申萬宏源：維持東方甄選(01797)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)55.47港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)布研究報(bào)告稱，維持東方甄選(01797)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)55.47港元。該行預(yù)計(jì)，未來三年公司自營產(chǎn)品銷售占比持續(xù)的提升，而從3p銷售到1p銷售的轉(zhuǎn)變將帶動(dòng)收入實(shí)現(xiàn)三年復(fù)合增速30.3%。同時(shí)預(yù)計(jì)2024/2025/2026財(cái)年的純利分別為12.6億、14.8億及17.2億元人民幣。此外人事紛爭(zhēng)結(jié)束，近日關(guān)于東方甄選的話題頻上熱搜，認(rèn)為會(huì)為公司帶來一波新的流量，支持公司直播業(yè)務(wù)的繼續(xù)發(fā)展。

報(bào)告提到，本次事件公司迅速做出了人事調(diào)整，彰顯其優(yōu)化管理的決心。此外本次事件引發(fā)的有關(guān)核心主播重要性的討論可能會(huì)令市場(chǎng)擔(dān)憂東方甄選經(jīng)營的穩(wěn)定性。該行認(rèn)為從教育起家的新東方深知依靠少數(shù)名師對(duì)公司教育業(yè)務(wù)發(fā)展的阻礙。而直播帶貨業(yè)務(wù)中依賴少數(shù)主播創(chuàng)收的模式亦不可行。因此預(yù)計(jì)公司將依靠母公司新東方豐富的人才儲(chǔ)備，培養(yǎng)更多的優(yōu)秀主播，減少對(duì)單一主播的依賴。