國(guó)泰君安：美國(guó)零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期 跨境出海受益

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，跨境電商仍處于高景氣周期，部分公司受益低基數(shù)效應(yīng)+海外11-12月的假期消費(fèi)，Q4與下年Q1望保持高增，行業(yè)紅利仍將持續(xù)釋放;外貿(mào)領(lǐng)域頭部公司業(yè)績(jī)望修復(fù)。

▍國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

美國(guó)11月零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，預(yù)計(jì)11-12月假日消費(fèi)保持較好增長(zhǎng)。

1)美國(guó)11月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，高于10月0.2%的降幅，亦高于此前市場(chǎng)下降0.1%的預(yù)期;2)11月剔除汽車后的銷售增長(zhǎng)0.2%，剔除汽車和天然氣項(xiàng)目后的銷售增長(zhǎng)0.6%;3)細(xì)分項(xiàng)：在發(fā)布的13個(gè)重點(diǎn)品類中，有8個(gè)品類的銷售額環(huán)比增長(zhǎng)，其中餐館和酒吧、體育用品商店和在線零售商領(lǐng)先;4)考慮到11月CPI環(huán)比上漲0.1%，意味著美國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)水平增速超過(guò)物價(jià)增速;

5)11月數(shù)據(jù)較好意味著即便在通脹頑固和借貸成本高企的背景下，消費(fèi)情況仍好于預(yù)期，且緩解了對(duì)于經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)衰退的擔(dān)憂;據(jù)NRF預(yù)計(jì)，11-12月的假日消費(fèi)將同比增長(zhǎng)3-4%。

亞馬遜開(kāi)店全球峰會(huì)召開(kāi)，主戰(zhàn)略中多項(xiàng)利好中國(guó)賣家。

1)亞馬遜供應(yīng)鏈整體解決方案向中國(guó)賣家開(kāi)放，整合亞馬遜全球物流(AGL)、亞馬遜入倉(cāng)分銷網(wǎng)絡(luò)(AWD)、亞馬遜物流(FBA)、亞馬遜多渠道配送(MCF)等多個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，將幫助賣家實(shí)現(xiàn)商品從制造商處直接配送給世界各地的客戶;2)亞馬遜巴西站向中國(guó)賣家開(kāi)放，作為電商增速較快且規(guī)模較高的新興市場(chǎng)，有望推動(dòng)頭部跨境大賣完善多區(qū)域布局;3)亞馬遜全球開(kāi)店亞太區(qū)首個(gè)創(chuàng)新中心落地深圳前海，設(shè)立華東/華南/華西/華北/華中五大區(qū)域中心等。

從峰會(huì)的主戰(zhàn)略看，亞馬遜對(duì)中國(guó)賣家的政策友好、蜜月期、支持力度仍將延續(xù)。

國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于加快內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展的若干措施》的通知，提出：

1)深化內(nèi)外貿(mào)一體化試點(diǎn)、培育內(nèi)外貿(mào)一體化企業(yè)、培育內(nèi)外貿(mào)融合發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群，加快內(nèi)外貿(mào)品牌建設(shè);2)在重點(diǎn)領(lǐng)域培育壯大一批內(nèi)外貿(mào)融合發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群;推動(dòng)商業(yè)科技創(chuàng)新中心建設(shè)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和內(nèi)外貿(mào)相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度融合;促進(jìn)“跨境電商+產(chǎn)業(yè)帶”模式發(fā)展，帶動(dòng)更多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組團(tuán)出海;4)支持更多符合條件的支付機(jī)構(gòu)和銀行為跨境電商等新業(yè)態(tài)提供外匯結(jié)算服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

海外通脹及衰退風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅及其它貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)、亞馬遜平臺(tái)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)加劇等。