中信建投：網(wǎng)龍(00777)投資Rokid 游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布AR行業(yè)研究報(bào)告稱，今年以來(lái)伴隨Quest3、蘋果MR的亮相，市場(chǎng)對(duì)VR、MR有高關(guān)注度，但AR行業(yè)近期正在悄然變化。該行認(rèn)為，AR的定位不止于VR、MR之間的過(guò)渡方案。更小的計(jì)算壓力(分體設(shè)計(jì)，算力在手機(jī)等端側(cè))、更輕便的透視方案(OST VS VST)，使其在特定場(chǎng)景下表現(xiàn)更好，比如商務(wù)辦公、生活?yuàn)蕵?lè)、教育教學(xué)等，建議重視AR硬件及內(nèi)容的發(fā)展。

報(bào)告提到，網(wǎng)龍(00777)投資 Rokid，游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

投資Rokid，并簽訂5年戰(zhàn)略合作協(xié)議。網(wǎng)龍?jiān)赗okid最新一輪的股權(quán)融資中作為牽頭投資者投資2000萬(wàn)美元，同時(shí)雙方簽署了為期5年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，結(jié)合Rokid先進(jìn)的AR技術(shù)，共同在全球市場(chǎng)尋求元宇宙的機(jī)會(huì)。

游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，積極布局AI。上半年公司游戲收入19億元，同比增長(zhǎng)8%，22Q3至23Q2實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)，其中端游占游戲總收入比例達(dá)84%。主要得益于《魔域》IP、《英魂之刃》IP系列游戲的優(yōu)秀表現(xiàn)。公司已啟動(dòng)多個(gè)NPC、AI陪伴等多個(gè)AIGC項(xiàng)目。

推進(jìn)AI工具和互動(dòng)平板融合。公司已推出新款互動(dòng)平板ActivPanel LX，進(jìn)軍性價(jià)比細(xì)分市場(chǎng)，并加大軟件變現(xiàn)的相關(guān)開(kāi)發(fā)工作，繼續(xù)推進(jìn)AI工具和互動(dòng)平板的整合，計(jì)劃年底前推出首款與Promethean平板整合的軟件訂閱服務(wù)。

報(bào)告中稱，今年以來(lái)AR出貨量逆勢(shì)保持高增長(zhǎng)，主要有以下幾方面原因：1)新品帶動(dòng)：2023年尤其是下半年，各廠商頻繁發(fā)布AR新品。2)技術(shù)方案逐漸優(yōu)化成熟：近期新品中，“Birdbath+Micro OLED”為主流技術(shù)方案。3)外接配件豐富應(yīng)用內(nèi)容。4)整體售價(jià)不高。中信建投預(yù)計(jì)，四季度國(guó)內(nèi)AR銷量同環(huán)比均有較大增長(zhǎng)，據(jù)Rokid，11月9日Rokid AR獲單筆2萬(wàn)臺(tái)訂單，刷新AR單筆訂單紀(jì)錄。

從市場(chǎng)份額看，行業(yè)仍處于發(fā)展早期，幾大頭部AR廠商出貨量相差不大，未出現(xiàn)VR行業(yè)Meta占據(jù)主要市場(chǎng)份額的情況，也未出現(xiàn)真正意義上的爆款或標(biāo)桿產(chǎn)品;從應(yīng)用場(chǎng)景看，AR的輕便程度和OST方案帶來(lái)的與真實(shí)世界交互的便捷性，使其擁有更加廣闊的應(yīng)用空間。長(zhǎng)期看，AR具有成為下一代計(jì)算平臺(tái)的潛力，當(dāng)前階段重點(diǎn)關(guān)注“AR眼鏡+外接個(gè)人端計(jì)算平臺(tái)”的發(fā)展，例如Rokid發(fā)布的Rokid AR Studio。該行認(rèn)為，雖然目前AR出貨量仍不足VR的十分之一、技術(shù)方案仍存在不足，但行業(yè)整體發(fā)展勢(shì)頭向好，仍值得關(guān)注。

報(bào)告中稱，Rokid近期表現(xiàn)亮眼。8月發(fā)布首款消費(fèi)級(jí)OST個(gè)人空間計(jì)算平臺(tái)Rokid AR Studio。此外，11月9日Rokid AR獲單筆2萬(wàn)臺(tái)訂單，刷新AR單筆訂單紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度全球AR市場(chǎng)C端銷量8.6萬(wàn)臺(tái)，Rokid該筆訂單已接近上季度全球AR市場(chǎng)銷量的四分之一。同時(shí)，Rokid CEO祝銘明表示，Rokid今年出貨量大概在15-20萬(wàn)臺(tái)，2024年會(huì)達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)，當(dāng)AR的單品年銷量達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)時(shí)，行業(yè)就會(huì)迎來(lái)真正的成熟。

值得一提的是，近期，Rokid以10億美元估值完成1.12億美元C輪融資。網(wǎng)龍投資者關(guān)系微信公眾號(hào)顯示，網(wǎng)龍?jiān)赗okid最新一輪的股權(quán)融資中作為牽頭投資者投資2000萬(wàn)美元，同時(shí)雙方簽署了為期5年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，結(jié)合Rokid先進(jìn)的AR技術(shù)，共同在全球市場(chǎng)尋求元宇宙的機(jī)會(huì)。該行認(rèn)為，Rokid AR Studio將AR發(fā)展帶入空間計(jì)算階段，“智能眼鏡+便攜式計(jì)算主機(jī)”方案，有望成為當(dāng)前階段過(guò)度到理想XR硬件的路徑之一。