港股異動(dòng) | 藥明合聯(lián)(02268)再漲超4% 機(jī)構(gòu)稱市場預(yù)期過于悲觀 未來存在多個(gè)股價(jià)催化劑

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，藥明合聯(lián)(02268)再漲超4%，截至發(fā)稿，漲3.69%，報(bào)32.3港元，成交額1100.07萬港元。

交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行認(rèn)為，市場對藥明合聯(lián)存在較大預(yù)期差：市場對CXO行業(yè)的整體景氣度和下游訂單需求過于悲觀，尤其是生物偶聯(lián)藥物這一成長潛力、外包需求遠(yuǎn)超傳統(tǒng)生物制劑的細(xì)分賽道；在藥明生物下調(diào)指引后，市場對藥明合聯(lián)的業(yè)績增長預(yù)期變得更為謹(jǐn)慎，但與市場預(yù)期不同，該行預(yù)測公司收入有望在2023-25年間錄得60%以上的CAGR，業(yè)績高增長確定性強(qiáng)。

該行指，相比市場，該行對公司收入高增長有更強(qiáng)信心?？紤]到短期內(nèi)收入高增長和利潤率企穩(wěn)回升的確定性較高，市場情緒波動(dòng)后當(dāng)前股價(jià)已充分反映下行風(fēng)險(xiǎn)，安全邊際高；CRDMO業(yè)務(wù)模式持續(xù)導(dǎo)流高附加值后期訂單，公司長期成長路徑清晰。未來股價(jià)催化劑包括新增后期/商業(yè)化大訂單、產(chǎn)能擴(kuò)張及關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)讀出等。