發(fā)指的。鋼鐵始終與安全有關(guān)，無(wú)論是我們的國(guó)家安全還是我們鋼鐵行業(yè)的經(jīng)濟(jì)安全。我承諾盡我所能阻止這種行為?！痹撝莸拿裰鼽h參議員Bob Casey和俄亥俄州的共和黨參議員J. D. Vance也表達(dá)了對(duì)該交易的反對(duì)意見(jiàn)。

對(duì)此，新日鐵表示，美國(guó)鋼鐵對(duì)員工的承諾將“繼續(xù)得到尊重”，該公司將謹(jǐn)慎對(duì)待工會(huì)。Eiji Hashimoto表示：“我們相信，通過(guò)認(rèn)真對(duì)話，我們可以獲得他們的理解。”

盡管可能面臨監(jiān)管壓力，但有市場(chǎng)人士指出，兩家公司的管理團(tuán)隊(duì)都認(rèn)為，不會(huì)出現(xiàn)任何重大的監(jiān)管問(wèn)題。有分析師表示：“即使這筆交易失敗，我認(rèn)為還存在一個(gè)相當(dāng)大的機(jī)會(huì)，有另一個(gè)買家加入并以足夠高的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)鋼鐵，從而使其股價(jià)至少維持在目前的交易價(jià)格上。”