一邊倒悲觀？對沖基金的油價多倉創(chuàng)紀(jì)錄新低

市場對原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂以及對OPEC+兌現(xiàn)減產(chǎn)承諾的懷疑日益增加，讓對沖基金大幅削減了原油的看漲押注。

據(jù)媒體最新報道，截至12月12日當(dāng)周，基金經(jīng)理將WTI原油和布倫特原油凈多頭頭寸削減59094手，至149272手，創(chuàng)2011年3月份有數(shù)據(jù)記錄以來的歷史新低。

這一看跌走勢是由空頭押注激增推動的。根據(jù)ICE歐洲期貨交易所和商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，空頭押注飆升至近4年來的最高水平。

過去數(shù)月，隨著美國等非OPEC產(chǎn)油國增加產(chǎn)量，以及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩打壓原油需求，“供應(yīng)過剩”陰云一直籠罩著國際油市，油價目前已跌至五個月來的低點(diǎn)。在備受矚目的OPEC+會議以不盡如人意的結(jié)果結(jié)束后，市場看跌情緒進(jìn)一步加深。

此外，華爾街見聞此前文章提到，原油期貨市場的另一個跡象也表明油價在短期依然承壓。

據(jù)媒體報道12月14日稱，石油市場正處在期貨溢價的狀態(tài)，也就是交易員所說的“升水”（contango），這表明市場認(rèn)為在明年6月之前原油需求依然不足，不急于獲得即將到期的原油合約，而遠(yuǎn)期合約則相對受歡迎。

美國WTI原油下個月到期的期貨合約價格為72.01美元/桶，6月到期的價格為73.05美元/桶，甚至截至2024年11月的WTI價格則更高，這表明交易者預(yù)計這種趨勢將持續(xù)。

原油升水是由市場供求關(guān)系、儲存成本和經(jīng)濟(jì)狀況等因素綜合影響所致，而市場供求關(guān)系是決定原油升水的一個主要因素。當(dāng)市場對原油需求旺盛，供應(yīng)相對不足時，近期合約的價格往往會上漲，因?yàn)榻灰渍呒庇讷@得即將到期的原油合約，而遠(yuǎn)期合約則不太受歡迎，反之亦然。

上一次原油長時間處于遠(yuǎn)期溢價狀態(tài)是在2020年，當(dāng)時因市場原油需求不足，投資者預(yù)期未來的需求和價格都將上升。

本文來源于華爾街見聞，作者袁偉；智通財經(jīng)編輯：文文。