人工智能熱潮掩蓋了半導(dǎo)體市場的裂痕

智通財經(jīng)APP獲悉，費城半導(dǎo)體指數(shù)今年迄今為止上漲了近44%。然而，人工智能股票的火熱掩蓋了半導(dǎo)體市場的裂痕，除了對英偉達(dá)(NVDA.US)、AMD(AMD.US)等公司的熱情之外，投資者的看法實際上喜憂參半。

最近的財報顯示，工業(yè)和網(wǎng)絡(luò)芯片市場下滑，而一些公司正準(zhǔn)備應(yīng)對潛在的經(jīng)濟(jì)放緩對汽車芯片的影響。另一方面，三星電子和英特爾(INTC.US)表示，智能手機和個人電腦市場有望復(fù)蘇。

Brandes Investment Partners的投資組合經(jīng)理Brent Fredberg表示：“重要的是，避免籠統(tǒng)地將半導(dǎo)體市場描述為一個整體?！薄傲钊藫?dān)憂的是，該行業(yè)現(xiàn)在可能正進(jìn)入消化過剩庫存的時期?！?/p>

2023年費城半導(dǎo)體指數(shù)的大部分漲幅來自英偉達(dá)、AMD及博通

博通(AVGO.US)將于周四美股盤后公布最新業(yè)績。該股今年以來已上漲62%，即將公布的業(yè)績將讓投資者了解推動行業(yè)前景的各種力量。雖然該公司生產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)芯片和一些定制芯片在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資的大規(guī)模增長中發(fā)揮了作用，但該公司在汽車、工業(yè)設(shè)備、數(shù)據(jù)中心和智能手機領(lǐng)域也有廣泛的產(chǎn)品。

在繁榮和蕭條之間徘徊對半導(dǎo)體行業(yè)來說并不是什么新鮮事。芯片制造商一直未能將新供應(yīng)的長期計劃引入與短期需求波動相匹配，這常常造成惡性循環(huán)。

CFRA Research副總裁兼高級股票分析師Angelo Zino在一份報告中寫道：“隨著庫存消化，汽車和工業(yè)終端市場仍處于周期性調(diào)整之中，我們預(yù)計庫存將在未來四個月內(nèi)回落?！薄半m然智能手機和個人電腦市場似乎正在企穩(wěn)，但這種勢頭能否持續(xù)到2024年還有待觀察。”

許多行業(yè)高管認(rèn)為，對半導(dǎo)體的廣泛需求涵蓋了如此多的產(chǎn)品，這在一定程度上可以免受經(jīng)濟(jì)低迷的影響，但這同樣讓更加多樣化的市場表現(xiàn)各異，使得在周期的正確時間進(jìn)行投資變得更加困難。

費城半導(dǎo)體指數(shù)中表現(xiàn)落后的德州儀器(TXN.US)今年以來累計下跌5.6%。該公司是芯片行業(yè)客戶和產(chǎn)品范圍最廣的公司之一。該公司表示，關(guān)鍵的工業(yè)業(yè)務(wù)在第三季度走弱，收縮了5%，而與通信組件相關(guān)的收入下降了10%以上。

與此同時，汽車芯片需求的快速增長可能有些過頭了。New Street Research分析師Pierre Ferragou表示，第三季度汽車半導(dǎo)體收入連續(xù)第14個季度超過預(yù)期。他指出，每輛車的芯片數(shù)量持續(xù)增加，但“已經(jīng)開始正?；?。他補充稱，汽車制造商不再增加庫存，而汽車經(jīng)銷商的庫存也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這表明該市場可能出現(xiàn)回調(diào)。

不過，一些公司似乎已經(jīng)度過了最糟糕的時期。美國最大的存儲芯片制造商美光科技(MU.US)上個月底上調(diào)了明年第一季度的營收預(yù)期，理由是隨著個人電腦和智能手機需求的下滑有所緩解，價格環(huán)境有所改善。

Globalt Investments高級投資組合經(jīng)理Thomas Martin表示，圍繞英偉達(dá)芯片構(gòu)建的系統(tǒng)將需要內(nèi)存和其他許多芯片來支持它們，但這并不能使它們免受潛在的經(jīng)濟(jì)低迷的影響。