前日本央行官員：市場對(duì)加息押注過度，或于4月份結(jié)束負(fù)利率

智通財(cái)經(jīng)獲悉，日本央行前執(zhí)行董事表示，市場參與者夸大了日本央行行長植田和男與副行長冰見野良三最近的言論，因?yàn)闆]有理由相信日本央行會(huì)提前取消負(fù)利率。日本央行前官員Hideo Hayakawa周五接受采訪時(shí)稱：“這可能是一種暫時(shí)的市場現(xiàn)象。植田和男正在尋找證據(jù)，日本央行在故意選擇落后于同行到現(xiàn)在這一步之后，現(xiàn)在沒有必要急于求成?！?/p>

Hayakawa表示，日本央行可能要等到4月才會(huì)結(jié)束負(fù)利率。他是少數(shù)幾位正確預(yù)測(cè)植田和男今年7月意外調(diào)整收益率曲線控制的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。

本周，日本央行一、二把手齊“放鷹”，發(fā)出貨幣政策正常化的信號(hào)，這番言論進(jìn)一步加劇市場對(duì)日本央行即將改變政策方向的猜測(cè)。周四上午，日本央行行長植田和男在日本國會(huì)發(fā)言稱，從年底到明年在貨幣政策的處理問題上將變得更具有難度，如果加息的話有多種選項(xiàng)可以用于調(diào)整政策利率。而就在植田和男發(fā)表這番言論的前一天，日本央行副行長冰見野良三暗示，加息可能越來越近，并淡化了對(duì)加息潛在負(fù)面影響的擔(dān)憂。隨后日元大漲，日本國債收益率跳升。

盡管日本央行大幅下修第三季實(shí)際GDP數(shù)據(jù)，日本經(jīng)濟(jì)陷入收縮，令日本央行政策正?；那熬懊缮详幱埃赵芪逖永m(xù)漲勢(shì)，10年期日本國債收益率周五仍出現(xiàn)波動(dòng)。

Hayakawa認(rèn)識(shí)植田和男已有40多年，他說他不知道植田和男在國會(huì)發(fā)表這番言論背后的想法，但他認(rèn)為這番言論并不是為了提前采取行動(dòng)。Hayakawa表示：;"當(dāng)然，他認(rèn)為春天絕對(duì)是最佳時(shí)機(jī)，但沒有必要讓市場目前就為此做好準(zhǔn)備，因?yàn)槎鄶?shù)市場參與者預(yù)期的時(shí)間將在4月。"

在12月1日至6日接受調(diào)查的52位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有一半預(yù)測(cè)日本央行將在4月份取消負(fù)利率;約15%的人預(yù)計(jì)將在1月份取消負(fù)利率，2%的人預(yù)計(jì)在3月份取消負(fù)利率。

Hayakawa的言論可能會(huì)強(qiáng)化這樣一種觀點(diǎn)，即日本央行將等待3月份春季工資談判的結(jié)果出爐后，然后再?zèng)Q定采取行動(dòng)。超過一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，即將到來的薪資談判將出現(xiàn)比今年更大的漲幅，今年的薪資漲幅是三十年來最大的。

Hayakawa稱，植田和男經(jīng)常重申，過早正?；娘L(fēng)險(xiǎn)大于等待更長時(shí)間維持寬松政策的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著他希望通過數(shù)據(jù)來確認(rèn)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的可能性，這與央行標(biāo)準(zhǔn)做法的前瞻性方法不同。Hayakawa說:“這就像一個(gè)偵探幾乎可以確定罪犯是誰，但由于缺乏確鑿的證據(jù)，他無法獲得逮捕令。他們?cè)谀玫健读睢笆遣粫?huì)行動(dòng)的。這就是日本央行正在做的事情?！?/p>

Hayakawa表示，即便如此，一旦緊縮周期開始，日本央行的行動(dòng)速度可能會(huì)快于許多市場人士目前的預(yù)期。他表示，在4月取消負(fù)利率后，日本央行可能會(huì)在明年剩下的每個(gè)季度加息25個(gè)基點(diǎn)。