港股概念追蹤 | 空投資金大幅撤離！碳酸鋰期貨上探10.5萬關(guān)口 鋰價拐點已至？(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，12月15日，碳酸鋰期貨價格維持漲勢，主力合約一度大漲3%，價格處于10.5萬關(guān)口附近。截至收盤，碳酸鋰2407合約現(xiàn)價104600元/噸，漲幅3.72%；其余10份合約現(xiàn)價均在10萬元/噸之上，漲幅在2%、3%左右。近7個交易日來，碳酸鋰期貨的價格走勢有所抬頭，但仍在10萬元/噸關(guān)口處呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，多空勢力不斷拉鋸。

“市場的大幅震蕩主要可能仍然是資金博弈，空頭資金在逐步離場。”廣發(fā)期貨碳酸鋰研究員林嘉旎認為，13日尾盤空頭大幅減倉，快速拉動行情后情緒踩踏可能觸及部分資金的止損位置，帶動盤面快速上行。本輪空頭主動平倉一方面是在臨近交割期時間有限的情況下，若無實際進入交割的意向則持倉近月有一定時間壓力。

值得注意的是，在廣期所連續(xù)出手發(fā)布調(diào)控措施之后，空頭資金已經(jīng)加快了離場步伐。具體來看，廣期所于12月8日首次調(diào)整漲跌幅度，公告稱，自2023年12月8日結(jié)算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，投機交易保證金標準調(diào)整為12%，套期保值交易保證金標準調(diào)整為11%；其中，碳酸鋰期貨LC2401合約、LC2402合約投機交易保證金標準調(diào)整為15%，套期保值交易保證金標準調(diào)整為11%。

廣期所又于12月13日盤后發(fā)布通知稱，經(jīng)研究決定，自2023年12月13日結(jié)算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為13%，交易保證金標準調(diào)整為14%；其中，碳酸鋰期貨LC2401、LC2402合約交易保證金標準調(diào)整為15%。

與此同時，碳酸鋰期貨前主力LC2401合約交割問題一直引發(fā)關(guān)注，市場也出現(xiàn)各種傳聞。比如“青海鹽湖藍科鋰業(yè)的碳酸鋰達不到交割標準”“碳酸鋰進倉的1.05萬噸經(jīng)合格檢驗只有30%是合格產(chǎn)品”等。

針對昨日市場關(guān)于碳酸鋰期貨質(zhì)檢合格率低的傳言，廣期所相關(guān)負責(zé)人表示，相關(guān)信息不屬實。截至目前，藍科鋰業(yè)并未申報交割，申報交割的貨物中也沒有藍科鋰業(yè)的產(chǎn)品。所謂廣期所進倉的碳酸鋰只有30%合格率，嚴重與事實不符。

廣期所相關(guān)負責(zé)人強調(diào)，“根據(jù)期貨和衍生品法第十六條，禁止任何單位和個人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂期貨市場和衍生品市場?！苯诓粩嘤腥司幵礻P(guān)于碳酸鋰期貨的不真實、不完整等帶有誤導(dǎo)性的信息，并通過自媒體平臺傳播。針對上述企圖通過編造傳播謠言達到不正當(dāng)目的的違法違規(guī)行為線索，廣期所將依法移交監(jiān)管機構(gòu)。

此外，12月以來，廣期所兩度調(diào)整碳酸鋰期貨交割廠庫、倉庫庫容。12月11日，新增山東瑞福鋰業(yè)有限公司，融捷投資控股集團有限公司，廈門建益達有限公司；增加碳酸鋰期貨交割倉庫最低保障庫容，將多個存放點最低保障庫容由2000噸增加至5000噸。

12月14日晚，又新增廈門象嶼新能源有限責(zé)任公司、廈門國貿(mào)集團股份有限公司為碳酸鋰期貨交割廠庫；新增南京金利檢驗有限公司為碳酸鋰期貨指定質(zhì)檢機構(gòu)。

生意社認為，當(dāng)前碳酸鋰期貨市場波動較大，價格反轉(zhuǎn)較多，但對現(xiàn)貨市場整體而言影響較為有限。而市場供應(yīng)過剩的基本面依舊維持，疊加下游正極材料企業(yè)需求難見增量出現(xiàn)，預(yù)計短期碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)弱勢運行。

多位業(yè)內(nèi)分析師表示，碳酸鋰市場價格最順暢的跌勢已經(jīng)結(jié)束。隨著提保措施的逐步落地，多家期貨公司保證金標準已提升至20%以上，加上市場的大幅震蕩，市場投資交易心態(tài)正趨于謹慎，資金較大的持倉者已經(jīng)開始逐步減倉。

五礦期貨維持謹慎觀點，該行表示，圍繞交割問題，行情多次上演兩極反轉(zhuǎn)。但如果看驅(qū)動，礦端供給寬松兌現(xiàn)，資源端供給過剩逐漸兌現(xiàn)。電池材料生產(chǎn)逐漸步入淡季，碳酸鋰需求走低。近兩周高成本冶煉廠減停產(chǎn)，此背景下去庫速度仍有限，尚未驅(qū)動鋰價企穩(wěn)?；久嫒鮿荼尘跋?，現(xiàn)貨尚缺乏支撐，長期將探底鋰云母一體化成本。如果看盤面，碳酸鋰大級別的下跌是看不到了，大概率是個寬幅震蕩。

光大期貨表示，碳酸鋰現(xiàn)貨市場整體貿(mào)易冷清。近日交割庫及倉單情況的消息緩解市場對交割上的擔(dān)憂，供應(yīng)端生產(chǎn)減少但預(yù)期仍有進口壓力，需求淡季特征明顯，基本面缺乏支撐，預(yù)計仍將在當(dāng)前價格區(qū)間寬幅震蕩，關(guān)注現(xiàn)貨貿(mào)易流向和供應(yīng)減產(chǎn)情況。當(dāng)前盤面資金博弈明顯，建議投資者做好倉位管理。

恒力期貨分析指出，碳酸鋰供需方面沒有太大變化，維持供強需弱的格局，主流生產(chǎn)商的產(chǎn)能利用率偏高，但下游采購意愿低迷，需求處于淡季。庫存依然處于降價向下游轉(zhuǎn)移的階段。需要注意的是，LC2401合約持倉數(shù)量逐步下降，碳酸鋰注冊倉單穩(wěn)步增多，基差快速收窄，交易邏輯應(yīng)回歸理性。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(09696)：11月27日，廣期所發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整碳酸鋰期貨指定交割庫、質(zhì)檢機構(gòu)的公告》(廣期所發(fā)〔2023〕268號)，決定新增公司為碳酸鋰期貨交割廠庫，自廣期所公告之日起生效。公司被指定為廣期所碳酸鋰期貨交割廠庫有利于進一步擴大公司在業(yè)內(nèi)的知名度和影響力，提高公司的規(guī)范管理水平。

贛鋒鋰業(yè)(01772)：公司前期高價鋰精礦生產(chǎn)的鋰鹽產(chǎn)品逐步銷售完，2023Q4預(yù)計受益于2023Q3鋰精礦市場價下調(diào)的利好；但鑒于鋰鹽價格下跌，短期業(yè)績?nèi)杂幸欢▔毫?。從長期來看，贛鋒權(quán)益鋰資源占比提升、鋰資源優(yōu)勢逐步兌現(xiàn)，鋰鹽產(chǎn)能擴充，龍頭地位穩(wěn)固；公司發(fā)力儲能及動力鋰電池，打造第二增長曲線。

中創(chuàng)新航(03931)：2022年中創(chuàng)新航動力電池全球裝機同比+151.6%至20GWh，全球市占率同比+1.3pcts至3.9%，位列第七;動力電池銷售收入同比+202.1%至183.2億元。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，2023年1-5月，公司國內(nèi)動力電池裝機同比+43.5%至9.66GWh，位列第三，市占率相較第四名的優(yōu)勢拉大。公司是全球頭部鋰電池廠商，產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品矩陣趨于完善、客戶資源擴充，電池裝車量市占率提升，動力及儲能電池有望持續(xù)放量;隨著規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)、Pack出貨占比提升、原材料成本壓力緩解，盈利能力有望提升。