市場對原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂以及對OPEC+兌現(xiàn)減產(chǎn)承諾的懷疑日益增加,讓對沖基金大幅削減了原油的看漲押注。
據(jù)媒體最新報道,截至12月12日當(dāng)周,基金經(jīng)理將WTI原油和布倫特原油凈多頭頭寸削減59094手,至149272手,創(chuàng)2011年3月份有數(shù)據(jù)記錄以來的歷史新低。
這一看跌走勢是由空頭押注激增推動的。根據(jù)ICE歐洲期貨交易所和商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù),空頭押注飆升至近4年來的最高水平。
過去數(shù)月,隨著美國等非OPEC產(chǎn)油國增加產(chǎn)量,以及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩打壓原油需求,“供應(yīng)過剩”陰云一直籠罩著國際油市,油價目前已跌至五個月來的低點(diǎn)。在備受矚目的OPEC+會議以不盡如人意的結(jié)果結(jié)束后,市場看跌情緒進(jìn)一步加深。
此外,華爾街見聞此前文章提到,原油期貨市場的另一個跡象也表明油價在短期依然承壓。
據(jù)媒體報道12月14日稱,石油市場正處在期貨溢價的狀態(tài),也就是交易員所說的“升水”(contango),這表明市場認(rèn)為在明年6月之前原油需求依然不足,不急于獲得即將到期的原油合約,而遠(yuǎn)期合約則相對受歡迎。
美國WTI原油下個月到期的期貨合約價格為72.01美元/桶,6月到期的價格為73.05美元/桶,甚至截至2024年11月的WTI價格則更高,這表明交易者預(yù)計這種趨勢將持續(xù)。
原油升水是由市場供求關(guān)系、儲存成本和經(jīng)濟(jì)狀況等因素綜合影響所致,而市場供求關(guān)系是決定原油升水的一個主要因素。當(dāng)市場對原油需求旺盛,供應(yīng)相對不足時,近期合約的價格往往會上漲,因?yàn)榻灰渍呒庇讷@得即將到期的原油合約,而遠(yuǎn)期合約則不太受歡迎,反之亦然。
上一次原油長時間處于遠(yuǎn)期溢價狀態(tài)是在2020年,當(dāng)時因市場原油需求不足,投資者預(yù)期未來的需求和價格都將上升。
本文來源于華爾街見聞,作者袁偉;智通財經(jīng)編輯:文文。